Nous, les humains, sommes des créatures sociales par nature. Notre regroupement et le partage d'informations nous ont catapultés d'hommes des cavernes à astronautes en quelques millénaires. La société et le contact humain sont essentiels à notre réussite. Mais, comme pour tout, il y a des avantages et des inconvénients à la nature sociale des gens. En raison de cet engagement social, nous nous comparons souvent à nos pairs. Il vaut mieux être appauvri parmi les pauvres que d'être juste au-dessus du seuil de pauvreté mais parmi les riches. En pratique, cela signifie que le coût de la vie est plus élevé, mais psychologiquement, il peut être dévastateur de voir les autres se débrouiller bien et vous-même échouer - ou du moins échouer par rapport à vos pairs.

À notre époque de médias sociaux, les points forts des autres sont toujours visibles; et leurs points bas sont cachés. Au tournant du millénaire, les millionnaires Dot-Com ont démontré que nous aussi, nous pouvons devenir riches en choisissant les bons investissements. Dans les années 2000, les palmes domestiques nous ont montré que nous pouvons aussi devenir riches en trouvant les bonnes propriétés. Dans les années 2010, les millionnaires Bitcoin ont rafraîchi nos souvenirs de ce phénomène et nous ont fait nous demander s'il s'agissait d'un investissement intelligent. Cependant, ces investissements étaient-ils des investissements ou des paris logiques? Même si la raison nous suggère d'éviter un investissement en raison d'une surévaluation ou d'un risque extrêmement élevé, nous jouons quand même. Après tout, si tout le monde a raison, nous sommes laissés pour compte. Personne ne veut être un millionnaire, vivre chèque de paie en chèque de paie lorsque de vieux amis et collègues profitent de leurs nouvelles Ferrari et yachts privés.

 

L'approche traditionnelle de la finance

En utilisant l'économie et la finance traditionnelles, nous devrions voir un marché rempli d'investisseurs rationnels prenant des décisions rationnelles et évitant les situations trop risquées. En utilisant les calculs, l'historique et la diligence raisonnable, les investisseurs doivent se méfier de tout actif qui monte en flèche. Warren Buffett a déclaré: «avoir peur quand les autres sont avides et avides quand les autres ont peur». Voir quelques autres citations d'investisseurs intelligents ici.

Les classes financières vantent la rationalité et l'efficacité des marchés pour s'entendre sur des prix appropriés. Mais les idées mécaniques du marché efficace l'emportent-elles toujours sur l'irrationalité de la psychologie des investisseurs? L'adage «les marchés peuvent rester irrationnels plus longtemps que vous ne pouvez rester solvables» semble dire «non». S'il existe des marchés fortement efficients, ils disparaissent certainement lors d'une bulle.

L'un des moteurs de la finance comportementale est FOMO - Fear of Missing Out. Une autre est une attente que l'euphorie actuelle se poursuivra. Nous l'avons vu maintenant et par le passé sur les marchés boursiers, les crypto-monnaies, les biens immobiliers et d'autres marchés à risque. Les médias grand public couvrent les événements en permanence, les flux de médias sociaux sont remplis d'histoires de succès et de prix continue de monter. Si vous n'entrez pas maintenant, vous serez laissé pour compte.

 

Le marché haussier `` ne peut pas perdre ''

À la fin des années 1990, Internet captait l'imagination du public. Cette technologie révolutionnaire allait changer le monde et tirer profit de la révolution était facile. Changez simplement votre entreprise vers un modèle en ligne et, même sans revenus ni plan d'affaires solide, les investisseurs investiraient de l'argent dans votre introduction en bourse. C'était un grand marché haussier jusqu'à ce que l'offre dépasse la demande et que la bulle éclate.

Dans les années 2000, l'obstacle à la propriété de sa propre maison était faible. Aux États-Unis en particulier, les prêts importants sont devenus accessibles même pour les personnes sans revenu. Il semblait que les prix des maisons continueraient d'augmenter quoi qu'il arrive. De 1975 au milieu des années 2000, c'était vrai. 30 ans de données devraient suffire pour établir une tendance, non? Les arguments profanes pour cette tendance incluaient une population croissante, plus de richesse globale et la rareté de l'immobilier. Si vous achetiez une propriété, vous étiez obligé de faire un profit - ne vous inquiétez pas de ces hausses de taux d'intérêt embêtantes dans les conditions de votre prêt hypothécaire, vous pouvez simplement vendre la maison pour un bénéfice net et passer à quelque chose qui correspond à votre budget. Jusqu'à ce que les prix cessent de grimper et que tout le marché s'effondre, déclenchant la crise financière de 2008.

