10 questions sur l'investissement de valeur dans des actions et des actions que la plupart des débutants se posent

L'objectif de CityFALCON est de fournir à nos utilisateurs des données compréhensibles pour éclairer les décisions d'investissement. Pour ceux qui commencent leur voyage dans l'investissement de valeur, nous souhaitons vous souhaiter la bienvenue en vous aidant à démarrer dans la bonne direction.

Une question préliminaire: qu'est-ce que l'investissement de valeur? Si vous souhaitez une explication plus longue, consultez notre article détaillé ici. Pour l'instant, il suffit de savoir que l'investissement value cherche des actions sous-évaluées dans un souci d'appréciation du capital. Trouver les actions sous-évaluées n'est que la moitié de la bataille, car il est difficile de rester ferme dans votre décision alors que le marché se fraye un chemin dans le temps.

Ici, nous avons compilé une liste de 10 des questions les plus courantes sur la façon d'investir en bourse.

1. Quel est le temps approprié à consacrer à la recherche? Comment commencer à investir en actions?

Pour répondre à cette question, il faut d'abord décider de votre stratégie: trading ou investissement. Si vous faites du day-trading, vous passerez probablement beaucoup moins de temps à rechercher fondamentaux et plus de temps sur l'analyse technique des graphiques. Pour le trading, cependant, vous passerez probablement votre journée collée aux marchés, vous devrez donc déterminer si le revenu que vous gagnez en trading est supérieur à un travail de jour. La considération journalière est moins applicable si vous négociez des marchés étrangers avec un décalage horaire important.

D'un autre côté, si vous investissez à long terme, vous devrez consacrer plus de temps à la recherche des fondamentaux. Cela peut ne durer que quelques heures à plusieurs jours par entreprise. Notez qu'il n'est pas judicieux d'investir «sur une intuition». Les marchés boursiers sont des systèmes complexes et une myriade de facteurs influent sur les prix. Avec un investissement à long terme, vous êtes libéré de la considération de «cela rapporte-t-il plus que mon travail quotidien», car idéalement, vous pouvez conserver votre emploi régulier et faire des recherches à votre guise.

Les comparaisons de ratios importants, tels que P / E et intérêt court, une analyse approfondie des états financiers et une digestion des nouvelles et des préoccupations de gestion de l'entreprise peuvent prendre plusieurs heures à plusieurs jours, selon votre familiarité avec le secteur, votre expérience avec l'analyse et la visibilité de l'entreprise (les entreprises moins connues peuvent être plus difficiles à rechercher). Dans le cas d'un investissement de valeur dans des actions et des actions, puisque vous recherchez des entreprises sous-évaluées, cela peut prendre beaucoup de temps. Dépistage des stocks est une bonne méthode pour passer au crible la montagne de choix potentiels.

2. J'ai acheté une action à 100 £ et maintenant elle oscille autour de 80 £. Que dois-je faire?

Faire. Ne pas. Panique. C'est l'un des conseils les plus importants que l'on puisse recevoir lors de l'apprentissage des bases du marché boursier. La panique conduit à de mauvaises décisions et de mauvaises décisions entraînent généralement une perte d'argent. Il y a deux étapes à franchir lorsque vous réalisez que votre investissement ne s'apprécie pas: la validation de votre thèse d'investissement et l'ajustement de votre stratégie.

Premièrement, une dépréciation du prix de 20% n'est pas un problème si votre stratégie est une stratégie à long terme et productrice de dividendes. Vous pouvez simplement considérer votre investissement comme un investissement à long terme et illiquide, vous devez donc attendre longtemps pour que le prix augmente à nouveau. De plus, si l'entreprise continue de verser un dividende acceptable, il n'y a guère de raisons de vendre.

Si vous êtes investi pour des gains en capital, vous devez valider votre thèse d'investissement avant de vendre. Lisez les événements récents et essayez de déterminer ce qui a causé la baisse des prix. Si cela semble plus psychologique que fondamental - et que la psychologie joue un rôle énorme dans les mouvements quotidiens des marchés - il n'y a guère de raisons de s'inquiéter. Un marché efficace deviendra finalement rationnel et une solide thèse d'investissement prévaudra. Les corrections de prix sont également un élément commun des mouvements de prix, alors ne pensez pas que les prix évoluent en réponse à des nouvelles importantes; ils peuvent simplement se refroidir après une montée rapide.

Si votre thèse est toujours valable, envisagez d'en acheter davantage. Cela abaissera votre prix d'entrée moyen, ce qui signifiera plus de gains globaux à l'avenir. A l'inverse, si votre thèse n'est plus valable, vous devez quitter. Le trading émotionnel est une stratégie perdante. Si votre thèse logique est fausse, ne la niez pas: prenez la perte, sortez du stock et réinvestissez le capital restant dans un candidat plus fort. Admettre l'échec et préserver son capital vaut mieux que sauver la face et perdre son capital.

