Certaines personnes ne regardent que les cours actuels des actions et choisissent d'investir ou non. Bien que le prix soit important, ce n'est pas le seul élément d'importance. Malheureusement, investir dans des actions à bas prix simplement parce qu'elles sont basses n'est pas une bonne idée. 

Dans cet article, nous verrons à quel point les cours des actions cotées en cents peuvent être trompeurs et comment prendre une décision éclairée sur ceux à choisir pour l'investissement.

 

Qu'est-ce qu'un penny stock?

Un penny stock se négociera généralement pour moins de $5 par action. La capitalisation boursière est presque toujours inférieure à $300 millions. 

Un prix de départ bas ouvre potentiellement le stock à de grandes fluctuations de valeur. La règle 612 de la SEC stipule que les actions inférieures à $1.00 peuvent augmenter de $0.0001, tandis que les actions supérieures à $1.00 ne peuvent augmenter que de $0.01. N'oubliez pas que le prix pourrait être $0.001, ce qui semble très attractif pour l'achat car le prix ne peut pas baisser beaucoup plus. Cependant, avec la taille de tick minimum $0.0001, le mouvement minimum est de 10% - votre investissement doit augmenter ou diminuer d'au moins 10%. Autre exemple, un mouvement $0.01 ne semble pas beaucoup, mais lorsque votre prix de départ est $0.05, c'est 20% ! Enfin, le prix peut encore passer à zéro à partir de $0.05 ou $0.001, perdant 100% de votre investissement.

 

Capitalisation boursière et valeur d'entreprise 

La capitalisation boursière et la valeur de l'entreprise sont plus importantes que le prix pour décider dans quelles actions ou crypto-monnaies investir. Si vous avez besoin d'une introduction à la capitalisation boursière, regardez notre courte vidéo illustrative.

Si le plafond est plus bas, il y a plus de place pour la croissance. Cependant, toutes les actions et tous les marchés n'ont pas de marge de croissance en raison de la concurrence et de divers autres facteurs, y compris les obstacles réglementaires. Pour les entreprises sur des marchés marchandisés (c'est-à-dire où leur produit ou service est facile à reproduire et où une entreprise peut être échangée contre une autre), la capacité de passer d'une micro capitalisation boursière à une grande peut être limitée.

De plus, les sociétés cotées en cents sont souvent de petite taille et ont une influence limitée ou portent une dette considérable. Elles n'ont peut-être tout simplement pas l'influence sur le marché ou les économies d'échelle pour l'efficacité que les grandes entreprises ont. En outre, les sociétés cotées qui sont devenues des actions cotées en cents peuvent avoir récemment rétréci ou avoir un endettement élevé.  

En ce qui concerne la dette, vous devrez comparer la valeur de l'entreprise à la capitalisation boursière, surtout si votre investissement est une cible d'acquisition. La valeur d'entreprise prend en compte la dette d'une entreprise, et une acquisition pour éviter la faillite peut sembler géniale jusqu'à ce que vous réalisiez que le montant total de l'acquisition ne couvre que la dette, laissant les actionnaires (c'est-à-dire les investisseurs en actions) sans capitaux propres. Inversement, si l'entreprise que vous envisagez a acquis une autre entreprise, la structure de la dette peut avoir changé et se reflétera dans la valeur de l'entreprise. 

La valeur d'entreprise aide vous d'identifier une faiblesse supplémentaire qui peut être masquée par la capitalisation boursière standard avant de décider d'acheter ou non des actions. 

Calculez la valeur de l'entreprise en additionnant la capitalisation boursière, les actions privilégiées et l'encours de la dette d'une entreprise. Soustrayez ensuite les liquidités trouvées sur le bilan. Pour mieux comprendre la valeur de l'entreprise, lisez notre point de vue sur le débat GM, Ford et Tesla il y a quelques années, lorsque Tesla montait en puissance.

 

Comment les sociétés à grande capitalisation obtiennent-elles des prix bas ?

Les grandes entreprises peuvent souvent obtenir des cours boursiers bas grâce à des scissions ou à des flottants importants. Un cours de l'action $0.50 semble comme il pourrait facilement 10x à $5, mais s'il y a déjà 5 milliards d'actions, la capitalisation boursière est de $0,50 * 5b = $2,5 milliards. Passer de $2,5 à $25 milliards en valeur n'est pas une tâche facile.

