Environmental, Social, Governance (ESG) Investing Trends & Prinzipien im Mainstream

Die Welt ist heute stark vernetzt, und was auf der ganzen Welt passiert, kann sich letztendlich auf Investoren und Verbraucher zu Hause auswirken. Lieferketten sind lang, multinationale Unternehmen investieren und operieren an weit entfernten Orten, und moderne Telekommunikationstechnologie ermöglicht es uns, zu sehen, was überall passiert.

Während zweifellos viele Ereignisse im Ansturm von Informationen begraben werden (ein Grund, smart Aggregatoren für Finanznachrichten wie CityFALCON) können Weltbürger die Triumphe und Schrecken dessen miterleben, was ihre Lieblingsunternehmen in anderen Ländern und im Inland tun. Dank dieser Vernetzung und einer veränderten Einstellung von Verbrauchern und Anlegern hat sich der Umwelt-, Sozial- und Governance-Ansatz (ESG) für Investitionen schnell zu einem beliebten und treibenden Trend im Finanzwesen von heute entwickelt.

Möglichkeiten zur Bewertung und Interpretation der Unternehmenswirkung

ESG ist Teil einer Bewegung, die das Investitions- und Unternehmensverhalten gegenüber der Gesellschaft, der Umwelt, den Arbeitnehmern und letztendlich den Aktionären verantwortungsvoll gestaltet. Sie ist eng mit Bewegungen wie Socially Responsible Investment (SRI) und Corporate Social Responsibility (CSR) verbunden.

SRI

SRI wird oft als „Negativ-Screening“-Prozess angesehen, bei dem Unternehmen aufgrund ihrer negativen Auswirkungen auf die Gesellschaft aus der Betrachtung ausgeschlossen werden. Das bekannteste Beispiel ist die Vermeidung von Tabak-, Alkohol-, Schusswaffen-, Glücksspiel- und Unterhaltungsproduzenten für Erwachsene, da viele Menschen der Meinung sind, dass dies negative Auswirkungen auf die Gesellschaft hat. Man kann sich SRI als privates Gegenstück zu staatlich initiierten Anlagen vorstellen Sünde Steuern, die in der Regel auf ähnliche Branchen und Produkte abzielen. Natürlich könnte SRI auch Unternehmen aussortieren, die schlechte Beziehungen zur Umwelt, zu den Arbeitnehmern oder zur Gesellschaft haben. Aktivistische Investoren nutzen SRI oft, um zu identifizieren, welche Unternehmen gemieden oder sogar aktiv bekämpft werden sollten.

CSR

CSR, stammt hingegen aus dem Unternehmen selbst und nicht von externen Investoren. Investoren können zwar CSR-Maßnahmen fördern, aber die Entwicklung und Umsetzung kommt von innen. CSR-Unternehmen verfolgen Richtlinien, die Arbeitnehmer, die Umwelt und finanzielle Interessengruppen auf sozialverträgliche Weise behandeln. Eine große Anzahl von Unternehmen praktizieren eine Art CSR, indem sie an Initiativen wie der beteiligt sind, Pionierarbeit leisten oder diese verfolgen Regenwald-Allianz, LEED Zertifizierung und die Globale Nachhaltigkeitsinitiative. Gemeinnütziges Engagement, Leistungen an Arbeitnehmer (insbesondere solche, die die lokale Wirtschaft direkt stärken) und ethische Richtlinien sind alle Teil der CSR-Praktiken eines Unternehmens.

ESG

ESG ist eine Analyse auf Investorenseite, die die Umwelt-, Sozial- und Corporate-Governance-Richtlinien eines Unternehmens bewertet, um die finanziellen Auswirkungen zu bestimmen, die sie haben werden. Die traditionelle Idee ist, dass die treuhänderische Verantwortung vom Management erwartet, externe Effekte wie die Auswirkungen der Politik auf die Umwelt und die Arbeitnehmer zu ignorieren und sich ausschließlich darauf zu konzentrieren, die höchstmöglichen wirtschaftlichen Renditen für die Investoren zu erzielen. ESG behauptet, dass solche Externalitäten wie Umweltverschmutzung, schlechte Arbeitsbedingungen und korruptes Verhalten sich letztendlich negativ auf die Anleger auswirken werden, was impliziert, dass angemessene CSR- und ESG-Richtlinien im treuhänderischen Sinne tatsächlich verantwortungsvoller sind. Tatsächlich wird eine der prominenteren UN-unterstützten Initiativen zu ESG aufgerufen Treuepflicht im 21^st Jahrhundert, die argumentiert, dass Unternehmen besser abschneiden, wenn sie ihre Gastgesellschaften unterstützen.

