¿Cómo ganar dinero en una bolsa de valores y una burbuja de criptomonedas?

Muchos inversores, tanto antiguos como nuevos, sugieren que se mantenga alejado de las burbujas. Y si tiene en mente intereses de revalorización de capital a largo plazo, definitivamente es recomendable evitarlos. Pero si está dispuesto a operar a corto plazo o tomar una posición corta, las burbujas pueden ofrecer muchas oportunidades para ganar dinero.

Hemos escrito sobre la cobertura en una burbuja y protegerse a sí mismo y a sus activos a largo plazo: Tiempos de volatilidad inciertos exigen ciertas estrategias de inversión y cobertura en los mercados de valores. En este artículo, veamos cómo las burbujas ofrecen oportunidades para ganar dinero, no solo ejercicios para administrar el riesgo. Las etapas posteriores de una burbuja tienden a ser muy volátiles, por lo que debe darse cuenta de que está asumiendo grandes riesgos.

Hay dos tipos de burbujas:

1. Los que se expanden rápidamente y se identifican fácilmente como burbujas; y
2. Aquellos que han crecido con el tiempo, se negocian "al margen" y no tienen una razón fundamental real para exigir la valoración actual del mercado.

A continuación se muestra la anatomía de una burbuja:

1. La burbuja que se infla rápidamente

Éste es relativamente fácil de identificar y ganar dinero. Encontrarlo puede ser simplemente mirar las redes sociales o hablar con amigos. Si su amigo, que nunca ha tenido interés en la tecnología, de repente está diciendo los méritos de alguna tecnología nueva, es probable que esté presenciando la parte de histeria del gráfico. Si el público en general está hablando de ello, no es demasiado tarde para ganar dinero de última hora. Pero debe mantener su perspectiva a muy corto plazo y utilizar herramientas de protección.

La mayoría de nosotros nunca entraremos en un activo en la fase de sigilo. Hay tanta información disponible hoy en día, y la mayoría de nosotros no buscamos activamente esa información sigilosa. Puede que sea público, pero no es fácil de encontrar. Una búsqueda de "información oculta" no es precisamente informativa.

En la fase de sigilo, todavía no se ha formado una burbuja. Es una buena inversión de buena fe en ese momento porque las valoraciones no son extraordinarias. Sin embargo, entrar durante la fase de sigilo, como se mencionó, es poco probable. La fase de conciencia, sin embargo, es mucho más probable. Si solo un amigo lo ha mencionado, y no hay miles de artículos genéricos sobre el tema que se puedan buscar fácilmente, probablemente se encuentre en los inicios de la fase de concienciación. Entrar aquí brinda más oportunidades de ganar, pero aún es recomendable utilizar técnicas de cobertura.

Si todos los que conoces, más los medios de comunicación, están hablando de ello, es demasiado tarde. Puede intentar ingresar para obtener ganancias a corto plazo, pero esta es la fase de histeria y terminará abruptamente. La clave aquí es "abrupta". Dado que las burbujas tienden a estallar repentinamente (en lugar de desinflarse lentamente), si detecta la subida en el momento equivocado, se convertirá en víctima de la aplastante bajada. Si tiene el coraje de entrar aquí, debe asegurarse de mantenerse bien protegido.

Si se trata de instrumentos financieros tradicionales, como acciones, puede cubrir fácilmente sus apuestas. Como se menciona en nuestro artículo de gestión de riesgos sobre burbujas, las opciones son una forma barata de seguro. Siempre puede extender su cobertura de cobertura de opciones más allá de su plazo de salida planificado para asegurarse de maximizar sus ganancias. Afortunadamente para los contrarios, durante los mercados de precios en rápido aumento, las opciones de venta fuera del dinero serán baratas. A medida que suba el precio, la gente estará menos inclinada a vender opciones near-the-money y out-of-the-money, ya que el precio está aumentando tan rápidamente que nadie espera ejercerlas.