Une division d'actions peut augmenter le nombre d'actions aux actionnaires actuels (donc le flottant) en multipliant le nombre d'actions et en réduisant le prix. Cela rend les prix plus accessibles aux petits investisseurs. Par exemple, si un investissement $1000 possède à l'origine 5 actions à $200/action, une division 4:1 conserve l'investissement d'origine $1000 mais le représente comme 4*5 = 20 actions à $50/action. Cela fait baisser le cours de l'action de 75%. Désormais, une part est à la portée de beaucoup plus de personnes.

Un exemple – Apple

Les actions d'Apple se sont divisées cinq fois depuis que la société est devenue publique. Il a été divisé trois fois sur une base de 2 pour 1. Il a également été divisé sur une base de 7 pour 1 et plus récemment, sur une base de 4 pour 1. 

Cela a rendu les prix plus abordables pour les petits investisseurs et a permis aux actionnaires actuels de conserver encore plus d'actions. Vous pouvez acheter une part d'Apple pour environ $130 plutôt que pour des milliers de dollars.

Un contre-exemple – Berkshire Hathaway 

D'un autre côté, cette action populaire du PDG Warren Buffett n'a jamais permis un fractionnement d'actions. Cela peut profiter à certains aspects du marché, et il y a une certaine psychologie en jeu pour les investisseurs qui détiennent ou peuvent se permettre des actions Berkshire, semblable à des prix élevés des produits de luxe même si le volume des ventes est faible. Cependant, les petits investisseurs ne pourront probablement jamais obtenir des actions de catégorie A dans Berkshire Hathaway. 

 

Prix des crypto-monnaies

Si vous envisagez d'investir, ou même de vivre simplement dans l'année en cours, la crypto-monnaie a probablement été sur votre radar. Il existe de nombreux cryptos à bas prix comme Doge, Stellar, Shiba Inu et HBAR. Ils sont bon marché et ont généralement une capitalisation boursière relativement faible, bien qu'il existe des exceptions à la faible capitalisation boursière (comme Doge), ce qui souligne l'importance de ne pas se limiter au prix. 

Avec le processus d'adoption grand public, la capitalisation boursière de la crypto a doublé en trois mois (puis a été réduite de moitié avant que nous puissions terminer cet article – c'est un endroit volatile). Cela inclut Bitcoin et Ethereum de février à mai 2021. C'est un bon exemple de la façon dont les petites capitalisations boursières initiales peuvent croître de manière phénoménale.  

Lorsque Bitcoin a commencé, n'importe qui pouvait y adhérer. Cependant, les gens se tournent maintenant vers les plus petits cryptos, car les Bitcoins entiers non divisés ne sont plus abordables pour la plupart des petits investisseurs. Et tandis que de minuscules fractions de Bitcoin sont négociées facilement, la capitalisation boursière croissante fait que certains se méfient du fait que sa valeur intrinsèque ne peut pas augmenter beaucoup plus.

Certaines crypto-monnaies ont également des réserves maximales. Cela signifie qu'il y a un plafond sur le nombre de pièces pouvant être extraites / frappées. Une fois ce nombre atteint, aucune nouvelle pièce ne sera produite ou vendue, mais elles seront échangeables. Cette restriction indique une augmentation des prix à mesure que la pression de la demande augmente, mais l'offre ne peut pas changer. L'offre maximale de Bitcoin est d'environ 21 millions, tandis que l'offre maximale de XRP est de 100 milliards, il est donc important de vérifier votre objectif d'investissement spécifique, car ces plafonds peuvent varier considérablement.

Pour cette raison, le XRP restera moins cher que le BTC, du moins dans un avenir proche. Même si les capitalisations boursières de Bitcoin et XRP étaient les mêmes, il y a 5000 fois plus de pièces XRP et donc 1 XRP coûterait 1/5000e de 1 BTC. Pour que XRP et BTC aient le même prix, la capitalisation boursière XRP devrait être 5 000 fois celle de Bitcoin, un défi de taille dans un avenir proche au moins.