Depuis l'explosion des crypto-monnaies dans la conscience publique, des centaines de pièces et de jetons ont été émises. 2017 a été témoin d'ICO sans fin, de nombreuses entreprises qui ne s'appuient pas vraiment sur la technologie blockchain. Malgré des corrections majeures, toutes les crypto-monnaies influentes valent plus maintenant en janvier 2018 qu'elles ne l'étaient en janvier 2017. Beaucoup, beaucoup plus dans la plupart des cas. De nombreuses pièces ont une technologie fonctionnelle, mais d'autres ont placé leur développement technologique de base à l'avenir sur leurs feuilles de route. Cela ressemble un peu aux entreprises sans revenus et uniquement dans le domaine de la bulle Dotcom. Mais pourquoi ne pas acheter quelques cryptos? Ils sont la voie de l'avenir, ils sont voués à prendre de la valeur, rien ne les en empêche. Jusqu'à ce qu'une technologie supérieure émerge ou que les gouvernements commencent à sévir contre les profits et la propriété non déclarés.

 

Peur de tomber derrière

Début octobre 2007, deux chercheurs de l'Université de Stanford a affirmé: «ce que les investisseurs craignent le plus, ce n'est pas le risque de perte en soi, mais le risque qu'ils fassent mal par rapport à leurs pairs». Il a été constaté que les facteurs externes sont importants et qu'un motif mécanique, rationnel et semblable à un automate de maximisation du profit n'est pas la seule mesure pour les investisseurs vivants et respirants. Comme nous l'avons écrit ci-dessus, personne ne veut prendre trop de retard. Mais il y a aussi un mécanisme de survie en jeu: si les prix de tout augmentent dans votre quartier, vous serez forcé de sortir.

En fait, les chercheurs ont constaté que les investisseurs se pressent dans des actifs surévalués, même s'ils savent qu'ils sont trop chers. La peur de s'écarter du groupe est si forte que les investisseurs agissent de manière irrationnelle, du moins du point de vue des modèles financiers traditionnels. Au fur et à mesure que de plus en plus d'argent afflue dans l'actif, ceux qui sont à l'extérieur voient les portefeuilles de pairs en augmentation rapide et sautent également. Il semble donc que, à mesure que ceux qui restent à l'extérieur sont de plus en plus laissés pour compte, la pression sociale pour rejoindre le phénomène augmente.

Les chercheurs de Stanford ont également constaté que les actions de haute technologie sont particulièrement sensibles à ce type de bulle spéculative. Étant donné que les nouvelles technologies sont, par définition, nouvelles, il peut être très difficile d'évaluer leur véritable valeur pour la société - les gens peuvent gonfler leur valeur en rationalisant leurs décisions d'investissement irrationnelles. Et les entreprises sont également sujettes à ce problème. L'article de Stanford mentionne les télécoms qui se sont précipités dans la pose d'infrastructures de fibre optique, mais son utilisation a été largement surestimée, et des quantités importantes de câbles sont toujours en sommeil, 20 ans après son installation. L'offre a monté en flèche, ce qui a finalement fait chuter le prix (c'est-à-dire l'éclatement de la bulle de fibre optique).

Dans notre récent article sur les prévisions des courtiers, nous avons vu que de nombreux courtiers approchent prudemment de 2018 car les actions et les titres à revenu fixe sont tous deux chers. Il semble que tout soit surévalué - mais ils s'attendent à ce que les prix continuent d'augmenter. On s'attend suffisamment à ce que les investisseurs restent, et selon Reuters, les investisseurs craignent de rater les gains de ces facteurs positifs.

Sur l'une des classes d'actifs les plus controversées, les crypto-monnaies, les opposants sont plus forts que jamais, d'autant plus que les capitalisations boursières de nombreuses pièces et jetons atteignent des centaines de millions et plus de centaines de milliards USD. La cupidité abonde et Warren Buffett s'en tient à sa propre citation. Cette fois, dit-il, FOMO conduit la cupidité.