Ein weiteres UN-Programm, UNPRI (UN Principles for Responsible Investment), veröffentlicht einen Jahresbericht (Bericht 2018) zum Stand des verantwortungsbewussten Investierens und führt eine Liste von Anlegerinstitutionen, die sich verpflichtet haben, ihre ESG-Aktivitäten offenzulegen. Der Bericht ist ein guter Ausgangspunkt für diejenigen, die daran interessiert sind, die Unternehmen zu finden, die ihre ESG-Aktivitäten am transparentesten machen.

Richtlinien für ESG

Es gibt keine umfassend definierten Faktoren, die Anleger bei der ESG-Bewertung berücksichtigen sollten, und verschiedene Anleger können sogar unterschiedliche Kriterien haben oder sich auf ein einziges Thema konzentrieren. Die vorherrschenden Themen drehen sich um soziale, ethische, ökologische und Governance-Belange, wobei die Schwerpunkte Umwelt, Arbeitnehmer- und Tierrechte und -schutz, Verbraucherschutz, Vielfalt, Unternehmenstransparenz und langfristige Nachhaltigkeit liegen.

Laut dem verlinkten UN-Bericht ist die Verantwortung für die Umwelt, insbesondere in Bezug auf die Begrenzung des katastrophalen Klimawandels, jetzt das Hauptanliegen der UNPRI-Unterzeichner. Ein Grund, warum Treibhausgasemissionen, Umweltverschmutzung und klimabeeinflussende Maßnahmen heute so wichtig sind, ist die düstere Warnung der jüngsten Zeit Bericht des Weltklimarats und die offensichtlichen Anzeichen eines raschen Klimawandels selbst für Laien, die mit Klimatologie nicht vertraut sind. Regierungen werden Umweltrichtlinien unabhängig von potenziell nachteiligen Auswirkungen auf die Wirtschaft erlassen, aber ESG-Mining-Investoren werden wissen, welche Unternehmen auf solche Veränderungen vorbereitet sind.

Anleger, die ESG-Überlegungen bei Anlageentscheidungen ignorieren, werden wahrscheinlich Verluste erleiden, wenn Regierungen ihre Politik auf den Klimawandel umstellen oder die Verbraucherstimmung in Richtung der Gunst verantwortungsvoll handelnder Unternehmen schwankt.

Beispiele für die Bedeutung von ESG

Da es bei der Einbeziehung von ESG in Anlageentscheidungen darum geht, wie sich ESG-Richtlinien auf finanzielle Renditen und Kennzahlen auswirken, hängt ein Großteil der Bedeutung von ESG eng mit der Vermeidung größerer Verbindlichkeiten für Unternehmen zusammen – abgesehen von den möglicherweise auftretenden Gegenreaktionen der Verbraucher.

Langfristige Infrastruktur

Ein anschauliches Beispiel für langfristige Nachhaltigkeit und soziale Verantwortung sind Infrastrukturprojekte. Unternehmen, die sich am Aufbau von Infrastruktur beteiligen, sind besonders anfällig für die langfristige Nachhaltigkeit der Gesellschaft und Wirtschaft des Gastlandes. Infrastrukturprojekte sind teuer, generieren aber lange Zeit Einnahmen, aber sie generieren nur Einnahmen, wenn das Gastgebergebiet starke wirtschaftliche Bedingungen aufrechterhält. Sobald sich diese Bedingungen verschlechtern, könnte jedes Infrastrukturprojekt schnell zu einem negativen Vermögenswert werden. Unternehmen, die Arbeitnehmer fair behandelt und die lokale Umwelt respektiert haben, werden eher lokale Loyalität bewahren, während Unternehmen, die dies nicht getan haben, wahrscheinlich unter Verbraucher- und vielleicht sogar politischen Gegenreaktionen leiden werden. Anleger, die sich dieser Dynamik bewusst sind, werden die Nase vorn haben.

Regierungsrichtlinien und ESG-Überlegungen

Da der Klimawandel zu einem so treibenden Faktor für die Regierungspolitik auf der ganzen Welt geworden ist, sind ESG-Überlegungen besonders nützlich, um sicherzustellen, dass Kapital nicht durch schnelle politische Entwicklungen verloren geht, insbesondere in wachsenden Nationen mit wenig Umweltregulierung. Das deutlichste Beispiel wäre ein Unternehmen, dem plötzlich massive Bußgelder und rechtliche Verpflichtungen auferlegt werden, weil es nicht in der Lage ist, neue Umweltvorschriften zu erfüllen. Der Investor, der die ESG-Prinzipien nicht außer Acht lässt, könnte leicht ein Unternehmen identifizieren, das für solche politischen Änderungen anfällig ist, und entweder die Investition ganz vermeiden oder mit großer Vorsicht vorgehen und die sich ändernde Haltung der Gastregierung im Auge behalten.