Les stocks réguliers n'ont pas de limites maximales. La société peut toujours émettre plus d'actions ou diviser les actions en fractions selon les besoins (en augmentant également le nombre d'actions). Cependant, la plupart des entreprises essaient de limiter ces procédures car la scission peut souvent conduire à des prix excessivement bas et l'émission constante d'actions dilue la valeur d'investissement des actionnaires actuels (perturbant les investisseurs existants).

 

Autres problèmes avec les penny stocks

Nous avons examiné ce qu'il faut rechercher dans les actions cotées en cents et quelques mises en garde concernant la capitalisation boursière et la valeur de l'entreprise. Passons en revue quelques autres questions clés qui devraient affecter votre décision d'investissement. 

Faible liquidité 

Les volumes de transactions sont généralement très faibles lorsqu'ils arrivent sur le marché pour la première fois, ce qui crée une faible liquidité. Cela peut également entraîner des fluctuations très importantes du prix des actions, car une vente rapide peut avoir un impact considérable sur le prix des actions. À l'inverse, une commande d'achat d'une grande quantité pourrait faire monter le prix bien avant que votre commande ne soit complètement remplie. Utilisez des ordres à cours limité sur les achats et les ventes de penny stock. 

Pas d'historique 

Tout comme lorsque les gens vérifient votre pointage de crédit ou votre historique de dépenses, vous devriez également vérifier l'historique d'une entreprise avant d'investir. Les actions cotées en cents n'ont généralement pas encore fait leurs preuves, ce qui rend la diligence raisonnable plus difficile et les investissements plus risqués.

L'information publique est limitée 

Les entreprises qui négocient de gré à gré avec le babillard OTC ou via des feuilles roses n'ont pas à déposer auprès des organismes de réglementation. Il peut donc être extrêmement difficile de trouver des informations fiables avant de décider d'acheter. Ils n'ont pas non plus à répondre aux exigences minimales d'inscription comme le font les stocks plus importants.

Les entreprises qui ont déposé un dossier auprès de la SEC auront un suffixe OB qui leur sera attaché et auront plus d'informations publiques à votre disposition, mais cela peut toujours être limité. Gardez également à l'esprit que l'historique publié peut ne pas être très long. 

Les informations accessibles au public et même le contenu des médias sociaux concernant certaines des plus petites entreprises peuvent également être peu disponibles. Avec 12 000 sources et des dizaines de milliers d'entreprises privées couvertes, CityFALCON peut vous aider à suivre tout ce qu'il y a à suivre, même pour les penny stocks. Les dépôts SEC et LSE sont également disponibles, comme le 10-K, qui peuvent être les seules données disponibles pour les entreprises discrètes. Vous pouvez même suivre les prix avec nos outils graphiques. Commencez avec une liste de surveillance de penny stock :

La fourchette de prix actuelle

Un autre point important à noter est que l'inflation des prix peut être en jeu, car les banques centrales ont inondé la masse monétaire de nouvelles devises pour aider à la reprise après la pandémie. Il y a beaucoup plus de personnes sur le marché boursier, maintenant aussi, grâce à la prolifération d'applications de trading à faible coût, apportant leur propre capital sur les marchés. Cela peut être une force motrice majeure derrière la montée en puissance du marché haussier au cours de la dernière année. 

Les penny stocks, même avec leurs prix très bas, peuvent encore atteindre zéro, et un krach sur le marché pourrait être ce déclencheur. Protégez-vous en comprenant comment Le FOMO et la finance comportementale peuvent causer des erreurs coûteuses, y compris au niveau des petites capitalisations.

Dernières pensées 

Dans l'ensemble, les bas prix des actions cotées en cents peuvent être attrayants pour un investisseur nouveau ou limité. Le manque d'informations à leur sujet et le grand potentiel de swing peuvent cependant en faire un mauvais investissement. Ne vous laissez pas tromper par les bas prix des actions, qui peuvent cacher d'énormes flotteurs ou de grosses dettes sans une diligence raisonnable appropriée.

Avant d'investir, assurez-vous que vos cibles ont un potentiel de croissance et examinez les dettes qu'elles ont contractées. Déterminez ce que vous pensez être la vraie valeur totale de l'entreprise, puis examinez la capitalisation boursière et déterminez si elle est inférieure à votre valeur attendue.