3. Et si ma thèse est invalide? Mon stock est en baisse de 80%. Combien de plus pourrait-il tomber?

Théoriquement, il pourrait tomber à zéro. Mais c'est plutôt improbable à moins qu'il y ait une faillite imminente. À une valeur de 80% perdue, vous ne pouvez récupérer que 20% de votre capital. Si vous avez récemment déterminé que votre thèse était invalide, quittez le commerce. Il n'y a pas de honte à respecter vos règles, et même si vous avez perdu la majeure partie de votre investissement, il vaut mieux partir. Il est très important de rester logique et détaché de vos investissements. S'écarter de la stricte adhésion «juste pour une fois» est un jeu dangereux à jouer.

Cependant, lors de la validation de votre thèse, gardez à l'esprit que l'évolution des fondamentaux peut conduire à une thèse ajustée. Si votre nouvelle thèse suggère que le titre est actuellement sous-évalué, il n'y a aucune raison de le vendre. Demandez-vous - est-ce que j'achèterais ce stock aujourd'hui? Par exemple, si votre première thèse suggérait une baisse de 20%, vous êtes en baisse de 80% et votre nouvelle thèse suggère une baisse de 50% (par rapport à l'original), il reste encore beaucoup de place pour que le stock augmente à nouveau. L'invalidation de la thèse originale nécessite un ajustement, pas une vente mécanique. Si vous avez confiance en votre nouvelle thèse, cela peut même être le bon moment pour augmenter votre position à bas prix.

4. Ajouter des stop loss aux investissements de valeur?

Les stop loss sont utiles pour les traders qui ont une faible tolérance au risque car ils effectuent de nombreuses transactions. Pour les investisseurs à long terme, cependant, vous ne voulez pas fixer des stop loss serrés. Le bruit quotidien du marché déclenchera les stops, même si la tendance générale n'est pas à la baisse. De plus, l'investissement de valeur (et particulièrement l'investissement de valeur profonde) est souvent un commerce à contre-courant. Cela signifie que vous devriez attendre le marché pour ne pas être d'accord avec vous et être prêt à ce que l'action continue de baisser. Tant que votre thèse est valide, il n'y a aucune raison de quitter le commerce, même en cas de downswings.

5. Comment dois-je acheter lorsque le marché ressemble à un «couteau qui tombe»?

En tant qu'investisseur de valeur, un couteau qui tombe pourrait être un bon moment pour acheter. Rappelez-vous l'adage de Warren Buffett: «Ayez peur quand les autres sont avides et avides quand les autres ont peur». La vente de panique est certainement une réaction effrayante. L'apparition rapide d'un marché en baisse n'est cependant pas nécessairement une raison d'acheter. Si vous n'avez pas le temps de faire des recherches, n'entrez pas sur un marché simplement parce qu'il est en baisse.

Si vous avez déjà des positions sur des actions qui chutent rapidement, après vous être assuré que votre thèse d'investissement est toujours valable, vous devriez envisager d'en acheter davantage. Chaque investisseur doit fixer son propre calendrier, mais acheter plus d'actions lorsque l'action est moins chère abaisse le point d'entrée. Une stratégie consiste à acheter une certaine quantité d'actions chaque fois que le prix baisse d'un certain pourcentage. Une autre consiste à acheter un pourcentage de votre exposition cible chaque fois que l'action baisse d'un certain pourcentage.

La première stratégie peut se manifester comme suit: le stock est en baisse de 15% pour la semaine, et vous achetez pour $500. La deuxième stratégie se manifeste différemment: l'exposition cible est de 500 actions, donc à chaque baisse de 10%, quel que soit le prix actuel, vous devez acheter 100 actions. La première stratégie permet un nombre variable de creux pour une exposition totale mais un montant d'investissement constant. Cette dernière stratégie est exactement le contraire: un nombre constant de creux pour une exposition totale, mais un montant d'investissement variable. Votre stratégie dépend de celle que vous souhaitez contrôler. Si votre capital disponible est serré, il est préférable d'utiliser une stratégie de montant constant. Si vous êtes plus concentré sur l'atteinte de votre objectif d'exposition, la stratégie des baisses constantes est meilleure.

6. Quels stocks dois-je éviter?

Actions à faible liquidité, qui sont très souvent des actions de gré à gré (OTC). Les actions OTC sont également appelées feuilles roses ou actions non cotées. Le type le plus connu d'actions de gré à gré est un penny stock.

