El mundo siempre ha sido un lugar incierto. Ésa es la razón del equilibrio fundamental riesgo-recompensa en las finanzas. El mundo contemporáneo ofrece un acceso sin precedentes a la información a un número sin precedentes de personas en todo el mundo. Cualquiera con una conexión a Internet puede rastrear cómo se está desempeñando el mercado. Esta avalancha de información y participantes es un arma de doble filo: por un lado, hay suficiente volumen para el comercio diario, pero por otro lado, la mentalidad de rebaño es aún más influyente y las opiniones contrarias pueden ser inútiles, incluso si se basan en cálculo racional.

Los eventos noticiosos publicados por primera vez en Twitter pueden convertirse en tendencias devastadoras del mercado con poca evidencia, excepto por algunas personas en el terreno. En situaciones a largo plazo que causan volatilidad, como el Brexit, esto se mitiga, pero en situaciones que cambian rápidamente, como el desarrollo de trastornos sociales o guerras catastróficas, puede que no importe cuál es la verdad, solo lo que el mercado percibe como la verdad. ser. Con líderes como Trump y Kim Jeong-Un empuñando ejércitos masivos y posiblemente egos más grandes, sin mencionar los problemas emergentes de Brexit, Venezuela, la agitación de Oriente Medio y los movimientos reactivos contra la globalización, el inversor promedio debe permanecer alerta y comprender su propia tolerancia al riesgo y carteras.

A continuación, se muestran algunos puntos a considerar al crear o mantener una cartera para estos tiempos volátiles y ricos en información.

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Mantente informado

Lo primero y más importante es ser consciente de lo que está sucediendo. No tiene que ahogarse en un torrente de datos, pero tampoco revise las noticias una vez al mes. Mantenerse al tanto de la situación actual es relativamente fácil hoy. Suscríbase a Twitter y canales RSS para tener un flujo constante pero manejable de noticias relevantes. Automatice tanto del proceso como sea posible, así que configure alertas específicas en lugar de amplias. Si está abrumado con material de lectura, no podrá tomar decisiones informadas. Perderá información vital mientras examina información menos relevante.

CityFALCON puede ayudar con esto, ya que uno de nuestros objetivos fundamentales es proporcionar información relevante a los inversores. Si no desea seleccionar y rastrear toda la información importante por su cuenta, podemos satisfacer esa necesidad de inversión. Ya sea que utilice nuestros servicios, los de otra empresa o sus propios métodos de selección, asegúrese de conocer la situación actual.

 

Cobertura para protección

Una de las formas más seguras de proteger sus inversiones en tiempos de volatilidad es la cobertura. Si construye una cobertura perfecta, el movimiento del mercado es intrascendente. Su cartera conservará su valor actual. Ese es también el inconveniente de la cobertura: los riesgos se mitigan, pero también las ganancias. Sin embargo, a veces no querrá gastar dinero comprando y vendiendo carteras o perder fechas ex-dividendo. Para esto, puede protegerse.

 

Opciones

Las opciones brindan un instrumento conveniente y de volumen suficiente para "asegurar" su cartera. La prima pagada por la opción, si la opción se compra únicamente para cobertura, es similar a una prima de seguro. Hay muchos recursos en línea para ayudarlo a implementar estrategias de cobertura complejas o simples con opciones para todo tipo de mercados. Para los mercados volátiles, desea evitar grandes oscilaciones de precios; si está cubierto, puede estar seguro de que los precios disparados no afectarán su cartera.

Las opciones también pueden proporcionar un medio de ingresos, y además uno muy grande. Sin embargo, el mal uso de las opciones puede generar pérdidas excesivas (más que su inversión), así que tenga cuidado. La simple compra de opciones de compra o venta conlleva poco riesgo. Escribir opciones conlleva más riesgo, y la escritura simple (a menudo no permitida por los corredores) conlleva un riesgo significativo, potencialmente ilimitado, por lo que solo escriba opciones si es un inversor sofisticado. Con el único propósito de cobertura, las opciones son una salida de efectivo, no una entrada.

