Este es el episodio 2 de nuestra nueva serie de inversiones: Comprensión de la deuda, la equidad y la relación riesgo-recompensa. ¡Disfrutar!
Transcripción del video
Cuando comience a pensar en invertir en el mercado de valores, escuchará mucha jerga financiera. Hoy vamos a hablar de algo de esta jerga. Vamos a hablar sobre deuda, capital y cómo las empresas recaudan fondos para comenzar a operar y hacer crecer sus negocios.
Tengo un sueño... Bueno, es broma. Tengo un sueño pero no puedo cantar y mi sueño es abrir un restaurante con comida saludable y deliciosa, servicio de calidad y precios razonables... Y si fuera a abrir un restaurante como este, necesitaría una inversión inicial para cubrir el alquiler, las personas, los comestibles y todos los demás costos iniciales relacionados con la apertura de algo así. Digamos, quizás 50,000 libras es lo que necesitaría.
Si habla con su banco en esta etapa y solicita un préstamo, la mayoría de las veces el préstamo será rechazado. O, a cambio del préstamo, su banco le pediría algo valioso, como una propiedad o un equipo contra el cual le otorgarán el préstamo, y esto se conoce como garantía.
Demos un paso atrás y hablemos de algo de lo que escuchará mucho cuando hable con profesionales financieros.
La relación riesgo-recompensa.
Los profesionales de las finanzas calculan esta relación utilizando dos factores:
- El nivel de riesgo en la inversión.
- El rendimiento que pueden esperar obtener de la inversión.
Invertir 101: empecemos en el mercado de valores.
Tomemos, por ejemplo, si va al banco a obtener una hipoteca para comprar una propiedad. La tasa de interés que le cobren dependerá de la cantidad de depósito que deba hacer por adelantado y también podría depender de su calificación crediticia. ¿Por qué? Porque si su calificación crediticia es baja, esto significa que el mayor riesgo para ellos y quieren contratar retorno por ese riesgo, y por lo tanto, le cobrarán una tasa de interés más alta.
Al mismo tiempo, cuando una empresa como Apple solicita un préstamo, el riesgo es muy bajo y, por lo tanto, el banco le da a Apple tasas de interés muy bajas porque tienen fuertes flujos de efectivo para respaldar el dinero que se presta. Adivina, ¿cuánto crees que le están cobrando a Apple por sus 2.500 millones de dólares de deudas en marzo de este año? ¿Algunas ideas?
Un 2% muy pequeño. Sin riesgo - bajo rendimiento.
Por el contrario, cuando vas a apostar en un casino, a menudo obtienes probabilidades dobles o nulas. Alto riesgo, altas ganancias.
Entonces, como podemos ver, el riesgo de endeudarse con Apple, el riesgo de comprar una hipoteca o comprar una propiedad, y el riesgo de invertir en un casino son perfiles muy diferentes y por lo tanto, los retornos esperados también son muy diferentes.
Volviendo a mi restaurante, es muy poco probable que el banco me diera solo porque se consideraría de muy alto riesgo. Las estadísticas muestran que el 90% de los nuevos negocios fracasan. Por supuesto que no, pero el banco lo vería de esa manera.
Entonces, en este escenario, el banco no podría calcular una tasa de interés para compensar el riesgo que estaría tomando.
¿Qué sucede en estos escenarios donde hay un negocio de alto riesgo? Bueno, aquí es donde entra la equidad. La equidad es cuando un inversionista obtiene una participación en el negocio, y esto significa que comparten las ventajas y desventajas de lo que sucede con el negocio. Digamos que pides un préstamo de 100 libras para cultivar algunas manzanas. Independientemente de si cultivas 1 manzana, 3 manzanas o 6 manzanas, aún tienes que pagar el interés al banco y pagarás el mismo interés independientemente de lo que cultives.
En lugar de deuda, imagine que por esas £ 100 libras dimos una participación de capital de 30% en el negocio. Ahora si cultivas 3 manzanas, tienes que devolver 1 al inversor, y si cultivas 6 manzanas tienes que dar 2 de ellas. Sin embargo, si no cultivas nada, no posees nada, lo que significa que para el inversionista ellos comparten una ventaja y una desventaja contigo por los rendimientos que genera el negocio.
Traigamos algo de estructura a todo esto. Hay 3 formas en que una empresa puede recaudar fondos: deuda, capital o deuda convertible. Hablemos hoy de deuda y capital.
Usted va a un banco para obtener una deuda que generalmente se ofrece cuando la empresa tenía un flujo de efectivo constante para pagar los intereses y el riesgo es relativamente bajo. Con el fin de obtener capital, generalmente se acude al mercado de valores oa inversionistas privados. Esto es normalmente cuando la ventaja es alta pero el riesgo también es alto. Esto significa que podrían ser desventajas significativas y, en algunos casos, existe el riesgo de un fracaso total del negocio.
Ahora que comprende la diferencia entre deuda y capital, y sabe lo que es la relación riesgo-recompensa, ¿me daría 20.000 libras esterlinas por una participación de 10% en mi restaurante?
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