10 preguntas sobre la inversión de valor en acciones y acciones que la mayoría de los principiantes hacen

El objetivo de CityFALCON es proporcionar a nuestros usuarios datos digeribles para informar las decisiones de inversión. Para aquellos que están comenzando su viaje hacia la inversión en valor, nos gustaría extender nuestra bienvenida ayudándolos a comenzar en la dirección correcta.

Una pregunta preliminar: ¿qué es la inversión en valor? Si desea una explicación más extensa, consulte nuestro artículo detallado aquí. Por ahora, basta con saber que la inversión en valor busca acciones infravaloradas en aras de la apreciación del capital. Encontrar las acciones infravaloradas es solo la mitad de la batalla porque mantenerse firme en su decisión es difícil a medida que el mercado se abre paso en el tiempo.

Aquí hemos compilado una lista de 10 de las preguntas más comunes sobre cómo invertir en el mercado de valores.

1. ¿Cuál es la cantidad de tiempo adecuada para dedicar a la investigación? ¿Cómo empezar a invertir en acciones?

Para responder a esta pregunta, primero es necesario decidir su estrategia: comerciar o invertir. Si realiza transacciones diarias, probablemente pasará mucho menos tiempo investigando fundamentos y más tiempo para el análisis técnico de gráficos. Sin embargo, para el comercio, probablemente pasará el día pegado a los mercados, por lo que tendrá que determinar si los ingresos que obtiene en el comercio son mayores que un trabajo diario. La consideración del trabajo diario es menos aplicable si opera en mercados extranjeros con una gran diferencia horaria.

Por otro lado, si va a invertir a largo plazo, deberá dedicar más tiempo a investigar los fundamentos. Esto puede ser solo de un par de horas a varios días por empresa. Tenga en cuenta que no es prudente invertir "con una corazonada". Los mercados de valores son sistemas complejos y hay una miríada de factores que influyen en los precios. Con la inversión a largo plazo, se libera de la consideración de "¿esto gana más que mi trabajo diario?" Porque, idealmente, puede mantener su trabajo habitual e investigar en su tiempo libre.

Las comparaciones de ratios importantes, como P / E e interés corto, un análisis completo de los estados financieros y la recopilación de noticias y preocupaciones de gestión de la empresa pueden llevar de varias horas a varios días, dependiendo de su familiaridad con la industria, su experiencia con análisis y la visibilidad de la empresa (las empresas menos conocidas pueden ser más difíciles de investigar). En inversión de valor en acciones y acciones, dado que está buscando empresas infravaloradas, esto podría llevar mucho tiempo. Selección de stock es un buen método para examinar la montaña de posibles selecciones.

2. Compré una acción a £ 100 y ahora ronda las £ 80. ¿Qué tengo que hacer?

Hacer. No. Pánico. Ese es uno de los consejos más importantes que cualquiera puede recibir al aprender los conceptos básicos del mercado de valores. El pánico conduce a malas decisiones, y las malas decisiones generalmente conducen a la pérdida de dinero. Hay dos pasos que debe seguir cuando se da cuenta de que su inversión no se está apreciando: validación de su tesis de inversión y ajuste de su estrategia.

Primero, una depreciación del precio de 20% no es un problema si su estrategia es a largo plazo y produce dividendos. Simplemente puede considerar que su inversión es a largo plazo y sin liquidez, por lo que debe esperar mucho tiempo para que el precio vuelva a subir. Además, si la empresa sigue pagando un dividendo aceptable, hay pocas razones para vender.

Si invierte en ganancias de capital, debe validar su tesis de inversión antes de vender. Lea los eventos recientes e intente determinar qué causó la caída del precio. Si parece más psicológico que fundamental, y la psicología juega un papel muy importante en los movimientos diarios del mercado, hay pocas razones para preocuparse. Un mercado eficiente eventualmente se volverá racional y prevalecerá una tesis de inversión sólida. Las correcciones de precios también son un elemento común de los movimientos de precios, así que no sienta que los precios se están moviendo en respuesta a noticias importantes; es posible que simplemente se estén enfriando después de un rápido aumento.

Si su tesis aún es válida, considere comprar más. Esto reducirá su precio de entrada promedio, lo que significará más ganancias generales en el futuro. Por el contrario, si su tesis ya no es válida, debe salir. El comercio emocional es una estrategia perdedora. Si su tesis lógica es incorrecta, no la niegue: tome la pérdida, salga de las acciones y reinvierta el capital restante en un candidato más fuerte. Admitir el fracaso y preservar su capital es mejor que salvar las apariencias y perder su capital.

