Kraft Heinz schlug Unilever kürzlich einen Übernahmevertrag im Wert von 143 Milliarden TPP vor und bewertete seine Aktien mit $50, einer Prämie von 18%. Unilever lehnte das Angebot unter Berufung auf eine niedrige Bewertung ab.

Warum der Aufruhr über diesen Deal?

Die Transaktion wäre, wenn sie erfolgreich gewesen wäre, die drittgrößte Unternehmensfusion aller Zeiten gewesen. Die Investoren sahen Wert in der Transaktion, die Unilevers internationale / aufstrebende Marktstärke mit Krafts US-Fokus kombinieren würde. Die Ankündigung führte dazu, dass die Aktien von Kraft am Freitag um 11% und die Aktien von Unilever um 15% stiegen. Aber Unilever lehnte das Angebot schnell ab und seine Aktien stürzten am Montag um 7% ab.

Über die Ablehnung von Unilever hinaus:

Der Deal hätte noch vor mehreren Hürden stehen können:
1) Ihre Unternehmenskulturen sind sehr unterschiedlich. Während Kraft den Ruf hat, ungeachtet seiner Auswirkungen auf die Arbeitsplätze erhebliche Kosteneinsparungen zu erzielen, ist Unilever für sein Festhalten an CSR bekannt, unabhängig von seiner Auswirkung auf das Endergebnis.
2) Das politische / regulatorische Umfeld hätte nicht förderlich sein können. Die Übernahme von Cadbury durch Kraft im Jahr 2010 war umstritten, da die Entscheidung, den Sitz von Cadbury in Bristol zu schließen, 2011 zur Überarbeitung der britischen Übernahmegesetze führte, die den Zielunternehmen mehr Schutz gewährte und die Kontrolle über den Stellenabbau ausübte. Darüber hinaus hat der Einbruch des Pfunds 17% gegenüber dem Dollar britische Unternehmen zu einem attraktiven Ziel für US-amerikanische / asiatische Unternehmen gemacht, und solche Geschäfte könnten möglicherweise zur Übertragung des Eigentums an „britischen Juwelen“ in ausländische Hände führen und die Öffentlichkeit / Regierung entfachen. Debatte
3) Eine feindliche Wendung des freundlichen Angebots hätte sich für Kraft als kostspielig erwiesen. Ein öffentlicher Kampf würde ihrem Image schaden