Nota: No somos asesores fiscales y debe consultar a su asesor financiero antes de tomar decisiones de inversión.

Los gobiernos están deseosos de impulsar sus economías, y una de las formas más efectivas de construir una economía fuerte es invirtiendo en innovación y nuevas empresas comerciales que puedan desafiar el status quo. El capitalismo se basa en la competencia, y una mayor competencia se traduce en servicios más eficientes y bienes de mayor calidad. Por supuesto, si las nuevas empresas no pueden acumular fondos para sus proyectos, no van a ninguna parte.

En el espíritu del capitalismo apoyado por el gobierno, muchos gobiernos ofrecen incentivos fiscales a los inversores que estén dispuestos a financiar empresas de alto riesgo que plantean riesgos sustanciales de pérdidas de capital. Uno de esos incentivos es el Enterprise Investment Scheme (EIS) ofrecido por el gobierno del Reino Unido.

 

¿Qué es EIS y qué beneficios confiere?

La EIS, junto con sus incentivos para hermanos SEIS, VCT y SITR, no es una desgravación fiscal única, sino un conjunto de desgravaciones que se ofrecen a los inversores de empresas calificadas. Este conjunto de desgravaciones se refiere a la desgravación directa del impuesto sobre la renta, la desgravación relacionada con las ganancias de capital, los impuestos sobre el patrimonio y la desgravación de pérdidas en caso de pérdidas de capital (que ciertamente son posibles con las empresas calificadas por EIS, ya que deben ser de alto riesgo por naturaleza ). Las acciones deben mantenerse durante 3 años a partir de la fecha de compra para seguir siendo elegibles y, si no se mantienen durante tres años, los beneficios otorgados previamente a las recuperaciones.

La EIS también solo se aplica a la recaudación de fondos, por lo que las acciones deben ser de nueva emisión y no compradas en el mercado secundario. Las acciones compradas en el mercado secundario son inelegible para los beneficios de EIS.

 

Alivio del impuesto sobre la renta

La porción de desgravación del impuesto sobre la renta de la EIS está destinada a reducir la obligación fiscal del inversor. Para aquellos con ingresos altos, este podría ser un paquete de ayuda importante. Para los inversores que controlan menos de 30% de la empresa objetivo, se puede aplicar hasta 30% de su inversión a su obligación de impuesto sobre la renta. Esto también se puede aplicar de manera retroactiva durante un año, por lo que los impuestos adeudados del año anterior a la inversión también se pueden reducir.

Por ejemplo, supongamos que un inversor tenía una obligación fiscal de £ 26 000 en 2016 y £ 32 000 en 2017. Esta persona también hizo una inversión de £ 100 000 a través de EIS en 2017. El inversor podría entonces aplicar £ 26 000 de desgravación fiscal a 2016 y un importe restante de £ 4,000 a la factura de 2017, lo que eleva sus impuestos de dos años adeudados (para 2016 y 2017) a £ 28,000 de un £ 58,000 original.

 

Libertad de ganancias de capital

CGT se sitúa en 20% para la mayoría de los activos en el Reino Unido, aunque algunos tienen una tasa de 28%. Sin embargo, para las inversiones en EIS, el impuesto a las ganancias de capital se exime por completo, siempre que la empresa receptora mantenga su estado de calificación para EIS y las acciones se mantengan durante tres años.

La mejor parte del incentivo de libertad CGT es que se aplica incluso si el inversor tiene las acciones durante más de tres años. La venta de los activos podría ocurrir 5, 10 o incluso más años después de la inversión inicial y aún ser elegible para la libertad CGT. Una empresa de gran éxito puede devolver varios cientos de puntos porcentuales sobre la inversión inicial, todo lo cual está libre de impuestos.

Un ejemplo sería una inversión inicial de £ 50 000 y un valor de venta de £ 250 000. Eso es un retorno de 400%, y en situaciones sin EIS, el inversionista sería responsable de 20% CGT en £ 200,000, o £ 40,000. Sin embargo, una inversión que califique para EIS demandará un total de £ 0 de CGT.

 

Aplazamientos de ganancias de capital

Un incentivo bastante interesante de las inversiones en EIS es la capacidad de diferir CGT en otro bienes. El aplazamiento persiste mientras el inversor posea las acciones de EIS, y el incentivo puede aplicarse 12 meses después de la compra de las acciones de EIS y 36 meses hacia atrás. La fecha de la enajenación de las acciones es el factor determinante en la cuestión del tiempo, no la fecha de compra.