3. ¿Qué pasa si mi tesis no es válida? Mis acciones han bajado 80%. ¿Cuánto más podría caer?

Teóricamente, podría caer a cero. Pero eso es bastante improbable a menos que haya una quiebra inminente. Con el valor de 80% perdido, solo puede recuperar 20% de su capital. Si recientemente determinó que su tesis no es válida, salga del comercio. No hay que avergonzarse de cumplir sus reglas, e incluso si ha perdido la mayor parte de su inversión, es mejor irse. Es muy importante mantener la lógica y distanciarse de sus inversiones. Desviarse de la adherencia estricta "sólo por esta vez" es un juego peligroso.

Sin embargo, al validar su tesis, tenga en cuenta que cambiar los fundamentos puede llevar a una tesis ajustada. Si su nueva tesis sugiere que las acciones están infravaloradas actualmente, no hay razón para venderlas. Pregúntese: ¿compraría esta acción hoy? Por ejemplo, si su primera tesis sugirió una caída de 20%, ha bajado 80% y su nueva tesis sugiere una caída de 50% (del original), todavía hay mucho espacio para que la acción suba nuevamente. La invalidación de la tesis original requiere un ajuste, no una venta mecánica. Si está seguro de su nueva tesis, este puede incluso ser un buen momento para aumentar su posición a un precio bajo.

4. ¿Agregar stop loss a las inversiones de valor?

Los stop loss son útiles para los operadores que tienen una tolerancia de riesgo baja porque realizan muchas operaciones. Sin embargo, para los inversores a largo plazo, no desea establecer límites de pérdidas ajustados. El ruido diario del mercado desencadenará las paradas, incluso si la tendencia general no es a la baja. Además, la inversión en valor (y en particular la inversión en valor profundo) es a menudo una operación contraria. Esto significa que deberías esperar el mercado no esté de acuerdo con usted y esté preparado para que las acciones sigan cayendo. Mientras su tesis sea válida, no hay razón para salir del comercio, incluso en las bajas.

5. ¿Cómo debo comprar cuando el mercado parece un “cuchillo en caída”?

Como inversionista de valor, un cuchillo que cae podría ser un buen momento para comprar. Recuerde el adagio de Warren Buffett: "Ten miedo cuando otros son codiciosos y codiciosos cuando otros tienen miedo". La venta de pánico es definitivamente una reacción aterradora. Sin embargo, la rápida aparición de un mercado a la baja no es necesariamente una razón para comprar. Si no tiene tiempo para investigar, no ingrese a un mercado simplemente porque está caído.

Si ya tiene posiciones en acciones que están cayendo rápidamente, después de asegurarse de que su tesis de inversión sigue siendo válida, debería considerar comprar más. Cada inversor debe establecer su propio programa, pero comprar más acciones cuando las acciones son más baratas reduce el punto de entrada. Una estrategia es comprar una determinada cantidad de acciones en dólares siempre que el precio baje un cierto porcentaje. Otra es comprar un porcentaje de su exposición objetivo siempre que la acción baje un cierto porcentaje.

La primera estrategia puede manifestarse de la siguiente manera: la acción ha bajado 15% durante la semana y usted compra $500 por valor. La segunda estrategia se manifiesta de manera diferente: la exposición objetivo es de 500 acciones, por lo que cada caída de 10%, sin importar cuál sea el precio actual, debe comprar 100 acciones. La primera estrategia permite un número variable de caídas hasta la exposición total, pero una cantidad de inversión constante. La última estrategia es todo lo contrario: un número constante de caídas hasta la exposición total, pero una cantidad de inversión variable. Tu estrategia depende de cuál quieres controlar. Si su capital disponible es escaso, es mejor emplear una estrategia de monto constante. Si está más concentrado en alcanzar su objetivo de exposición, la estrategia de caídas constantes es mejor.

6. ¿Cuáles son algunas acciones que debo evitar?

Acciones de baja liquidez, que a menudo son acciones de venta libre (OTC). Las acciones OTC también se conocen como hojas rosas o acciones no cotizadas. El tipo más famoso de acciones OTC es una acción de un centavo.

La baja liquidez hace que sea muy difícil salir de una operación y es posible que ni siquiera pueda comprar una cantidad decente de acciones sin mover el mercado usted mismo. La información y el análisis de estas empresas pueden ser difíciles de encontrar, excepto la información publicada por la propia empresa, que genera conflictos de intereses.

