NVIDIAs GPUs in der KI- und VR-Revolution

Zusammenfassung

• Die NVIDIA-Aktie hat sich im letzten Jahr um das Dreifache erholt und wird nun mit einer Marktkapitalisierung von $63 Mrd. gehandelt.
• NVIDIA ist auf dem GPU-Markt führend und profitiert von erheblichen Fortschritten, die wir in den Bereichen Virtual Reality, Künstliche Intelligenz, Internet der Dinge und Big Data sehen.
• Eine amüsante Demonstration der Funktionsweise von GPUs und CPUs finden Sie hier Dieses Video von den Jungs von MythBusters.
• Beim CMP von $114 wird das Unternehmen mit einem KGV-Multiple von 42 gehandelt. Die Konsenswachstumsrate für 2016-2017 beträgt 12%, aber angesichts der jüngsten Outperformance des Unternehmens könnte die Wachstumsrate viel höher sein. Wenn Sie glauben, dass das Unternehmen in den kommenden Jahren um mehr als 42% wachsen kann, würde das PEG-Verhältnis auf komfortablere 1,0 sinken.
• Angesichts der Euphorie in der Aktie und den Märkten im Allgemeinen steigen wir jetzt nicht ein, sondern nehmen die Aktie auf unsere Beobachtungsliste und hoffen, zu einem besseren Kurs einzusteigen.

Sie können relevante und personalisierte News-Feeds für NVIDIA und Mitbewerber in Echtzeit auf CityFALCONs verfolgen Beobachtungslisten für Finanznachrichten.

Wir alle wissen, was die CPU tut: Sie verarbeitet codierte Anweisungen, damit unsere Computer tun, was wir wollen. Viele von uns kennen vielleicht auch GPUs, weil wir damit Spiele spielen oder HD-Videos ansehen können. Was ist der wesentliche Unterschied zwischen ihnen? Der eine verarbeitet seine Anweisungen sequentiell, der andere parallel. Für den größten Teil der Computergeschichte haben wir es auf die frühere Weise gemacht, aber es gibt viele Probleme, die effizienter parallel erledigt werden (dieselbe Aktion, aber viele Male an unabhängigen Datenpunkten). Kannst du erraten, was was ist?

Der Aktienkurs von NVIDIA ist im letzten Jahr in die Höhe geschossen. Was ist passiert? Die Marktkapitalisierung des Unternehmens erreichte im selben 12-Monats-Zeitraum mit über $63 Mrd. einen Höchststand, in dem es nur 10 Monate zuvor mit 13,7 Mrd. $13,7 Mrd. ein Tief hatte. Woher kamen die zusätzlichen fast $50 Mrd. an Bewertung? Das Zweijahresdiagramm unten zeigt den erstaunlichen Anstieg des Preises im vergangenen Jahr. Es scheint, als würde das Volumen ebenfalls steigen, obwohl dies anhand des Diagramms allein schwer zu erkennen ist.

Quelle: Yahoo Finanzen

Was ist der Fahrer? Können wir mehr Wachstum erwarten oder sollten wir nach einem Ausstieg suchen (vorausgesetzt, wir sind eingestiegen)? Lassen Sie uns zunächst einen Blick darauf werfen, was in der sich ständig weiterentwickelnden Welt der Technologie passiert.

Wie sich die grundlegende Art und Weise, wie wir rechnen, verändert

Wir haben einen Beitrag zum Thema „Wer wird der Gewinner in Cloud Computing und KI sein?“ veröffentlicht. Im vergangenen Monat. Derzeit wird die Cloud-Computing-Arena weitgehend von Intel dominiert, wo sie die Prozessoren in Rechenzentren (laut Intel) 98% im Würgegriff halten. Mehrere Probleme erfordern heutzutage jedoch Parallelität, um effizient zu sein. Das Standardverfahren bestand darin, viele CPUs mit hohem Takt zu kaufen und die Verarbeitung so anzuordnen, dass mehrere Threads auf mehreren Kernen auf mehreren CPUs ausgeführt werden konnten. Das ist alles schön und gut, aber GPUs sind genau für ein solches Problem ausgelegt. Sie haben oft viele tausend Kerne, die Operationen ausführen können (wenn auch mit einer langsameren Geschwindigkeit). Das impliziert einen höheren Durchsatz. Während eine CPU in der Lage sein kann, jede Anweisung schneller zu verarbeiten, kann eine GPU Hunderte von Datenpunkten gleichzeitig verarbeiten. Wir müssen Probleme nur in Parallelität zerlegen. Einige Probleme widersetzen sich dieser Umstrukturierung, aber viele aktuelle Probleme eignen sich sehr gut für diese Struktur, einschließlich Deep Learning für KI, virtuelle Realität (weil ein großer Teil davon einfach nur Grafiken sind) und Analysen (einschließlich Anwendungen im Finanzbereich).