 

L'amplificateur de médias sociaux

L'article de Stanford a été publié en 2007. C'était avant que Facebook et d'autres médias sociaux ne deviennent partie intégrante de la vie d'une grande partie de la population. Aujourd'hui, FOMO est amplifié dans tous les domaines de la vie. La dépendance aux téléphones intelligents et aux médias sociaux est répandue, et un phénomène émergent de dépression induite par les médias sociaux. La version idéalisée des pairs observée sur les réseaux sociaux convainc les téléspectateurs qu'ils mènent une vie moins heureuse et productive. Quelle est la manière logique de devenir plus épanoui? Suivez vos pairs. Si une technologie émergente semble prometteuse, beaucoup de gens en parleront. L'utilisation des médias sociaux permet de sensibiliser rapidement et d'injecter en permanence des mises à jour sur la technologie et le prix dans la vie des téléspectateurs. Si des gains quasi constants se produisent dans un marché haussier impossible à perdre, il semble que tout le monde devient riche sauf vous. C'est précisément la peur que les chercheurs de Stanford ont étudiée.

 

Comment éviter les FOMO et les explosions de bulles dévastatrices

La meilleure façon d'éviter une bulle est de ne jamais investir dans une bulle en premier lieu; la deuxième façon est d'investir tôt et de sortir tôt. Comme ce dernier est beaucoup plus difficile à réaliser, concentrons-nous sur le premier.

Étant donné que le FOMO est un problème psychologique majeur pour les utilisateurs des médias sociaux, il existe de plus en plus de littérature sur la psychologie relative à l'évitement du FOMO. Nous pouvons utiliser ces mêmes techniques pour éviter la montée des bulles dans la finance.

Dr Aarti Gupta, directrice clinique d'un centre d'anxiété en Californie, suggère admettre que vous avez un problème, désactiver l'afflux constant d'activités générées par les autres et pratiquer la pleine conscience. Ceux-ci sont destinés à guérir FOMO dans les médias sociaux. Si nous les adaptons à l'investissement, le premier serait de reconnaître que vous ne pouvez pas investir dans chaque actif. Si vous disposiez de temps et d'argent illimités, vous n'auriez pas besoin d'investir, mais ce n'est pas le cas, alors ne pensez pas que vous pouvez capturer chaque mouvement du marché et chaque nouvelle action.

Le second serait de vous retirer des flux constants des opinions des autres sur le sujet et de la vie formidable que les autres vivent grâce à leurs grands investissements. Cela pourrait limiter les contacts en ligne, mais comme nous l'avons vu par les chercheurs de Stanford, nous formons souvent des portefeuilles similaires à ceux de nos pairs au travail - dans ce cas, nous suggérons d'orienter la conversation loin des investissements et vers autre chose.

Le dernier est la pratique de la pleine conscience, qui est un peu comme l'hyper-conscience ou la méditation inversée. Il se concentre sur le présent, à la fois temporellement et spatialement. Concentrez-vous sur votre environnement et engagez-vous à percevoir la sensation de vos vêtements, les sons produits par le système HVAC, la façon dont la lumière se reflète sur votre fenêtre. Si cela ne fonctionne pas, l'un des conseils de CityFalcon inclut la méditation. La méditation, le manque de réflexion, est un bon moyen de se détacher du stress de FOMO. Si vous vider l'esprit à la demande est trop difficile, nous vous recommandons une longue douche chaude.

FOMO est une réponse psychologique basée sur notre nature sociale. Nous savons que les marchés haussiers excessifs sont la dernière jambe d'une bulle et que l'argent intelligent arrive tôt. Cependant, la plupart d'entre nous n'ont pas les connexions pour être de l'argent intelligent, donc notre premier contact avec une nouvelle technologie révolutionnaire est au stade de l'euphorie. Ne vous laissez pas emporter par l'euphorie grâce à FOMO.

En résumé

Les investissements irrationnels sont irrationnels pour une raison. Il n'est pas facile de synchroniser les marchés, et de puissantes banques d'investissement et fonds spéculatifs d'IA sont loin devant vous dans cette entreprise. Débranchez un peu, méditez et mettez votre monde en perspective. Vous manquez vraiment quelque chose si vous vous livrez constamment à la vie des autres - prenez du recul, profitez de la vie et faites des investissements à long terme. Une fois que vous êtes redevenu rationnel, investissez votre argent dans des faiseurs d'argent stables. Si vous avez encore besoin de validation, sachez qu'avec un portefeuille de production entrant stable, vous êtes toujours mieux lotis que beaucoup d'autres. La prochaine fois que vous décidez d'acheter des titres risqués sur les marchés boursiers, les crypto-monnaies ou d'autres marchés, demandez-vous: est-ce que j'achète parce que je crois en l'investissement sous-jacent ou est-ce juste FOMO?

Et ces millionnaires Bitcoin? S'ils n'encaissent pas bientôt, nous ne pensons pas qu'ils seront millionnaires pour toujours, de toute façon.

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