Por ejemplo, si el precio actual es $150 y muchos analistas predicen objetivos de $250, pero predice que bajará a $50, puede comprar fácilmente opciones de venta de $100 a bajo precio. Todo el mundo quiere opciones de venta $160, no opciones de venta fuera del dinero. Incluso después de incorporar el valor del dinero en el tiempo, si la gente tiene una fuerte inclinación hacia la burbuja, puede comprar los $100 fácilmente. Esto en sí mismo es una estrategia contraria, pero incluso puede negociar acciones al alza.

Si se equivoca, pierde algunos dólares en las opciones que caducan sin valor. Puede obtener ganancias sobre la acción si la compró a $150 y la vendió a $200. Si tiene razón, y entra en $150 y sale por $125 (en el camino hacia $50), todavía obtiene una ganancia de $25 por acción cubierta ($125-$150 = -$25 en la compra de acciones, pero $100-$50 = + $50 en el comercio de opciones). Este ejemplo ignora por completo los costos de las opciones, que no son despreciables pero, con suerte, muy bajos. El único problema podría ser encontrar opciones de venta que estén muy fuera del dinero: nadie las está escribiendo porque casi nadie las comprará.

2. La burbuja a largo plazo

Otras burbujas no son tan obvias. A veces, el precio aumenta de forma continua pero lenta durante un largo período de tiempo. Esto les da a los inversores una falsa sensación de seguridad porque el aumento de precios parece estable. Después de todo, si el precio continúa subiendo durante un largo período, debe haber inversores experimentados que estén verificando el aumento. Desafortunadamente, los inversores institucionales y experimentados también pierden las burbujas. Un ejemplo evidente es la burbuja del mercado inmobiliario que posteriormente condujo al colapso de 2007-2008.

La burbuja se infló lentamente durante una década. El lento aumento de los precios de 1997 a 2002 podría no haber parecido una burbuja en absoluto. Estaba en línea con los nuevos máximos anteriores, y la continua tendencia alcista parecía una reconfirmación de que el mercado no estaba en una burbuja, sino que estaba alcanzando una nueva normalidad.

Sin embargo, al observar este gráfico de la Reserva Federal de St. Louis, podemos ver el signo revelador de una burbuja. La tendencia alcista se acelera justo antes de que estalle la burbuja. La gente está en un estado eufórico y creen que el precio no puede bajar, o al menos no puede bajar más allá de donde compran. Por lo tanto, todos querían comprar casas con grandes hipotecas porque podían venderlas el próximo año para obtener ganancias. Podemos ver un punto de inflexión en 2003, donde el crecimiento ya increíble se acelera aún más.

Debido a que las burbujas a largo plazo son difíciles de identificar, ¿cómo se puede ganar dinero con ellas? El conocido adagio en finanzas dice que “los mercados pueden permanecer irracionales más tiempo del que tú puedes permanecer solvente”. Esto es especialmente cierto con las burbujas a largo plazo. Por esta razón, incluso si su análisis es correcto, es posible que no pueda ganar dinero rápidamente, o en absoluto, dependiendo del nivel de irracionalidad en el mercado. Por esta razón, simplemente acortar no es una buena idea. Si la burbuja supera su límite de llamada de margen y no puede depositar lo suficiente, se verá obligado a asumir la pérdida. Incluso si la burbuja estalla al día siguiente, aún finalizó la pérdida. Además, debe pagar intereses sobre las posiciones cortas, ya que técnicamente se toman prestadas. Esto significa que pagará intereses hasta que estalle la burbuja, lo que podría demorar mucho tiempo. También se arriesgaría a pagar dividendos

Las opciones y los futuros a largo plazo ciertamente existen, pero debido al valor temporal del dinero, pueden ser bastante caros. En realidad, existe un término para ellos: LEAPS (valores anticipados de acciones a largo plazo). Puede desarrollar una estrategia de opciones estructuradas, pero si la burbuja se desinfla lentamente, no podrá generar tantas ganancias; cada vez que renueve su cartera, los precios más bajos ya se incorporarán a las nuevas opciones con las que se reestructura. La reestructuración constante erosionará las ganancias a través de los costos de transacción y las tarifas.