NVIDIA stellt seit langem GPUs her, und ihre größte Basis ist immer noch die Gaming-Community. Enthusiasten von Computerspielen sind immer auf der Suche nach Grafiken der nächsten Generation, und NVIDIA ist in der Lage, die Leistung dafür zu liefern. Profis benötigen für ihre Anwendungen auch eine leistungsstarke Grafikverarbeitung. Aber vielleicht ist der interessanteste Bereich HPC oder High Performance Computing. Hier bietet NVIDIA seinen High-End-Chip Universitäten, Unternehmen und Behörden an, um auf alle möglichen Arten zu forschen. Big Data ist die Zukunft, und wir brauchen eine Möglichkeit, alle Daten zu verarbeiten. Billiarden von Datenpunkten sind nicht sehr nützlich, wenn sie nur irgendwo in einer Serverfarm sitzen; Sie müssen auf Muster analysiert werden, und GPUs sind perfekt für diese Arbeit.

Eine amüsante Demonstration der Funktionsweise von GPUs und CPUs finden Sie hier Dieses Video von den Jungs von MythBusters. Es wird Ihnen eine bessere Vorstellung davon geben, wie sich die Computertechnik verändert und in was sie sich verändert.

Was wir mit unseren Computern machen, ändert sich

Vor langer Zeit (Jahrzehnte) waren PCs für Tabellenkalkulations- und Textverarbeitungssoftware gedacht. Dann wurden sie zu Spielautomaten. Dann wurden sie für alles verwendet. Heutzutage ist es unmöglich, ohne einen Computer für jeden in einem Dienstleistungsberuf davonzukommen. Das Fehlen eines Computers (in Form eines PC/Mac oder eines Smartphones) kann sozialer Selbstmord sein. Aber Computer werden in Zukunft noch viel mehr leisten.

• Virtual Reality (VR) ist bereit, ein riesiger Markt zu werden, nicht nur für Spiele.

Alles, was wir jetzt simulieren, wird wahrscheinlich in Zukunft in VR simuliert, weil es ein immersiveres Erlebnis bietet. Spiele, sicher, aber virtuelle Touren, virtuelle Geschäftstreffen, virtuelle Interaktion. Das wird in Zukunft sicher noch kommen. VR erfordert die Verarbeitung vieler 3D-Grafiken, sodass wir sehen können, wie NVIDIA von diesem Trend profitieren wird.

• Ein weiteres heißes Thema in der Informatik ist KI.

Eine echte KI ist noch eine Weile unwahrscheinlich, aber ein großer aktueller Trend in der Forschung ist „Deep Learning“ und „Machine Learning“, das große Datenmengen betrachtet und jeden Punkt auf die gleiche Weise verarbeitet, um Zusammenhänge zu ermitteln. Diese Art der Verarbeitung ist genau die parallele Struktur, für die GPUs gut sind. Da die Daten auf die gleiche Weise verarbeitet werden, ist es ganz natürlich, GPUs anstelle von CPUs für die Aufgabe zu verwenden.

• Internet der Dinge

Darüber hinaus sind im Internet der Dinge oft NVIDIA-Chips in die eingebetteten Systeme integriert. Dieser Sektor wird riesig sein, weil die Leute ihre Geräte mit ihren Telefonen fernsteuern wollen. Aber auch Autos sind ein wichtiger Schauplatz, denn selbstfahrende Autos sind auf dem Weg. Sie müssen Hunderte von Eingaben gleichzeitig verarbeiten, um sicherzustellen, dass sie nicht abstürzen. GPUs können für diesen Zweck verwendet werden. Darüber hinaus wird das Konzept der „allgegenwärtigen Städte“ – Städte, deren Infrastruktur integriert ist und die mit sich selbst kommunizieren – die Verarbeitung riesiger Eingabemengen in Echtzeit erfordern. GPUs scheinen eine effiziente Möglichkeit zu sein, alle Daten zu verarbeiten.

• Große Daten

Ein letzter wichtiger Rechenbereich, in den NVIDIA-Chips mit Sicherheit integriert werden, ist Big Data. Wir als Einzelpersonen tun dies vielleicht nicht so sehr (einige von uns, wie ich, spielen mit maschinellem Lernen herum, wenn auch nicht in dem Maße wie Google oder Amazon), aber die Titanen der Technologie tun es sicherlich. Sie sammeln endlose Datenberge, und sie werden all diese Daten verarbeiten, wahrscheinlich mit Programmen, die notwendigerweise eine parallele Struktur verwenden werden, um wirtschaftlich und zeitlich machbar zu sein. Und selbst wenn Google oder Facebook verschwinden, haben Regierungsbehörden wie die NSA und GCGQ viel Nutzen für die wiederholte Verarbeitung großer Datenmengen. Jemand muss die Chips dafür herstellen.

