Under Armour (UA) wird voraussichtlich morgen seinen ersten operativen Verlust melden. Die Aktie fiel im Januar um 20% nach düsteren Ergebnissen für Q4'16. UA hat für 2017 ein Umsatzwachstum von lediglich 10-12% gegenüber dem Wachstum von 20%+ in den letzten 26 Quartalen prognostiziert. Während der Telefonkonferenz zu den Gewinnen sollten sich die Anleger auf diese Bereiche konzentrieren:
Leistung des Großhandelskanals in der Region Nordamerika (NA).
Geografisch trägt NA rund 851 TP4T zum Gesamtumsatz bei, wobei der Großhandel der dominierende Vertriebskanal ist. Das NA-Wachstum im vierten Quartal war mit 5% sehr gering. Zu diesem Rückgang führten vor allem Insolvenzen mehrerer Großhandelspartner von UA. Investoren werden in diesem Schlüsselbereich nach Anzeichen für Wachstum Ausschau halten.
Fokus auf internationales Umsatzwachstum, Schuhgeschäft und Expansion des DTC-Geschäfts als Umsatztreiber
Im Gegensatz zu sinkenden Einnahmen in NA war das internationale Marktwachstum von UA ermutigend. Der internationale Umsatz, der zu ca. 151 TP4T des Gesamtumsatzes beiträgt, wächst jährlich um ca. 601 TP4T. Das Wachstum des Schuhgeschäfts von UA hat auch das Wachstum des Bekleidungsgeschäfts übertroffen. Das Unternehmen versucht auch, sich vom Großhandelsgeschäft zum profitableren DTC-Geschäft zu bewegen. Die Investoren werden sehr daran interessiert sein, nach Initiativen in diesen Bereichen zu suchen, und erwarten, dass diese Umsatztreiber weiterhin das Gesamtwachstum übertreffen werden
Die steigende Verschuldung des Unternehmens
Die Zinsaufwendungen von UA verdoppelten sich im 4. Quartal 2016 auf $8 Mio. und das Unternehmen erwartet, dass die Zahl für das Geschäftsjahr 2017 auf $40 Mio. steigen wird. Investoren würden gerne die Ansichten des Managements zur Bewältigung dieser steigenden Verschuldung und zur Verwaltung der Zinsausgaben bei schwindenden Gewinnen hören wollen
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