Lors de la collecte de fonds, on m'a posé ces questions d'innombrables fois:
1) Allez-vous lever plus d'argent et diluer ma participation dans l'entreprise?
2) Vous avez dit que vous vouliez lever 150 000 £ et que vous avez maintenant levé 200 000 £. Vous avez déjà dilué mon pieu… ..
C'est IRRÉLEVANT.
Les questions qui vous intéressent, en tant qu'investisseur, sont les suivantes:
1) Quelle est la valeur de ma participation maintenant?
2) Dois-je croire que cette valeur augmentera avec le temps?
Ce sont les principes fondamentaux qui sous-tendent toutes les décisions d'investissement.
Un test simple de haut niveau consiste à vous poser la question suivante: quel investissement a une valeur plus élevée, détenant 10% d'une entreprise de 1 M £ ou 1% d'une entreprise de 10 M £? La réponse est évidente: ils valent tous les deux exactement la même valeur (100 000 £). De plus, lorsque vous achetez des actions d'une entreprise publique, par exemple Apple, vous souciez-vous de la participation de % dans l'entreprise? Non, vous ne vous intéressez qu'à ce que vous payez actuellement pour les actions et à ce que vous pensez qu'elles pourraient valoir à l'avenir.
Décomposons cela pour comprendre les différents scénarios auxquels les investisseurs providentiels sont confrontés. Certains de ces concepts peuvent être difficiles pour les personnes les moins douées en finance, mais pour un entrepreneur ou un investisseur, je ne peux pas répéter à quel point ces concepts sont importants.
Scénario 1 - Supposons qu'une entreprise lève 100000 £ avec une évaluation pré-monétaire de 1 million £
Si vous n'avez pas compris le tableau ci-dessus, voici le fonctionnement détaillé:
PRÉ-MONNAIE
Valorisation: 1 M £
Nombre initial d'actions: 10000
Prix par action: 100 £
NOUVEAU INVESTISSEMENT
Argent: 100 K £
Actions supplémentaires émises: 1000
Prix par action: 100 £
POST-ARGENT
Valorisation: 1,1 M £
Nombre total d'actions: 11000
Prix par action: 100 £
VOTRE INVESTISSEMENT
Argent: 10k £
Nombre d'actions attribuées: 100
Prix par action: 100 £
Participation dans l'entreprise: 0,91% (100 actions / 11000 actions)
Valeur de votre participation: 10k £ (100 actions x 100 £ par action)
Scénario 2 - L'entreprise lève 200 000 £ au lieu des 100 000 £ prévus
NOUVEAU INVESTISSEMENT
Argent: 200 K £
Actions supplémentaires émises: 2000
Prix par action: 100 £
POST-ARGENT
Valorisation: 1,2 M £
Nombre d'actions: 12000
Prix par action: 100 £
VOTRE INVESTISSEMENT
Argent: 10k £
Nombre d'actions attribuées: 100
Prix par action: 100 £
Participation dans l'entreprise: 0.83% (100 actions / 12.000 actions)
Valeur de l'actionnariat: 10k £ (100 actions x 100 £ par action)
Comme vous pouvez le voir, même si votre participation dans l'entreprise est passée de 0,91% à 0,83%, la valeur de votre participation reste constante à 10k £.
Après un an, la société lève 1,2 million de livres sterling pour une évaluation pré-argent de 3,6 millions de livres sterling
PRÉ-MONNAIE
Valorisation: 3,6 M £
Nombre initial d'actions: 12000
Prix par action: 300 £
NOUVEAU INVESTISSEMENT
Argent: 1,2 M £
Actions supplémentaires émises: 4000
Prix par action: 300 £
POST-ARGENT
Valorisation: 4,8 M £
Nombre d'actions: 16000
Prix par action: 300 £
VOTRE INVESTISSEMENT
Nombre d'actions: 100
Participation dans l'entreprise: 0,63% (100 actions / 16000 actions)
Prix par action: 300 £
Argent investi initial: 10 K £
Valeur actuelle de vos avoirs: 30 K £
Même si votre participation dans la société est passée de 0,83% à 0,63%, le prix par action est passé de 100 £ à 300 £ et votre investissement de 10k £ vaut désormais 30k £!
En résumé
Sur la base de l'analyse ci-dessus, dans le scénario 2, votre investissement valait 0,83% de l'entreprise. Après l'augmentation de 1,2 M £, bien que la proportion de votre investissement soit tombée à 0,63%, la valeur de votre investissement initial de 10 000 £ a triplé pour atteindre 30 000 £. Par conséquent, le pourcentage de votre participation dans l'entreprise n'a pas d'importance, la valeur et le cours de l'action de l'entreprise sont vos principales préoccupations.
Bien sûr, vous voulez que l'entrepreneur lève le bon montant de capital pour l'entreprise, mais c'est une conversation pour une autre fois ...
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