Otra característica atractiva del alivio de aplazamientos es que el aplazamiento existe para aquellos que poseen más de 30% de la empresa receptora, y no hay un límite superior en el monto de la inversión.

Este incentivo está destinado en parte a atraer a aquellos que recientemente obtuvieron ganancias en una inversión a reinvertir ese capital en una empresa de alto riesgo, moviendo así fondos de una inversión a otra dentro de los 3 años (el límite de 36 meses hacia atrás).

 

Desgravación del impuesto sobre sucesiones

Para aquellos preocupados por los impuestos a la herencia que vencen a mediano plazo, EIS ofrece una forma atractiva de invertir en activos de alto riesgo y, al mismo tiempo, proteger la herencia de los altos impuestos a la herencia.

Mientras las acciones de EIS se mantengan durante dos años antes de la muerte, el valor de las acciones no está sujeto al IHT, además de los beneficios conferidos por las acciones de EIS en general (desgravación del impuesto sobre la renta en el momento de la compra, ganancias de capital evasión fiscal, etc.). El sitio web de EISA anterior tiene un buen ejemplo de la diferencia entre tener efectivo y una inversión de EIS, con el punto principal de que solo el efectivo sobrante (de la desgravación del impuesto sobre la renta) está sujeto al IHT y las acciones en sí, independientemente del valor, están no.

Alivio de pérdidas

Dado que el EIS está diseñado para inversiones de alto riesgo, existe una alta probabilidad de pérdida de capital. El EIS fomenta la inversión de una última manera: al permitir que las pérdidas realizadas en las inversiones del EIS compensen los impuestos sobre la renta de otras fuentes. Este incentivo ofrece un alivio de hasta 45% para el impuesto sobre la renta personal y 20% (o 28%) para las ganancias de capital.

Un ejemplo será ilustrativo aquí. Un individuo entra en una inversión calificada de £ 50,000 y vende las acciones 9 meses después a un valor de venta de £ 15,000. El desembolso inicial de efectivo, después de considerar el incentivo de desgravación fiscal 30%, es de 35.000 libras esterlinas. Entonces, la pérdida realizada en la empresa es de £ 20,000, y se pueden usar hasta £ 9,000 para aliviar la responsabilidad por ingresos personales o £ 4,000 se pueden usar para el alivio de la CGT. Si CGT se aplica a 28%, el alivio se convierte en £ 5,600.

Es importante señalar que el incentivo de alivio de pérdidas solo se aplica a la parte de las pérdidas después teniendo en cuenta el beneficio de desgravación fiscal. A los efectos del alivio de pérdidas, el desembolso inicial de efectivo es 70% del pago en efectivo real. Por supuesto, el inversor debe pagar la cantidad total de acciones inicialmente. Además, la tasa de desgravación aplicable está sujeta a la banda impositiva del pagador, que a menudo será 45% (la banda más alta) para los inversores en EIS, pero no siempre.

 

Restricciones para inversores

Existen algunas restricciones para los inversores, y la violación de estas restricciones resultaría en la pérdida de beneficios fiscales.

Conexiones

Una de esas restricciones es una conexión con la empresa y el uso de la parte de desgravación del impuesto sobre la renta personal. Aquellos que están conectados a la compañía no son elegibles para la desgravación del impuesto sobre la renta personal (aunque pueden calificar para otras secciones de la EIS).

Se establece una conexión financiera cuando un individuo controla más de 30% de la empresa. Una conexión laboral surge cuando uno es empleado de la empresa. Esto significa directores, socios y empleados. Además, los asociados de estas personas no son elegibles, con el término asociados cubriendo socios comerciales (de otras firmas), fideicomisarios y familiares.

 

Límites de inversión

Existe un límite de £ 1 millón para las inversiones que son elegibles para la desgravación fiscal en virtud de la EIS en un año. Esto es para cada individuo, por lo que una pareja casada puede reclamar hasta £ 2 millones de inversión bajo la desgravación del impuesto sobre la renta del EIS. Existe una excepción para las "empresas intensivas en conocimiento", que tienen calificaciones específicas. Es decir, se dedican a la investigación o el desarrollo de la propiedad intelectual, esperan obtener la mayor parte de sus ingresos comerciales de esa propiedad intelectual, y al menos el 20% de su personal está involucrado en roles de investigación durante 3 años a partir de la fecha de inversión, y esos roles requieren un nivel de educación mínimo de una maestría.

 

Restricciones para empresas

No todas las empresas son elegibles para emitir acciones de EIS. De hecho, cuando un inversor compra acciones de EIS, en realidad no son acciones de EIS; más sobre esto en la sección Garantía avanzada a continuación.

