Quels stocks et secteurs financiers bénéficient du cloud et de l'intelligence artificielle?

Le cloud computing et l'IA deviennent des incontournables de la vie quotidienne, même si vous ne le savez pas. Le cloud est omniprésent (de par sa conception et par son adoption), et l'intelligence artificielle, un domaine complètement différent de la technologie, pénètre dans nos vies d'une manière auparavant inimaginable. Les actions opérant dans ces secteurs sont actuellement en faveur des investisseurs financiers même si leurs valorisations basées sur le cours / bénéfices et le ratio cours / bénéfices / croissance peuvent être un peu élevées. NVIDIA et AMD ont généré plus de 3 fois plus de rendement que l'année dernière, et ce ne sont pas des penny stocks; ils valent des milliards de dollars.

Même dans notre start-up FinTech CityFALCON, nous cherchons à tirer parti du cloud et de l'IA pour offrir une meilleure expérience utilisateur et, bien sûr, résoudre l'un des plus gros problèmes actuels: supprimer le bruit, y compris le spam, et identifier des histoires pertinentes et personnalisées pour votre liste de surveillance ou votre portefeuille.

Dans cet article, nous examinerons les entreprises derrière ces services (souvent les mêmes entreprises participent aux deux), et comment le passage de la société de l'informatique personnelle au cloud computing, plus l'intelligence artificielle, aura un impact sur leurs actions.

Qu'est-ce que le cloud computing?

«Le Cloud», comme on l'a surnommé, est la mise en réseau d'ordinateurs pour des services spécialisés. Jusqu'à présent, la mise en œuvre la plus courante de The Cloud a été pour le stockage: d'énormes centres de données à des centaines ou des milliers de kilomètres stockent vos données. Cela a commencé comme une sauvegarde de vos fichiers, au cas où votre lecteur serait corrompu ou votre machine physique serait autrement détruite. Il a également été mis en œuvre d'une manière avec Facebook et des plateformes de médias sociaux similaires, car vous pouviez stocker vos photos et vos pensées loin. Aujourd'hui, de nombreuses personnes stockent simplement tous leurs fichiers sur le cloud et oublient le matériel local. D'une certaine manière, c'est excellent pour la rétention. Les entreprises qui proposent le stockage dans le cloud (Amazon, Google, entre autres) sont de grandes entreprises technologiques, et elles ont souvent plusieurs sauvegardes de leurs données, donc même si leurs disques en un seul endroit échouent, elles en ont toujours des copies ailleurs. Vous payez une somme modique pour cela (ou, dans certains cas, comme Google Drive, c'est gratuit jusqu'à un certain point), mais vous n'avez pas à acheter vos propres serveurs, disques durs et plusieurs emplacements physiques.

Les autres composants du cloud computing sont moins courants mais encore plus puissants; au fur et à mesure que la technologie progresse et que le Cloud devient de plus en plus acceptable sur le plan culturel, plus ces autres aspects deviendront monnaie courante. Il s'agit notamment de l'infrastructure en tant que service (Iaas), de la plateforme en tant que service (PaaS) et du logiciel en tant que service (SaaS). Il s'agit des systèmes d'exploitation basés sur le cloud (ce que vous obtenez dans un Chromebook), des suites logicielles basées sur le cloud (Office 365) et de la surveillance à distance des opérations (comme Amazon Web service). De plus, il y a le composant qui traite les données sur le Cloud. Un bon exemple de ce composant est SETI (Search for Extraterrestrial Intelligence), où les individus peuvent participer à la recherche en donnant du temps de traitement sur leurs propres machines. Cela va maintenant aussi dans l'autre sens, où les entreprises peuvent envoyer des données à des entreprises technologiques comme Amazon, et le traitement lourd de calculs peut être effectué sur des machines et des configurations beaucoup plus puissantes que ce que de nombreuses petites et moyennes entreprises sont prêtes à acheter.

Avec le passage au Cloud pour ces services essentiels, l'accès Internet deviendra aussi important que l'électricité. Bien que cela soit en effet philosophiquement intéressant, cela signifie également que l'industrie deviendra indispensable.

L'IA faible existe depuis un certain temps (du moins en termes technologiques). Siri était l'une des premières formes d'IA faible répandues et disponibles dans le commerce. Il est très bon de faire un travail, qui est de vous aider. Beaucoup plus en arrière, il y avait une IA capable de battre les humains aux dames, puis aux échecs, et maintenant au Go. L'engouement pour les poupées Furby était une appréciation culturelle de l'IA. D'un autre côté, nous travaillons toujours pour une IA forte - l'IA qui peut apprendre comme un humain. Vous présentez à l'IA un problème qu'elle n'a jamais vu auparavant, et l'IA part pour le résoudre. C'est le type d'IA de la science-fiction. Selon Hollywood, ils ont tendance à être mauvais pour l'humanité (Matrix, Terminator), et de grands noms comme Steven Hawking pensent que nous devons être très prudents. Une fois que la véritable IA forte émerge, nous n'avons aucun moyen de rivaliser. Cela pourrait signifier soit une utopie avec des humains vivant dans quelque chose comme The Matrix avec le téléchargement de l'esprit et la vie éternelle, ou cela pourrait être une dystopie avec chômage absolu et asservissement par nos seigneurs robots. Quoi qu'il en soit, en attendant, de nombreuses entreprises (et entrepreneurs intelligents) gagneront beaucoup d'argent.