Ethische Behandlung von Arbeitnehmern

Die ethische Behandlung von Arbeitnehmern und die Bereitstellung sicherer Arbeitsbedingungen für diese Arbeitnehmer hat in den letzten zehn Jahren einige hochkarätige Fälle erlebt, darunter zwei Katastrophen in einer Textilfabrik in Bangladesch in aufeinanderfolgenden Jahren als eines von vielen Beispielen. Beim Brand in Dhaka 2012, bei dem mehr als 110 Menschen ums Leben kamen, Walmart hat seinen Vertrag gekündigt mit einem Unternehmen, das die Einrichtungen nutzt. Mit dem Rückzug von Walmart und der negativen Publizität selbst hätten Anleger, die ESG, insbesondere die Arbeitsbedingungen, in ihrer Bewertung ignoriert hatten, große Verluste erlitten.

Nur ein Jahr später stürzte in Bangladesch ein Gebäude ein und tötete dieses Mal über 1000 Menschen (Katastrophe im Rana Plaza-Gebäude), wobei erneut weltweite Kritik gegen Bekleidungshändler aus dem Land gerichtet war. Das hochkarätige „Selbstmordnetz“ bei der Foxconn-Fabrik in China, ein Apple-Auftragnehmer, ist ebenfalls ein leicht erkennbares Zeichen für das Unternehmen.

Für die multinationalen Giganten würde die Weigerung, die Bedingungen zu verbessern, zu einem PR-Albtraum, obwohl es unwahrscheinlich erscheint, dass ein einzelnes Problem ein Unternehmen zerstören würde – es sei denn, die Regierungen mischen sich ein. In jedem Fall ist es für Investoren sicherer, Lieferketten und die ethische Behandlung von Arbeitnehmern in Betracht zu ziehen, um wirtschaftliche Verluste zu vermeiden.

Verbraucherschutz

In den 2010er Jahren und wahrscheinlich noch weit in die Zukunft hinein ist der Verbraucherdatenschutz für viele Unternehmen ein wichtiges Anliegen, und Gegenreaktionen, selbst durch Regierungsanhörungen, können schnell und wirkungsvoll sein. Die US-Wahlprobleme von Facebook 2016, das allgegenwärtige Online-Tracking durch Unternehmen und Datenbroker sind alles Gründe, warum sich Einzelpersonen VPNs, Werbeblockern und anderen Methoden zuwenden, um ihre Privatsphäre zu schützen. Ein ESG-bewusster Investor hat den Aufstieg der letztgenannten Unternehmen möglicherweise früh gesehen, als sich die kulturelle und soziale Landschaft veränderte. Natürlich bedeutet eine frühzeitige Investition höhere Renditen.

Wie man soziale Verantwortung und ESG-Richtlinien findet und bewertet

Einige der weltweit größten Anlegerjurisdiktionen haben die ESG-Offenlegung vorgeschrieben, darunter China und die EU. Die Vereinigten Staaten müssen noch eine obligatorische Berichterstattung einführen, aber viele US-Unternehmen veröffentlichen freiwillig ihre ESG-Aufzeichnungen, insbesondere wenn ihre Erfolgsbilanz positiv ist. In Bezug auf die Offenlegung ist Unternehmenstransparenz sicherlich eines der Themen, die unter den ESG-Schirm fallen (insbesondere der Governance-Teil), und Unternehmen, die sich an verantwortungsbewusste ESG-Prinzipien halten, werden ihre Richtlinien und Informationen wahrscheinlich freiwillig veröffentlichen.

Eine Möglichkeit, ESG-Richtlinien und ihre potenziellen Auswirkungen zu bewerten, besteht daher darin, unternehmenseigenes Material zu verwenden. Viele Anlageinstitute, von Banken bis hin zu Anlageberatern, bieten jedoch ESG-Dienstleistungen an, um die Auswirkungen von ESG-Richtlinien und -Trends auf die Finanzstabilität und Rentabilität zu bewerten. Alle großen Investmentbanken bieten irgendeine Art von ESG-Beratungs- und Bewertungsdiensten an, darunter BNP Paribas, UBS und Deutsche unter denen in Europa, die dies tun.