 

ETF como cobertura

La cobertura con ETF requiere que el inversor conozca bien su propia cartera. Las opciones le permiten crear un espejo perfecto de su cartera (asumiendo que existen opciones estandarizadas para sus activos), mientras que los ETF son un poco menos exactos. Los ETF publican sus activos subyacentes, por lo que si tiene una cartera ponderada de manera similar, los ETF son una buena opción, porque no tendrá que comprar y vender varios activos para mantener el equilibrio, solo un par de ETF que reflejen sus tenencias. Esto también es menos complejo que construir estrategias de cobertura con opciones, por lo que el inversionista promedio menos sofisticado aún puede obtener los beneficios de una cartera protegida.

 

Ganar dinero con la volatilidad

Arriba describimos cómo evitar perdiendo dinero en un mercado volátil. Pero el empleo de setos también limita severamente sus ventajas. Para beneficiarse de la volatilidad, existen ETF disponibles. El índice de volatilidad (VIX) es una medida de la tasa de movimientos de los precios, y si espera que la volatilidad aumente, puede ir largo en este índice.

Fuente: Yahoo Finance

Mirando el gráfico, hay picos notables entre 1998 y 2002 y, por supuesto, septiembre y octubre de 2008 son muy prominentes a la derecha. También hay aumentos significativos en mayo / junio de 2010 (rescate de Grecia durante la crisis de la deuda) y de agosto a octubre de 2011 (rebaja de la calificación crediticia de EE.UU. y lucha por el techo de la deuda). El gráfico a la derecha de 2011 es relativamente tranquilo, con una excepción en agosto de 2015.

La volatilidad se dispara con los desarrollos globales, por lo que es esencial estar al tanto de las noticias. Además, comprar antes de los anuncios importantes puede ser rentable, ya que los mercados tienden a sentir más pánico después de noticias negativas que a permanecer tranquilos después de las noticias esperadas.

 

ETF para diversificar y reducir el riesgo

Si parece que ciertos sectores serán explosivos, considere los ETF en esos sectores. Son una buena manera de diversificar fácilmente y obtener una amplia exposición, y las de alta liquidez son fáciles de comprar o deshacerse, según las condiciones del mercado. Si aún no posee una cartera amplia, los ETF pueden ayudarlo a obtener exposición sin arriesgar demasiado en una sola empresa o incurrir en costos de transacción prohibitivos.

 

Acciones de calidad en su cartera

Comprar acciones estables en mercados estables le brinda a uno la capacidad de mantenerse invertido pero alejado de la mayor parte de la confusión. Sin embargo, debe realizar su debida diligencia. El mundo está interconectado como nunca antes y las grandes empresas suelen tener cadenas de suministro muy largas. Estos tienden a entretejerse dentro y fuera de varias naciones, e incluso si el producto tiene el sello "Made in ___", es muy probable que los componentes hayan pasado por varios países antes del ensamblaje.

 

Considere las clases de activos no participativos

Si los mercados son demasiado volátiles pero no quiere permanecer fuera del mercado, la renta fija también es un

estrategia sólida. FI ofrecerá un rendimiento menor (suponiendo que invierta en bonos estables), pero puede esperar cierta apreciación, en contraposición a la continua devaluación del efectivo debido a la inflación. Si decide utilizar FI, conozca cómo funcionan los mecanismos de precios. Con las bajas tasas de interés que han prevalecido durante tanto tiempo, debe considerar seriamente los aumentos de las tasas de interés. Los precios de los bonos se mueven inversamente a las tasas de interés, por lo que si comienza a invertir en FI, es posible que invierta en ellos por un tiempo para evitar pérdidas.

Por ejemplo, si compra el Bono A a $95 (cara $100) y con un cupón 2%, pero la tasa de interés sube el próximo mes y el precio del bono cae a $93, ya perdió $2 por bono. Tendría que esperar para recuperar los pagos del cupón o la apreciación del precio antes de vender; de lo contrario, incurrirá inmediatamente en una pérdida. Por otro lado, si las tasas de interés se mantienen planas, puede cobrar el cupón. FI asegura el crecimiento de la riqueza mientras permanece en gran parte aislado de los volátiles mercados de acciones, aunque los problemas en las acciones pueden extenderse al mercado de bonos, especialmente si ocurre un evento importante.

 

Sincronizando el mercado

Evite sincronizar el mercado. Probablemente resultará en pérdidas o ganancias significativamente reducidas. Si tiene un enfoque bien razonado, que incluya aspectos de la psicología del mercado, debe tener confianza en su estrategia. Si los fundamentos han cambiado, puede salir, pero no salga por emoción o apresuradamente.