Otras estrategias

ETF

Los ETF son muy útiles para las burbujas a corto y largo plazo. Tienden a tener ratios de gastos muy bajos, y ciertamente por debajo de las opciones de reestructuración y tipos de interés de venta al descubierto. Eso significa que puede mantenerlos a largo plazo, más tiempo del que los mercados sigan siendo irracionales. Además, debido a que compra ETF como capital ordinario, sus pasivos son limitados. Si bien esto es cierto cuando se compran opciones, no es cierto con las operaciones en corto. Tampoco puede activar una llamada de margen con un ETF, siempre y cuando no lo compre con margen. Sin embargo, puede obtener una exposición adicional con ETF apalancados, lo que es útil tanto para el comercio lateral como cuando la burbuja estalla (o se desinfla).

Si cree que toda una industria está en una burbuja, los ETF también pueden ayudarlo a obtener exposición a todo el mercado o la industria. Un riesgo en la inversión con burbujas contrarias es elegir la empresa equivocada. Incluso si la industria colapsa, puede haber una o dos empresas que emerjan relativamente ilesas. Si los elige como su inversión contraria, perderá los beneficios de acortar los demás. Al usar ETF, puede exponerse a toda la amplitud de la industria.

Técnica arriba y afuera

Una forma de ganar dinero en una burbuja creciente es unirse al partido. Al utilizar operaciones de stop loss con seguimiento, puede seguir el precio hacia arriba y saltar cuando comience a caer. Asumiendo que la "caída" no es una "caída en picado" y que el mercado no se salta el stop loss. Si cree que puede ingresar el tiempo suficiente antes del pico para ver algunas ganancias de precio, los trailing stops le permiten ingresar al valor y olvidarse de él. Si se arrastra por un par de puntos porcentuales, se asegurarán casi todas sus ganancias sin que tenga que verificar el rendimiento cada pocas horas.

Una advertencia es no hacer que sus stops sean demasiado ajustados en un mercado volátil. Solo use stops ajustados si está seguro de que el precio no se moverá alrededor de ningún nivel de resistencia. De lo contrario, sus límites de pérdidas se activarán con demasiada frecuencia, posiblemente perdiendo dinero con el tiempo.

Psicología de mercado

Las finanzas psicológicas y la mentalidad de rebaño son partes integrales del examen de una empresa, industria o activo sobrevalorado. Seguir la tendencia es un método confiable para generar ganancias consistentes. Con tantos participantes del mercado, muchos de los operadores algorítmicos que buscan específicamente patrones, es completamente razonable implementar aspectos de las finanzas psicológicas. Si los números difieren de las valoraciones fundamentales, siempre que siga la tendencia con cuidado, registrará beneficios. Incluso si los números se desvinculan por completo de la valoración fundamental, que suele ser el caso en una burbuja, ser contrario no siempre es tan rentable como ser parte del rebaño.

Cómo evitar pérdidas

El primer consejo para evitar pérdidas es invertir apresuradamente. Especialmente cuando se enfrentan al escenario de una burbuja que se infla rápidamente, muchos inversores sufren el miedo a perderse (FOMO). FOMO parece estar infectando el ICO y mercado de criptomonedas en este momento. Es tan omnipresente en esa clase de activos que muchas personas compran proyectos con informes técnicos de una sola página y casi no comprenden los antecedentes, ni se interesan en si funcionan.

Una situación similar provocó la acumulación de hipotecas de alto riesgo. Los inversores institucionales sufrieron por el FOMO, por lo que alentaron a los prestatarios de NINA (sin ingresos, sin activos), y los prestatarios de NINA (entre las personas más estables financieramente) se apresuraron a comprar casas en todas partes, incluso en desarrollos lejanos e inconclusos, con la promesa de que el el precio solo aumentaría. A falta de los fundamentos, muchas propiedades sufrieron enormes pérdidas tras la crisis de 2008.