Impact social et culturel

Il est indéniable qu'une véritable IA forte transformera la société de manière inimaginable. Mais ce point (appelé la singularité technologique) se situe au moins dans deux décennies dans le futur. Aux fins de cet article, nous allons exclure cette discussion et nous concentrer sur les opportunités d'investissement sur les marchés.

Les entreprises impliquées

Ces deux domaines de la technologie, le cloud et l'IA, sont très différents. Les entreprises concernées sont cependant souvent similaires. Il y a les mastodontes auxquels vous vous attendez (Amazon, Google, Microsoft, et al.), Mais il existe de nombreuses petites entreprises qui tirent parti de la brillante opportunité d'un globe connecté pour faire de petites fortunes. Souvent, les premiers achèteront les seconds pour des brevets et des têtes (comme dans les équipes de tête de chasse et de braconnage). C'est une voie éprouvée vers la richesse dans la Silicon Valley: développer une startup, obtenir un bel ensemble de brevets et de bons employés, et attendre que les géants viennent frapper avec une bourse d'or. Ou, pour les visionnaires les plus ambitieux, peut-être prendre la société en bourse - de toute façon, les startups à succès restent rarement privées longtemps. Ce qui est bon pour nous, car cela signifie que nous pouvons investir sans avoir de relations avec le capital-risque.

Nous allons diviser cela en trois catégories distinctes pour le reste de l'article. Nous avons les fournisseurs de services cloud, les fabricants de semi-conducteurs et de matériel, puis les startups avec leurs nouvelles idées (principalement des logiciels, car le matériel nécessite une infrastructure ridiculement complexe qui n'est généralement pas accessible aux petites entreprises).

Fournisseurs de cloud

J'en ai déjà discuté un peu, alors sautons leurs services et passons directement aux finances.

Logiciel

Google et Microsoft vont bénéficier énormément des logiciels basés sur le cloud. Premièrement, MS Office ne sera pas autant piraté si Office 365 est moins cher qu'une copie sous licence, et ils peuvent contrôler plus étroitement qui l'utilise. Il n'est pas piratable par nature, car vous devez à chaque fois vous connecter à leurs serveurs et vérifier votre identité. Qui essaierait de voler quelque chose avec du matériel personnel et son identité clairement liée au crime? Plus important encore, il déplace également des produits à achat unique comme Office d'une source de revenus unique à une base d'abonnement. L'abonnement est moins cher à court terme et vous obtenez d'excellents avantages comme les mises à jour. C'est en fait assez analogue à la location d'une maison par rapport à l'achat d'une maison en totalité avec de l'argent comptant avec des ratios de capital différents. Comment vont les actions? Eh bien, il semble que le marché approuve le changement. Au cours des 18 derniers mois, MSFT a augmenté, et au cours des 5 dernières années, il a simplement été une marche à la hausse régulière (bien qu'Office 365 ne soit pas sorti il y a 5 ans, j'ai donc reproduit le graphique de 18 mois ici). C'est relativement similaire avec Google.

Source: StockCharts.com

Autres noms à considérer: Salesforce, Cloud9 Analytics, Taleo

Infrastructure

Portons maintenant notre attention sur les fournisseurs d'infrastructure (et j'inclurai le stockage de données ici). Encore une fois, Google et Microsoft sont présents, mais nous les avons déjà regardés un peu, alors qu'en est-il des autres? Amazon est un candidat majeur ici avec leurs services Web Amazon. Le service offre le stockage habituel, mais ils offrent également du temps de calcul, l'hébergement de bases de données, etc. Toutes ces entreprises ayant d'énormes quantités de données (comme Sainsbury ou même Transit for London), elles doivent les exploiter d'une manière ou d'une autre, mais le matériel pour les traiter peut être trop cher. Personne n'aime que le gouvernement dépense plus qu'il n'en a besoin. Même les grandes entreprises d'électronique comme Siemens sont répertoriés comme clients Amazon Web Services. Le consensus? Eh bien, AMZN a bien fait en 2016. Le graphique de 18 mois montre une bosse pendant la saison des vacances 2015 (pour des raisons évidentes), mais l'année entière pour 2016 est plus régulièrement en hausse.

Source: StockCharts.com

Autres noms: Cisco, IBM, Dropbox, VMWare (propriété de Dell)

L'arène PaaS est dominée par les mêmes entreprises, et elle est plus orientée vers les développeurs, nous ne le couvrirons donc pas ici. Ce n'est pas aussi explosif pour le grand public que ces autres services, et le grand public, par nature, a plus d'argent à dépenser. Oracle est un acteur majeur dans ce domaine ainsi que les autres services basés sur le Cloud.