Si es un inversor a largo plazo, lo mejor sería simplemente seguir invirtiendo en tiempos volátiles. Según Fidelity Investments, si se perdiera solo los 5 mejores días desde el 1 de enero de 1980 (hasta el 31 de mayo de 2017), habría perdido más de $200,000 de ganancias de una inversión de $10,000. Dado que es imposible predecir cuándo un mercado bajista podría convertirse repentinamente en un mercado alcista, perder estos días es fácil. Peor aún, podría perder significativamente más si vendiera en la parte inferior, comprara nuevamente en la parte superior en un intento de capturar ganancias y vendiera nuevamente en la parte inferior para reducir las pérdidas. Las tendencias a largo plazo pueden ser más precisas, pero 5 días de cada 37 años se convierten en ruido. Es extremadamente difícil predecir cuándo entrar y cuándo salir, e imposible alcanzar máximos y mínimos con la frecuencia suficiente para que valga la pena medir el tiempo del mercado.

 

El efectivo es el rey (a veces)

En tiempos de alta volatilidad, cuando la guerra o la agitación social cruzan el punto de ignición, salir del mercado no es una mala idea. Es mucho más fácil si está ampliamente expuesto a través de ETF. En el improbable escenario de que el orden social se rompa en su país de destino, es imperativo sacar sus activos de la equidad y no cobertura con opciones. Si bien las estrategias de cobertura se ven bien en el papel, son tan sólidas como la base del mercado sobre el que descansan. Si todo el país experimenta una perturbación extrema, tanto su patrimonio y sus opciones integradas en el sistema financiero de la nación anfitriona podrían perder valor.

Los mercados de divisas también reflejarán los eventos actuales. Si posee la moneda de una nación en riesgo, debería considerar la posibilidad de protegerse contra la moneda en sí. La cobertura (con activos basados en países estables) puede proporcionar cierta seguridad. Una vez que comienza la confusión, es demasiado tarde para salir del mercado.

 

Peligros a considerar

Hay algunos peligros que a menudo se pasan por alto en el comercio durante tiempos turbulentos. No son obvios y es posible que no los considere hasta que los enfrente directamente. Son más importantes para los operadores a corto plazo, pero los inversores a largo plazo también deben conocerlos, porque la inversión a largo plazo aún requiere decisiones e implementaciones que se tomen en algunos punto a tiempo.

Si opera en una plataforma en línea, el tiempo de inactividad del sitio web y las fallas del sistema son posibilidades reales durante los períodos comerciales intensos. Si alguna vez ha accedido a un sitio web de alto tráfico durante un evento importante, sabe que puede ser lento o simplemente no responder. Esto podría limitar su capacidad para operar y es una excelente razón para prepararse antes de un brote.

En tiempos de volumen extremadamente alto, puede haber un retraso significativo entre el precio cotizado y los posibles precios de ejecución en el mercado. Esto es más evidente durante una "caída repentina", pero el repentino estallido de agitación también podría provocar un frenesí de ventas, especialmente si el mercado espera que el brote se convierta en sistémico.

Y aunque en tiempos normales es aconsejable utilizar órdenes stop y limit, las condiciones extremas del mercado pueden desencadenar paradas con demasiada frecuencia, lo que resulta en grandes pérdidas y ganancias perdidas. Este peligro puede evitarse teniendo una defensa a largo plazo contra la volatilidad del mercado o la voluntad de resistir los cambios rápidos del mercado. Esta última no es una cualidad que posea la mayoría de las personas, por lo que es posible que desee considerar la cobertura como un aspecto continuo de su estrategia comercial.

 

Resumen

Qué efectos vendrán del Brexit, Corea del Norte, Venezuela u otras situaciones tensas que nadie puede predecir. Protéjase de los mercados salvajes, esté atento y, si siente que la situación es demasiado tensa, considere dejar el mercado por un tiempo. No tome decisiones basadas en el miedo o el pánico. La mejor manera de evitar el pánico es implementar un enfoque bien razonado y calculado antes de la confusión: una vez que comienza el caos, es demasiado tarde para comenzar a defender sus posiciones. Si está preparado, sentirá mucha menos presión para actuar de inmediato para mitigar las pérdidas.

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