La faible liquidité rend très difficile la sortie d'une transaction et vous ne pourrez peut-être même pas acheter un nombre décent d'actions sans déplacer vous-même le marché. Les informations et analyses sur ces sociétés peuvent être difficiles à trouver, à l'exception des informations publiées par l'entreprise elle-même, ce qui soulève des problèmes de conflit d'intérêts.

En outre, les stocks de penny sont très sensibles aux systèmes de pompage et de vidage. Le prix bas et la liquidité permettent aux fraudeurs d'acheter à bas prix, et leurs transactions peuvent être les seuls achats récents. Ils se lancent ensuite dans une campagne de désinformation, principalement sur des forums et des sites Web qui couvrent les penny stocks, ce qui incite les gens à acheter les actions, augmentant ainsi la liquidité et le prix. Les fraudeurs sortent lorsqu'ils sentent une accalmie d'intérêt et que le prix s'effondre sans aucun élément fondamental pour le soutenir. En raison des informations limitées disponibles, de nombreuses personnes FOMO, achetant au sommet puis perdant pendant le crash. Malheureusement pour les penny stocks, le krach est rarement une correction. C'est un retour à des niveaux de prix rationnels, qui sont bas pour une raison, et ils ne reviennent jamais aux sommets.

Les actions de gré à gré à faible liquidité peuvent être bonnes pour les jeux de hasard, en particulier sur les biotechnologies en attente d'approbation par la FDA ou d'un autre goulot d'étranglement réglementaire. Mais c'est juste ça: le jeu.

7. Combien d'actions dois-je acheter?

Ne vous surpassez pas lorsque vous investissez dans des actions et des actions, surtout si vous êtes débutant. Étant donné que vous devez surveiller périodiquement vos investissements et qu'en période de turbulence, vous voudrez peut-être les suivre de plus près, investir dans trop d'actions entraînera de la confusion. Bien que la diversification soit importante, elle est difficile à obtenir par vous-même. Simplement en raison des coûts de transaction, il est préférable d'utiliser les FNB et les fonds communs de placement pour obtenir une diversification.

La thèse d'investissement nécessite une validation périodique, et à partir de la question 1 de cet article, vous savez que la mise à jour de l'état du stock peut prendre beaucoup de temps. Si vous trouvez que la recherche de suivi nécessite deux heures par semaine, n'achetez pas vingt actions différentes. C'est un travail à plein temps qui consiste simplement à lire et à traiter de nouvelles informations, pas à chercher d'autres investissements ou à profiter de la vie.

Nous avons un article entier dédié à allocation de portefeuille, qui vous aidera à comprendre la meilleure façon d'allouer votre capital dans un portefeuille de débutant.

8. Est-ce que je suis mieux d'investir dans des FNB et des fonds communs de placement (MF) ou directement?

Pour les débutants, l'utilisation des ETF est un très bon moyen de se diversifier sans les coûts de temps et en capital importants impliqués. Comme détaillé dans l'article d'allocation lié ci-dessus, un portefeuille de trois fonds se compose de trois indices à large exposition: un en obligations, un en actions nationales et un en actions internationales. En fait, obtenir une exposition de qualité aux marchés étrangers peut être très difficile pour les investisseurs de détail, de sorte que les ETF et les MF sont l'actif miroir parfait.

Mieux encore, les ETF permettent aux investisseurs de bénéficier d'un effet de levier sans les risques liés à l'utilisation de la marge. Une fois qu'un investisseur a subi des pertes dues à l'effet de levier, il est beaucoup plus susceptible de considérer l'effet de levier avec le respect qu'il mérite. Les FNB permettent à l'investisseur de subir ces pertes sans le risque supplémentaire de perdre plus que l'investissement initial.

Le plus gros inconvénient des ETF et des MF est que l'investisseur ne peut pas choisir activement le panier d'actifs. Il existe une pléthore d'ETF et de MF qui suivent un large éventail de secteurs et de stratégies d'investissement, mais comme les investisseurs de valeur sont par définition des sélecteurs de titres, il peut être difficile de trouver des choix très sous-évalués tout en utilisant des ETF et des MF.

Dans l'ensemble, les nouveaux investisseurs devraient rechercher des rendements de marché standard, facilement accessibles via les ETF et les MF. Ils peuvent utiliser leur temps supplémentaire pour rechercher quelques candidats de valeur sur le côté, et quand ils se sentent enfin confiants dans l'un de leurs choix, ils peuvent réaffecter une petite partie du portefeuille au nouveau choix. Dans l'ensemble, cependant, la grande majorité du portefeuille d'un débutant devrait utiliser des ETF et des MF.