Fabricants de semi-conducteurs et de matériel

Le passage au Cloud signifie plus d'achats de commandes importantes et moins d'achats de petites commandes, car les entreprises commencent à construire des centres de données, mais les individus arrêtent d'en créer des personnels. Il en va de même pour l'informatique, où les entreprises peuvent ne plus investir dans des systèmes entiers mais décharger le calcul sur un système Amazon. Cela dit, probablement en raison de l'exigence accrue de calcul des nombres pour l'exploration de données, les fabricants de semi-conducteurs (Intel et AMD) vont bien. Depuis fin 2013, Intel a presque doublé la valeur de ses actions, bien que les deux dernières années n'aient pas vu beaucoup de gain. Du côté positif, leur rendement en dividendes récent était de 2,83%. AMD a perdu la course à la miniaturisation avec Intel, de sorte que son stock est sous $10 depuis la plupart des 5 dernières années. Cependant, au cours de la dernière année, il y a eu une augmentation spectaculaire, faisant passer le stock de moins de $2 le 5 février 2016 à plus de $10 aujourd'hui. Comment? Ils ont une très petite part du cloud et des ordinateurs personnels pour les processeurs, alors quel est l'avantage? Il s'agit probablement de leurs cartes graphiques (ou GPU par opposition à CPU).

Note technique rapide: Les unités centrales de traitement, ou CPU, sont efficaces pour le traitement séquentiel et varié des instructions. Un calcul puis le suivant. D'autre part, les unités de traitement graphique, les GPU, sont excellentes pour le calcul parallèle ou pour calculer la même chose avec de légères variations encore et encore. Les processeurs n'auront que 2, 4 ou peut-être 8 cœurs pour le traitement simultané, mais avec des vitesses d'horloge élevées. Les GPU auront des centaines de cœurs pour un traitement simultané, mais avec des vitesses d'horloge plus faibles. La résolution de problèmes parallèles (Bitcoin mining, data mining) est actuellement une tendance majeure dans la technologie, les GPU deviennent donc très importants.

Un autre grand nom de la fabrication de GPU est NVIDIA, qui produit également des cartes GPU dédiées. Le cours de leurs actions n'a pas connu le même coup de fouet que celui d'AMD, mais une hausse plus régulière. L'année dernière, un solide gain de 300% + a été enregistré, mais depuis janvier 2012, l'action est en hausse de plus de 650%!

Source: StockCharts.com

Source: StockCharts.com

Les startups

Il existe des milliers de start-ups, mais seules quelques-unes réussissent. Toutes les entreprises ont dû commencer à un moment donné, mais la notion moderne de startup incombe souvent aux entreprises technologiques. Le cloud computing offre d'énormes opportunités aux opportunistes, car il n'est plus nécessaire d'investir des sommes massives de capital dans le stockage ou la puissance de traitement avant de s'aventurer dans des arènes de calcul lourd. C'est aussi la saison idéale pour les grandes entreprises pour prendre les petits. Un bon exemple est le Yahoo acquisition de Tumblr (la plateforme d'hébergement de photos sur les réseaux sociaux, c'est-à-dire de mettre des données dans le cloud) pour $1,1 milliard. Ou la valorisation de Dropbox pour $10 milliard.

Du côté de l'IA, Google a acheté API.AI en septembre dernier. Ce dernier développe des chatbots (ces choses dont vous parlez parfois sur les pages du service client). Le traitement du langage naturel est un problème persistant pour l'IA, mais Google sait où chercher des talents: les start-up. Recherchez les introductions en bourse à venir dans le domaine de la technologie et, si vous en avez l'accès, recherchez peut-être sur le marché secondaire les employés de démarrage qui vendent leurs actions à des entreprises envisagées par les grandes entreprises.

Voici les capitalisations boursières, les ratios P / E et les ratios PEG des entreprises impliquées et publiques. Comme vous pouvez l'imaginer, plusieurs entreprises impliquées sont toujours privées.

Source: Yahoo Finance

Sommaire

Les ravages que la révolution industrielle a causés à la société ne sembleront rien à la Singularité. Mais malgré un tel événement, notre société évolue régulièrement vers un monde connecté dans lequel les services, et même nos vies, seront localisés sur le Cloud. Avec toutes ces données flottantes, le traitement parallèle a le potentiel de changer la donne pour les entreprises qui cherchent à exploiter leurs informations.

Certains de ces stocks ont des ratios PE très élevés, ils semblent donc assez chers en ce moment. Nous savons tous ce qui s'est passé au début des années 2000, alors soyez prudent. Stocks comme NVIDIA et AMD peut avoir connu une augmentation spectaculaire, mais le marché de leur produit est toujours là. Voyons s'ils peuvent le transformer en plus de gains avant l'arrivée de nos maîtres robots.

Ces sociétés détermineront notre avenir, et certaines d'entre elles devraient donc faire partie des portefeuilles à long terme d'investisseurs de croissance. Je ne saute pas pour acheter quoi que ce soit pour le moment étant donné la montée en puissance de ces actions et de ces marchés en général, mais je surveille la plupart des actions et j'attendrai qu'elles offrent une certaine marge de sécurité.

Vous pouvez suivre en temps réel, des histoires pertinentes et personnalisées pour toutes les entreprises évoquées dans cet article ici. Nous discutons également de ces idées lors de notre rencontres d'investissement de valeur.