Además, las existencias de centavo son muy susceptibles a los esquemas de bombeo y descarga. El bajo precio y la liquidez permiten a los estafadores comprar barato, y sus operaciones pueden ser las únicas compras recientes. Luego se involucran en una campaña de desinformación, principalmente en foros y sitios web que cubren acciones de centavo, lo que atrae a la gente a comprar acciones, aumentando la liquidez y el precio. Los estafadores se retiran cuando sienten una pausa en el interés y el precio se derrumba sin fundamentos que lo sustenten. Debido a la limitada información disponible, muchas personas experimentan FOMO, comprando en el pico y luego perdiendo durante la caída. Desafortunadamente para las acciones de un centavo, la caída rara vez es una corrección. Es un regreso a niveles de precios racionales, que son bajos por una razón, y nunca regresan a los picos.

Las acciones OTC de baja liquidez pueden ser buenas para apostar, especialmente en biotecnologías que esperan la aprobación de la FDA o algún otro cuello de botella regulatorio. Pero es solo eso: juegos de azar.

7. ¿Cuántas acciones debo comprar?

No se exceda al invertir en acciones y acciones, especialmente si es un principiante. Dado que necesita monitorear periódicamente sus inversiones, y en tiempos de turbulencia, es posible que desee realizar un seguimiento más detallado de todas ellas, invertir en demasiadas acciones generará confusión. Si bien la diversificación es importante, es difícil de obtener por su cuenta. Simplemente debido a los costos de transacción, es mejor utilizar ETF y fondos mutuos para obtener la diversificación.

La tesis de inversión requiere validación periódica y, a partir de la Pregunta 1 de este artículo, sabe que puede llevar un tiempo considerable actualizarse sobre el estado de las acciones. Si encuentra que la investigación de seguimiento requiere dos horas a la semana, no compre veinte acciones diferentes. Ese es un trabajo de tiempo completo simplemente leyendo y procesando nueva información, sin buscar otras inversiones ni disfrutar de la vida.

Tenemos un artículo completo dedicado a asignación de cartera, que lo ayudará a comprender la mejor manera de asignar su capital en una cartera de principiantes.

8. ¿Es mejor invertir en ETF y fondos mutuos (MF) o directamente?

Para el principiante, el uso de ETF es una muy buena manera de lograr la diversificación sin los importantes costos de tiempo y capital involucrados. Como se detalla en el artículo de asignación vinculado anteriormente, una cartera de tres fondos consta de tres índices de exposición amplia: uno en bonos, uno en renta variable nacional y uno en renta variable internacional. De hecho, conseguir una exposición de calidad en los mercados extranjeros puede resultar muy difícil para los inversores minoristas, por lo que los ETF y las MF son el activo espejo perfecto.

Aún mejor, los ETF permiten a los inversores experimentar el apalancamiento sin los riesgos de utilizar el margen. Después de que un inversionista experimenta pérdidas apalancadas, es mucho más probable que considere el apalancamiento con el respeto que merece. Los ETF permiten al inversor experimentar esas pérdidas sin el riesgo añadido de perder más que la inversión inicial.

El mayor inconveniente de los ETF y MF es que el inversor no puede elegir activamente la canasta de activos. Existe una gran cantidad de ETF y MF que rastrean una amplia gama de sectores y estrategias de inversión, pero dado que los inversores de valor son selectores de acciones por definición, puede ser difícil encontrar selecciones muy infravaloradas al utilizar ETF y MF.

En general, los nuevos inversores deben buscar rendimientos estándar del mercado, a los que se puede acceder fácilmente a través de ETF y MF. Pueden usar su tiempo extra para investigar algunos candidatos valiosos y, cuando finalmente se sientan seguros de una de sus elecciones, pueden reasignar una pequeña parte de la cartera a la nueva elección. Sin embargo, en general, la gran mayoría de la cartera de un principiante debería hacer uso de ETF y MF.

9. ¿Cuál es el rendimiento estándar del mercado? ¿Qué devoluciones puedo esperar?