Si sospecha o puede identificar claramente una burbuja, no hay ningún problema con la inversión, incluso en línea con las tendencias actuales del mercado. Debe mantener coberturas, ya sea en forma de ETF y opciones inversas o, al menos, mediante la implementación de operaciones de stop loss.

Trampas y Riesgos

En una burbuja, existe el riesgo de ser complaciente y creer que el precio irá en una dirección y que “no hay forma” de que el precio baje (esta es precisamente la actitud predominante justo antes de la Crisis Subprime). Aquí hay un par de cosas a tener en cuenta:

Comprando el Dip

A algunas personas les gusta "comprar la caída", o comprar acciones después de notables caídas de precios. Estas caídas son a menudo correcciones a corto plazo y, por lo tanto, el precio sube desde el mínimo de la caída para continuar alcanzando nuevos máximos, asumiendo que la tendencia predominante es al alza. Esto funciona bien en una burbuja, antes de que estalle. Pequeñas correcciones pueden hacer que el comerciante se sienta complacido en la burbuja porque los detractores de las ventas en corto solo obtienen pequeñas ganancias mientras que los compradores a largo plazo obtienen efectivo. Claramente, la tendencia es a favor de precios más altos y las pérdidas por corrección se recuperan rápidamente. Por lo tanto, el mercado debe creer que los precios altos son los verdaderos precios, y esto no es una burbuja.

Esta técnica de negociación funciona hasta que el mercado se da cuenta de su locura y el precio se desploma. No permita que las pequeñas y continuas ganancias de precios debiliten su vigilancia. Si su intención original era operar a corto plazo en una burbuja, siga el plan a menos que se hayan producido varios cambios fundamentales. Dado que una caída generalmente implica una caída de precio grande e inmediata, si "compró la caída" a £ 250, £ 280 y £ 290, pero el precio se desploma de £ 300 a £ 225 en un día, ya ha perdido un mucho capital.

Los Stop Loss no son garantes de la seguridad

Además, no confíe únicamente en los stop-loss como cobertura, especialmente si tiene mucho capital en juego. Recomiendo detener las pérdidas para ayudar con la gestión de ganancias, pero las órdenes stop loss se convierten en órdenes de mercado una vez que se activan. Las órdenes de stop limit son similares, excepto que la orden ingresada es una orden de límite, no una orden de mercado. Estos garantizan que no venderá por debajo de su límite, pero es posible que esté esperando para siempre si el activo no puede recuperarse.

En los mercados de alta liquidez, es menos probable que el mercado se salte su stop loss y le cueste caro, pero la mayoría de las clases de activos tienen horarios de cierre. A menos que esté operando con criptomonedas, que son las 24 horas del día, los 7 días de la semana, los 365 días del año, la mayoría de los activos no se pueden negociar en ningún segundo (incluso FX está cerrado durante 49 de las 168 horas de la semana). Este tiempo puede ser muy peligroso porque noticias devastadoras pueden hacer que se abran brechas. El activo X costaba £ 218 al cierre del viernes, pero para el lunes por la mañana, puede ser £ 110, y ninguna orden de stop loss o stop limit puede protegerlo. Las acciones de bajo volumen son aún más riesgosas porque pueden variar de un pedido a otro incluso cuando el mercado está abierto. Por lo tanto, si tiene mucho dinero en una inversión específica, utilice estrategias de cobertura que fijen su precio (como comprar opciones de venta).

Nota al margen: si una acción subyacente es detenida por el intercambio, aún se puede ejercer la opción. Desafortunadamente, no hay forma de predecir con precisión el precio. después la congelación se levanta. Ejercer una opción de venta en $50 cuando el precio se detuvo en $60 podría no generar ninguna ganancia, ya que el precio puede reiniciar la negociación en $55. Si no posee el subyacente en el momento del ejercicio, se le colocará en una posición corta. Tenga en cuenta que se queda corto en $50, pero el precio de mercado es $55. Ya estás fuera $5.