Quelle: NVIDIA Investor Relations

Der Wettbewerb

Das alles scheint großartige Neuigkeiten für NVIDIA zu sein. Und es ist. Ein langjähriger Chiphersteller, der jetzt mehr als nur Spiele als Basis hat – obwohl, um fair zu sein, die Computerspiel-Community groß und ziemlich robust ist, so dass NVIDIA in Zukunft wahrscheinlich nur von ihnen überleben könnte. Wir müssen jedoch immer wachsam sein, damit wir nicht ins Hintertreffen geraten. Wo ist NVIDIA angreifbar?

Erstens sehen die anderen Chiphersteller nicht tatenlos zu. Intel treibt neue Prozessordesigns voran, und die Veröffentlichung von Knights Landing könnte NVIDIA in Schwierigkeiten bringen. Es sind nicht die Tausenden von Kernen, die GPUs bieten, aber es ist vollgepackt mit bis zu 72 Kernen, was eine sehr hohe Zahl für eine CPU ist. Intel besitzt auch die „Fabs“ oder Fabriken, die die Chips tatsächlich produzieren. NVIDIA tut dies nicht, also lagern sie die Fertigung selbst an Unternehmen wie die Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) aus – ja, das ist der Name. Anscheinend sind Ingenieure nicht sehr kreativ mit Firmennamen. Aber ein Konflikt zwischen NVIDIA und seinem fabelhaften Anbieter könnte für das Unternehmen Ärger bedeuten.

Ein weiteres Problem für NVIDIA ist, dass AMD die Veröffentlichung einiger High-End-Chips plant, die nur dazu dienen können, den Marktanteil von NVIDIA zu verringern. Die Polaris-Reihe von Chips ist ein direkter Konkurrent, da es sich auch um eine GPU handelt (im Gegensatz zur Knights Landing-CPU von Intel). Es wird auch erwartet, dass die Chips für weniger als die von NVIDIA verkauft werden (dies ist wahrscheinlich ein Hauptgrund für den ebenso spektakulären Anstieg des Aktienkurses von AMD im letzten Jahr).

Darüber hinaus beginnen Unternehmen wie Google, die einen so großen Teil der Big-Data-Hardwarenachfrage vorantreiben, mit der Herstellung ihrer eigenen, kundenspezifischen Chips, um ihre spezifischen Anforderungen und Datenressourcen besser zu bewältigen. Autobauer werden wohl einfach Autobauer bleiben und die Elektronikhardware den Halbleiterproduzenten überlassen, so zumindest ein gutes Zeichen.

Die Finanzen

Natürlich reicht es nicht aus, nur gute Technologie und eine glänzende Zukunft zu haben; Das Unternehmen muss auch über solide Finanzen verfügen.

Quelle: Yahoo Finanzen

Beim CMP von $114 wird das Unternehmen mit einem KGV-Multiple von 42 gehandelt. Die Konsenswachstumsrate für 2016-2017 beträgt 12%, aber angesichts der jüngsten Outperformance des Unternehmens könnte die Wachstumsrate viel höher sein. Wenn Sie glauben, dass das Unternehmen in den kommenden Jahren um mehr als 42% wachsen kann, würde das PEG-Verhältnis auf komfortablere 1,0 sinken.

NVIDIAs Outperformance gegenüber den EPS-Schätzungen von Analysten

Quelle: Schätzung

Quelle: NVIDIA Investor Relations

Um schließlich zu zeigen, dass Nvidia nicht vollständig von einem der Sektoren abhängig ist, enthielt ihr Quartalsbericht dieses Juwel eines Diagramms (Pro Viz = Professionelle Visualisierung):

Quelle: NVIDIA Investor Relations

Die Zahlen sind in Millionen. Gaming ist eindeutig immer noch ein großer Teil des Geschäfts, aber die anderen Teile sind nicht unbedeutend. Rechenzentren und insbesondere Autos werden wahrscheinlich nur in die Zukunft wachsen.

Fazit

NVIDIA war eine großartige Wahl für 2016, aber ich würde mit Vorsicht vorgehen. Es gibt viel Potenzial für GPUs, und NVIDIA ist im Moment an der Spitze der Technologie. Aber der Wettbewerb ist hart, und es gibt mehr als einen großen Player im Halbleitergeschäft, der NVIDIA schlagen will. Es besteht kein Zweifel, dass GPUs in Zukunft noch stärker in unser Leben integriert werden, aber der kometenhafte Aufstieg der NVIDIA-Aktie sollte Ihnen zu denken geben. Bei solchen Gewinnen, sogar begleitet von einem angemessenen PE-Verhältnis im Vergleich zur Branche, möchten Sie vielleicht etwas mehr Analyse durchführen, da die hellsten Sterne auch ihren Treibstoff am schnellsten erschöpfen.

Auf CityFALCON können Sie relevante und personalisierte News-Feeds für NVIDIA und Mitbewerber in Echtzeit verfolgen hier.