En cuanto a las empresas en sí, existen algunas restricciones que deben seguir para seguir siendo elegibles para la EIS, y los inversores harían bien en realizar la debida diligencia en la empresa oferente y mantenerse actualizados periódicamente sobre el progreso.

 

Límites de inversión

Las empresas solo pueden recaudar £ 5 millones por año a través de EIS, y hay un límite de por vida de £ 12 millones durante la vida de la empresa. También se requiere que la EIS, como un esquema de capital de riesgo, se implemente dentro de los 7 años posteriores a la venta o comercialización inicial de la empresa. EIS está destinado a impulsar las empresas en crecimiento, no las maduras. Por el lado de la empresa, también hay una excepción para empresas intensivas en conocimiento, con límites anuales de £ 10 millones y un límite de por vida de £ 20 millones.

 

Uso de capital y propiedad

En cuanto a los usos del dinero recaudado a través de EIS, debe usarse dentro de los 2 años posteriores a la inversión para el crecimiento y desarrollo de la empresa, y no puede usarse para comprar otras empresas. Con respecto a la propiedad y otras empresas, la empresa oferente debe ser independiente (es decir, no ser propiedad de otra empresa y no puede ser propietaria de otras empresas). La única excepción son las “subsidiarias calificadas”, que deben ser propiedad de al menos 50% y estar totalmente controladas por la empresa oferente. Si el dinero se va a utilizar para la subsidiaria, dicha subsidiaria debe ser 90% propiedad de la empresa oferente.

 

Riesgo de pérdida de capital

Una característica importante de EIS, que lo convierte en un capital de riesgo esquema, es el riesgo para el capital. Debe haber un riesgo sustancial de pérdidas de capital, y cualquier acuerdo que estipule que el dinero del inversionista está protegido de alguna manera, mediante el uso de otro dinero de inversión primero, la posibilidad de retirarlo lo antes posible o la recepción de algún tipo de prioridad sobre otros inversionistas. invalidará el estado EIS de la inversión. Ciertamente, un inversionista aún puede comprar acciones, pero la solicitud de EIS será rechazada por HMRC, lo que significa que ninguno de los beneficios enumerados anteriormente se materializará.

 

Tipo de trabajo y duración del cumplimiento

El tipo de trabajo realizado por la empresa debe cumplir con el “oficios calificados”, Que es relativamente fácil de cumplir, pero hay algunas industrias comunes que no califican. Y finalmente, la empresa debe seguir las restricciones durante tres años a partir de la fecha de la inversión para mantener su calificación. Si falla, HMRC puede (y definitivamente está dispuesto) a retractarse de los beneficios recibidos, incluso de manera retroactiva. Por lo tanto, los inversores deben permanecer atentos a los cambios en la empresa y seguir la dirección para mantener el rumbo para no arriesgar sus beneficios.

 

Garantía avanzada

El alivio de EIS solo está disponible a posteriori a través de una solicitud de la empresa. Eso significa que la empresa oferente no puede garantía sus inversores que la oficina tributaria aceptará su solicitud. Sin embargo, HMRC ofrece Garantía avanzada, la documentación que indica que HMRC es probable para aprobar la solicitud. Se emiten a las empresas que los solicitan (y se consideran calificados), por lo que los inversores a los que la empresa que busca financiación no les ofrezca uno deben solicitar uno. Una empresa que no puede producir uno no es necesariamente una estafa o es poco probable que pase las pruebas para cumplir con los requisitos de la EIS, pero definitivamente puede ser una razón para que el inversor profundice. HMRC enumera varias razones por las que se puede retener la garantía avanzada aquí.

 

Dónde encontrar estas empresas

Entonces, ¿ha leído los beneficios que confieren las inversiones en EIS y está listo para encontrar algunas empresas? ¿Dónde puedes ir a buscarlos? Muchos sitios de crowdfunding como Sembradoras, CrowdCubey SyndicateRoom todos dan la bienvenida a empresas que buscan inversores en EIS. De hecho, cada uno de esos enlaces es a la página o guía de la plataforma respectiva en EIS si desea leer más (aunque en su mayoría reitera lo que se ha escrito aquí).

Si está interesado en leer más sobre EIS, estos son algunos sitios y publicaciones gubernamentales y de organizaciones que brindan una lectura oficial, aunque a veces pesada:

Guía dirigido a inversores

Algunas estadísticas en el programa desde su inicio, a partir de mayo de 2018

Página de estadísticas de EISA

Estudios de caso de EISA