La locura de pensar "Esta vez es diferente"

Una última advertencia: esta vez probablemente no sea diferente. Es cierto que el mundo cambia y, a veces, ciertos cambios inducen una nueva normalidad. Pero es mucho más probable que el activo esté en una burbuja, y las ilusiones no cambian ese hecho. Puede ser perjudicial para su cartera. Si los fundamentos no se alinean con el precio, no asuma que los fundamentos están rezagados y eventualmente se pondrán al día. Probablemente estén desalineados por una razón, y es probable que esa razón sea una burbuja.

Uno de los recordatorios más potentes es la burbuja Dot-Com. Internet es ciertamente revolucionario y ha traído cambios masivos. Es una de las innovaciones más influyentes en la historia de la humanidad. El cambio en las comunicaciones, las redes y la tecnología fue diferente esta vez. Las ideas eran un verdadero poder, y tener una podía generar cientos de millones en ingresos, incluso si al principio la empresa consumía dinero. Pero, ¿justificó eso el estado eufórico del mercado hacia las acciones tecnológicas a fines de la década de 1990? Un simple vistazo al Compuesto Nasdaq El cuadro siguiente muestra la locura de pensar "esta vez es diferente". El precio se mantuvo estable, con modestas ganancias, hasta finales de la década de 1990 (líneas verde y amarilla). Luego comenzó a correr hacia arriba cerca del cambio de milenio (líneas rojas) y posteriormente se estrelló. El índice no se recuperó durante otros 14 años.

No se equivoque, Internet tiene produjo nuevas normales. Hay nuevos negocios que simplemente no eran posibles antes de Internet y han ganado enormes cantidades de dinero. Pero los fundamentos del negocio no han cambiado: la ausencia de ingresos no implica ninguna razón para las valoraciones elevadas. Si bien este tiempo puede ser diferente en algunos aspectos, no descuide la economía fundamental, que no ha cambiado mucho desde que los humanos comenzaron a comerciar hace cientos de miles de años. Los estafadores tampoco han cambiado, y si parece demasiado bueno para ser verdad, probablemente lo sea.

Este gráfico también muestra cómo "comprar las caídas" podría conducir a pérdidas sostenidas. Después del pico, hay 4 caídas y pequeñas recuperaciones antes de que la quinta tendencia a la baja alcance el mínimo. Si lograras comprar en la parte inferior de la primera caída, tendrías que esperar una década para volverse positivo. Esto ignora por completo más de 10 años de inflación. La segunda caída requeriría seis años para recuperarse y tendría que vender en un pico local. Perder ese pico significaría otros años de espera. Si tuviera la mala suerte de comprar en el pico de 2000, le llevaría casi 15 años alcanzar el punto de equilibrio.

Conclusión

Algunas burbujas son tan poderosas que es relativamente seguro seguir la tendencia al alza, solo manténgase protegido en caso de que la burbuja explote mientras está largo. Otros son mucho más débiles y puede ser peligroso saltar. Si la psicología del mercado implica una tendencia alcista más prolongada, hágalo. Ser contrario en el momento equivocado puede resultar en pérdidas sustanciales. Las opiniones contrarias a largo plazo también están sujetas a la erosión de las ganancias, a medida que aumenta la reestructuración continua de las coberturas, los intereses o las tarifas de transacción.

Sin embargo, si crees que llegas tarde a la fiesta, acepta tus opiniones contrarias. Siempre que la burbuja explote en un corto período de tiempo, las jugadas contrarias pueden ser muy rentables.

Si su apetito por el riesgo es bajo, es mejor mantenerse a los lados, monitorear los mercados y buscar valor una vez que las cosas comiencen a estabilizarse después de una burbuja. En CityFALCON, ayudamos a los inversores y comerciantes a realizar un seguimiento de contenido y noticias financieras relevantes y en tiempo real. Pruébalo aquí.

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