La rentabilidad media del mercado es la rentabilidad generada por la inversión pasiva. En los últimos años, esta ha sido una muy buena rentabilidad, ya que los mercados se hundieron durante la crisis financiera, pero en general se han movido al alza desde entonces. En nuestro artículo sobre Predicciones de bancos de inversión 2018, notamos que ahora se favorece la inversión activa (en parte debido al efecto potencial de la larga corrida alcista sobre la inversión pasiva). Algunos ETF se gestionan de forma activa, pero para los nuevos inversores, basta con realizar un seguimiento del mercado para obtener una rentabilidad. La inversión en índices simples habría arrojado los siguientes rendimientos (en puntos porcentuales):

Y a continuación se muestra un gráfico que muestra cuánto valdría una inversión de 1000 unidades monetarias después de aplicar las ganancias de cada año (la unidad monetaria puede ser GBP, USD, EUR, etc.).* Los enlaces aquí conducen a las fuentes. Para el Nikkei, lo calculamos nosotros mismos, con precios de apertura a apertura.

* mismas fuentes que arriba, pero calculamos la salida en este gráfico nosotros mismos

La tabla anterior supone que no hay actividad comercial en absoluto: se compró una posición de 1000 unidades el 1 de enero de 2011 y nunca se vendió ni aumentó. Si desea una imagen más granular con más ajustes, puede consultar este ingenioso Calculadora de retornos compuestos SP500.

Por supuesto, 2011 a 2017 fue un mercado alcista fuerte, como se ve a continuación. Si hubiera invertido a fines de 2007, tendría que esperar hasta 2012 o 2013 para alcanzar el punto de equilibrio. Con respecto al “cuchillo que cae” a fines de 2008, cualquiera en el mercado debería tener muy claro que la crisis financiera estaba ocurriendo. El pánico desenfrenado y la incertidumbre extrema sobre los fundamentos mismos del sistema financiero deberían bastar para que uno adopte un enfoque cauteloso de su tesis de inversión.

Fuente: Yahoo Finance

En general, un enfoque pasivo para invertir en un índice de base amplia probablemente generará rendimientos netos decentes. Las selecciones de acciones individuales y ETF / MF ciertamente ofrecerán más recompensas, pero conllevan un mayor riesgo.

10. ¿Puedo convertirme en millonario si invierto en bolsa?

Seguro. Pero la mejor pregunta es: ¿cuál es una expectativa razonable para mi riqueza futura, basada en mi capital, estrategia y cronograma actuales? Es más fácil ganar millones en el mercado si ya tiene millones, pero nunca se debe subestimar el poder de los retornos compuestos. Si de alguna manera pudiera elegir al mejor ganador todos los días, probablemente podría convertirse en millonario en unos pocos meses, incluso si comenzara con £ 100. Sin embargo, eso es extremadamente improbable.

Lo que es mucho más razonable es un rendimiento anual constante a la tasa de mercado. Supongamos que comenzó a invertir en 1998 con un horizonte de 20 años (hasta 2018) y tuvo un desembolso de capital inicial de £ 5000. Decidió utilizar el SP500 para su estrategia de inversión pasiva. Su retorno final, solo en precio, sería £ 13,490.40. Si hubiera reinvertido los dividendos, tendría £ 19.415,80. Claramente, no eres rico. Sin embargo, tenga en cuenta que se trata de una inversión única de 5000 libras esterlinas en 1998 sin volver a tocarla nunca. No está mal, aunque estos son términos nominales (la inflación lo haría menos impresionante).

Por supuesto, 2008 afectó duramente a las carteras. Se consideraría un "evento de cisne negro", lo que significa que es extremadamente raro. Con el mismo escenario base pero a partir de 2011, esperaría obtener £ 10,453.75 y £ 12,000. Todavía no es rico, pero £ 5000 es mucho menos en términos de 2011 que en 1998, y habría evitado el colapso global y las pérdidas significativas asociadas.

Por tanto, como inversor pasivo, es poco probable que se convierta en millonario a menos que empiece con mucho capital. Por supuesto, un mayor riesgo significa una mayor recompensa, y si logra vencer al mercado (algo notoriamente poco probable que suceda de manera constante), ciertamente puede convertir £ 5000 en mucho más de £ 20,000 en un par de años. Teóricamente, la inversión activa puede generar ganancias considerablemente mayores, pero las pérdidas también son más profundas o más probables.

¿De modo realista? Espere un retorno del mercado o un poco más, pero no espere convertirse en millonario. Podría afectar su estrategia haciéndolo demasiado emocional.

Invertir en los mercados de valores En CityFALCON, queremos poder ayudar a los principiantes a iniciarse en los mercados de valores. Podrías empezar con nuestro asistente aquí.