9. Quel est le rendement standard du marché? À quels retours puis-je m'attendre?

Le rendement moyen du marché est le rendement généré par l'investissement passif. Ces dernières années, cela a été un très bon rendement, car les marchés ont plongé pendant la crise financière mais ont généralement progressé depuis. Dans notre article sur Prévisions des banques d'investissement 2018, nous avons noté que l'investissement actif est désormais favorisé (en partie en raison de l'effet potentiel du long terme haussier sur l'investissement passif). Certains ETF sont gérés activement, mais pour les nouveaux investisseurs, il suffit de suivre le marché pour générer un rendement. L'investissement dans des indices simples aurait produit les rendements suivants (en points de pourcentage):

Et ci-dessous est un graphique montrant la valeur d'un investissement de 1000 unités monétaires après application des gains de chaque année (l'unité monétaire peut être GBP, USD, EUR, etc.).* Les liens ici mènent aux sources. Pour le Nikkei, nous l'avons calculé nous-mêmes, avec des prix d'ouverture à l'ouverture.

* mêmes sources que ci-dessus, mais nous avons calculé nous-mêmes la sortie dans ce graphique

Le tableau ci-dessus ne suppose aucune activité de négociation: une position de 1000 unités a été achetée le 1er janvier 2011 et n'a jamais été vendue ni augmentée. Si vous voulez une image plus granulaire avec plus d'ajustement, vous pouvez consulter cet astucieux Calculateur de rendements composés SP500.

Bien sûr, 2011 à 2017 a été un marché haussier fort, comme indiqué ci-dessous. Si vous aviez investi fin 2007, il vous faudrait attendre 2012 ou 2013 pour atteindre le seuil de rentabilité. En ce qui concerne le «couteau qui tombe» à la fin de 2008, il devrait être très clair pour quiconque sur le marché que la crise financière se produisait. Une panique totale et une incertitude extrême sur les fondements mêmes du système financier devraient suffire pour amener une personne à adopter une approche prudente dans votre thèse d'investissement.

Source: Yahoo Finance

Dans l'ensemble, une approche passive de l'investissement dans un indice à large assise générera probablement des rendements nets décents. Les choix d'actions individuelles et d'ETF / MF offriront certainement plus de récompenses, mais ils présentent un risque plus élevé.

10. Puis-je devenir millionnaire si j'investis en bourse?

Sûr. Mais la meilleure question est: quelle est une attente raisonnable pour ma richesse future, sur la base de mon capital actuel, de ma stratégie et de mon calendrier? Il est plus facile de gagner des millions sur le marché si vous en avez déjà des millions, mais il ne faut jamais sous-estimer le pouvoir des rendements composés. Si vous pouviez en quelque sorte choisir le meilleur gagnant chaque jour, vous pourriez probablement devenir millionnaire en quelques mois, même si vous avez commencé avec 100 £. C'est extrêmement improbable, cependant.

Ce qui est beaucoup plus raisonnable, c'est un rendement constant des taux du marché sur une base annuelle. Supposons que vous ayez commencé à investir en 1998 avec un horizon de 20 ans (jusqu'en 2018) et que vous ayez une mise de fonds initiale de 5000 £. Vous avez décidé d'utiliser le SP500 pour votre stratégie d'investissement passif. Votre retour final, juste sur le prix, serait de 13 490,40 £. Si vous aviez réinvesti les dividendes, vous auriez 19 415,80 £. De toute évidence, vous n'êtes pas riche. Cependant, sachez qu'il s'agit d'un investissement ponctuel de 5 000 £ en 1998 sans jamais y toucher à nouveau. Pas trop mal, bien que ce soient des termes nominaux (l'inflation rendrait cela moins impressionnant).

Bien sûr, 2008 a durement frappé les portefeuilles. Il serait considéré comme un «événement de cygne noir», ce qui signifie qu'il est extrêmement rare. Avec le même scénario de base mais à partir de 2011, vous vous attendez à sortir avec 10 453,75 £ et 12 000 £. Toujours pas riche, mais 5000 £ est beaucoup moins en termes de 2011 qu'en termes de 1998, et vous auriez évité l'effondrement mondial et les pertes importantes associées.

Par conséquent, en tant qu'investisseur passif, il est peu probable que vous deveniez millionnaire à moins de commencer avec beaucoup de capital. Bien sûr, un risque plus élevé signifie une plus grande récompense, et si vous parvenez à battre le marché (ce qui est notoirement improbable), vous pouvez certainement transformer 5000 £ en bien plus de 20000 £ en quelques années. L'investissement actif peut théoriquement générer beaucoup plus de gains, mais les pertes sont également plus profondes ou plus probables.

De façon réaliste? Attendez-vous à un rendement du marché ou un peu plus, mais ne vous attendez pas à devenir millionnaire. Cela pourrait affecter votre stratégie en vous rendant trop émotif.

Investir dans les marchés boursiers Chez CityFALCON, nous voulons être en mesure d'aider les débutants à se lancer sur les marchés boursiers. Vous pouvez commencer avec notre assistant ici.