Der obige UNPRI-Bericht listet ab Seite 60 neue Unterzeichner für sein Programm auf, mit 331 neuen Unterzeichnern für den Bericht 2018. Kann man auch Durchsuchen Sie alle Unterzeichner der Initiative, um herauszufinden, ob eine Lieblingsfirma oder die lokale Finanzfirma Teil des Programms ist. Ist dies nicht der Fall, können Kunden das Unternehmen ermutigen, sich für den Zugang zum UNPRI-Datenportal anzumelden, das nur Vermögensinhabern und Großinvestoren zur Verfügung steht, und einfach Teil einer respektablen globalen Sache zu sein.

Indizes, Fonds und Anleihen

Wenn ein Anleger nicht an einem einzelnen Unternehmen interessiert ist, gibt es auch viele Fonds an globalen Börsen, die Korbinvestitionen in ESG-konforme Unternehmen anbieten, von denen sich viele auf SRI und ESG-Richtlinien konzentrieren. Eine schnelle Internetsuche wird Hunderte solcher ETFs aufdecken.

Indizes bilden auch Körbe mit ESG-bezogenen Vermögenswerten ab, wobei bekannte Namen wie Thomson Reuters, Dow Jones, S&P und FTSE Indizes zu Nachhaltigkeit, Umweltsektoren und anderen SRI/ESG-Bereichen liefern. Die Unternehmen, die Teil des Index sind, können einzeln angezeigt werden, oder diese Indizes können einfach als Grundlage für die Bewertung der finanziellen Leistung anderer ESG-konformer Unternehmen verwendet werden.

Aktien sind natürlich nicht die einzige Anlageklasse, die von ESG-Überlegungen profitiert, und die Der Rentenmarkt ist reif für ESG-orientierte Instrumente, insbesondere für ertragsstärkere Unternehmen in Schwellenländern, in denen Umweltbelange wahrscheinlich stark von staatlichen Maßnahmen zur Nachhaltigkeit und Verringerung der Umweltverschmutzung beeinflusst werden.

Nachrichten

Global denkende Anleger müssen sich der Veränderungen bei den Unternehmen in ihren Portfolios bewusst sein, und ESG-Änderungen sind keine Ausnahme. Tatsächlich kann das Übersehen einiger dieser Änderungen in Bezug auf Datenschutz, Umweltpolitik und Arbeitnehmerrechte zu einer schnellen Kapitalentwertung führen, wenn Nachrichten über Verstöße oder nachteilige Änderungen auftauchen. Als Anleger sind wir anfällig für irreführende Berichte, aber vorausgesetzt, wir können den Berichten vertrauen, werden Nachrichten über Änderungen für uns wichtig sein.

Leider begräbt uns das Internet zu viel Information. Während es also sicherlich nicht an Informationen mangelt, haben wir als Menschen (im Gegensatz zu KI) immer noch Schwierigkeiten, alles zu sortieren. Verwenden Sie aus diesem Grund eine personalisierte Nachrichtenquelle wie CityFalcon können Anlegern helfen, die Auswirkungen von ESG-Richtlinien auf ihre Investitionen zu verstehen.

Verantwortungsbewusste Unternehmen sind der Weg der Zukunft

Die Einstellung von Investoren und Kultur ändert sich in Bezug auf Corporate Governance und Verantwortung. Globale Nachrichten und die Allgegenwart moderner Telekommunikation bedeuten, dass Unternehmen Missbrauch an fernen Orten nicht aufrechterhalten können, ohne dass Kernverbraucher zu Hause den Missbrauch entdecken und eine Gegenreaktion auslösen. Regierungen in unterentwickelten Ländern gewinnen die Kraft, unverantwortliche Umweltpraktiken zu bekämpfen, die von den Wählern und Verbrauchern zu Hause unterstützt werden – oder von der amtierenden politischen Partei in nichtdemokratischen Ländern, während Länder wie China versuchen, den Lebensstandard zu heben, indem sie hart gegen umweltverschmutzende Unternehmen vorgehen.

ESG-Überlegungen sind auf dem Weg, neben den traditionelleren Überlegungen wie Managementstruktur, KPIs und finanzieller Gesundheit Teil jeder finanziellen Bewertung zu werden. Anleger, die dies jetzt, im Jahr 2018, verstehen, werden in der Lage sein, seismische Veränderungen an den Finanzmärkten aufgrund von ökologischen, ethischen und anderen ESG-Themen zu verhindern.