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Descripción general del Brexit

El 24 de junio de 2016, el panorama geopolítico en Europa cambió de tal manera que sumió a los mercados globales en el caos. El Reino Unido celebró un referéndum sobre si abandonar o no la Unión Europea (UE), y recientemente se anunció que el movimiento “Salir” ganó con 52% del voto nacional y que el Reino Unido se retirará oficialmente de la UE. La participación en el referéndum fue de 71,8%, con más de 30 millones de votantes. Fue la participación más alta en una votación en todo el Reino Unido desde las elecciones generales de 1992.

Implicaciones inmediatas

A pesar de la victoria del 52% para el movimiento 'Salir', gran parte del impulso ganado por el lado 'Permanecer' se centralizó en tres áreas estratégicas dentro del Reino Unido, Irlanda del Norte, Escocia y Londres. Este apoyo abrumador para 'Permanecer' en áreas densamente pobladas ha resultado en mucho conflicto y desorden después del resultado de la votación, ya que estallaron protestas en Londres y Edimburgo en apoyo de permanecer dentro de la UE, y el SNP Nicola Sturgeon ha declarado públicamente que El voto por la independencia de Escocia es "muy probable" tras el voto para salir de la UE. Este es solo el comienzo de los conflictos entre Reino Unido que han surgido como resultado de la incertidumbre, la confusión y el estrecho margen de victoria tras la votación del referéndum. Personalmente creemos que, como resultado de esta importante protesta pública, la inseguridad jurídica y el acalorado debate político; el Reino Unido permanecerá dentro de la UE al menos durante el futuro previsible.

Estrategia comercial

En casos de turbulencias en el mercado interno, como se está produciendo en el Reino Unido, los inversores tienden a buscar "refugios seguros" donde pueden estacionar sus activos hasta que pase la incertidumbre. Si bien el problema del Brexit ha causado estragos en la mayoría de los mercados europeos, sugerimos que los inversores investiguen las posibles inversiones en los mercados norteamericanos. los S&P 500, Dow Jones Industrial y la Bolsa de Valores de Toronto se vieron afectados directamente por el resultado de la votación del Brexit, sin embargo, debido a las distancias geográficas y los diferentes socios comerciales; muchos mercados de América del Norte siguen protegidos de los impactos del Brexit, en mucha mayor medida que sus homólogos europeos.

Todavía hay demasiada incertidumbre en torno a la votación del Brexit para hacer recomendaciones con respecto a las inversiones europeas o del Reino Unido, ya que las implicaciones legales y las negociaciones comerciales introducirán una gran volatilidad en la región en el futuro previsible. A su vez, Estados Unidos representa un 'refugio seguro', ya que nadie espera que Yellen (presidente de la Fed de EE. UU.) Aumente las tasas de interés en cualquier momento en el futuro cercano, especialmente después del Brexit. Janet Yellen ya ha expresado su preocupación por los impactos del Brexit en los mercados y su voluntad de tomar medidas para estabilizarse mediante la QE. Esta atmósfera de QE continua proporcionará una plataforma comercial estable y sólida, a través de un crecimiento respaldado por la liquidez, para que los inversores europeos estabilicen sus activos a corto plazo, ya que la incertidumbre que rodea al proceso de salida finalmente se disipa.

Finalmente, a pesar de la volatilidad inherente causada por la especulación de los inversores, después de la votación del Brexit, los mercados estadounidenses se han mantenido resistentes durante los meses previos a la votación, lo que indica que tal vez no estaban tan preocupados por el resultado como otros mercados. Como puede ver en el gráfico a continuación, el Dow Jones Industrial se mantuvo firme en su crecimiento durante los meses previos al referéndum. Aunque esto podría ser el resultado de la creencia de los inversores de que 'Permanecer' ganaría, también significa que los inversores estadounidenses estaban menos preocupados por el resultado del Brexit que los inversores europeos. Si este es el consenso de los inversores, esto implica una menor correlación entre el rendimiento del mercado estadounidense y el drama del 'Brexit' del Reino Unido en comparación con los mercados europeos, lo que hace que los mercados estadounidenses sean una inversión atractiva para los inversores del Reino Unido.

Intitulado

Ejemplo de estrategia: Dow Jones Call Play

Una estrategia potencial que podrían emplear los inversores europeos es comprar opciones de compra sobre el Dow Jones Industrial de EE. UU., Ahora que se ha depreciado tras las noticias iniciales del Brexit. Si está seguro de que la reciente depreciación fue el resultado de la reacción exagerada de los inversores, y que los mercados estadounidenses son en realidad menos vulnerables a la agitación geopolítica europea de lo que el mercado ha descontado; Las opciones de compra representan un método para aprovechar el crecimiento potencial con una desventaja limitada. Una opción de compra a 18.000 es un candidato potencial, ya que cualquier apreciación importante en el Dow Jones daría como resultado una ganancia inmediata, y si nunca alcanzara este punto de referencia, la opción simplemente caducaría. Esto implica que la máxima desventaja del inversor es el costo de elaboración de la opción, mientras que la ventaja es "teóricamente" ilimitada.

Otros riesgos

Si bien Estados Unidos representa un "refugio seguro" relativo, ya que la agitación del Brexit continúa causando estragos en los mercados europeos, no está exento de riesgos. Se están celebrando las actuales elecciones estadounidenses, con Donald Trump tomando una iniciativa inesperada. Si Hillary Clinton no puede vencer a Donald Trump, se especula que Estados Unidos estaría sujeto a un liderazgo erróneo e imprudente que podría dañar el estado de la economía estadounidense. Si este es el caso, EE. UU. Ya no representaría la inversión estable de 'refugio seguro' para los inversores europeos que describimos anteriormente.