10 domande sull'investimento di valore in azioni e azioni che la maggior parte dei principianti pone

L'obiettivo di CityFALCON è quello di fornire ai nostri utenti dati digeribili per informare le decisioni di investimento. Per coloro che stanno iniziando il loro viaggio nell'investimento di valore, vorremmo estendere il nostro benvenuto aiutandovi a iniziare nella giusta direzione.

Una domanda preliminare: cos'è il value investing? Se desideri una spiegazione più lunga, consulta il nostro articolo di approfondimento qui. Per ora, è sufficiente sapere che l'investimento di valore cerca azioni sottovalutate per amore dell'apprezzamento del capitale. Trovare le azioni sottovalutate è solo metà della battaglia perché rimanere fermi nella tua decisione è difficile mentre il mercato si fa strada nel tempo.

Qui abbiamo compilato un elenco di 10 delle domande più comuni su come investire nel mercato azionario.

1. Qual è la quantità di tempo appropriata da dedicare alla ricerca? Come iniziare a investire in azioni?

Per rispondere a questa domanda, è prima necessario decidere la tua strategia: fare trading o investire. Se fai trading giornaliero, probabilmente passerai molto meno tempo a fare ricerche fondamentali e più tempo per l'analisi tecnica dei grafici. Per il trading, tuttavia, probabilmente trascorrerai la giornata incollato ai mercati, quindi dovrai determinare se il reddito che guadagni con il trading è maggiore di un lavoro quotidiano. La considerazione del lavoro diurno è meno applicabile se fai trading su mercati esteri con una grande differenza di fuso orario.

D'altra parte, se investirai a lungo termine, dovrai dedicare più tempo alla ricerca dei fondamentali. Questo può essere solo da un paio d'ore a diversi giorni per azienda. Si noti che non è saggio investire "per intuizione". I mercati azionari sono sistemi complessi e ci sono una miriade di fattori che influenzano i prezzi. Con gli investimenti a lungo termine, sei liberato dalla considerazione di "questo guadagna più del mio lavoro quotidiano" perché idealmente puoi mantenere il tuo lavoro regolare e fare ricerca a tuo piacimento.

I confronti di rapporti importanti, come P/E e interessi a breve, un'analisi approfondita dei rendiconti finanziari e la digestione delle notizie e dei problemi di gestione dell'azienda possono richiedere da diverse ore a diversi giorni, a seconda della tua familiarità con il settore, della tua esperienza con analisi e visibilità dell'azienda (le aziende meno conosciute possono essere più difficili da ricercare). Nell'investimento di valore in azioni e azioni, dal momento che stai cercando società sottovalutate, questo potrebbe richiedere molto tempo. Screening delle scorte è un buon metodo per setacciare la montagna di potenziali scelte.

2. Ho comprato un'azione a £100 e ora si aggira intorno a £80. Cosa dovrei fare?

Fare. Non. Panico. Questo è uno dei consigli più importanti che chiunque può ricevere quando apprende le basi del mercato azionario. Il panico porta a decisioni sbagliate e le decisioni sbagliate di solito portano alla perdita di denaro. Ci sono due passaggi che dovresti compiere quando ti rendi conto che il tuo investimento non sta apprezzando: la convalida della tua tesi di investimento e l'adeguamento della tua strategia.

Innanzitutto, un deprezzamento del prezzo di 20% non è un problema se la tua strategia è a lungo termine e produce dividendi. Puoi semplicemente considerare il tuo investimento a lungo termine, illiquido, quindi devi aspettare molto tempo prima che il prezzo salga di nuovo. Inoltre, se la società continua a pagare un dividendo accettabile, ci sono pochi motivi per vendere.

Se sei investito per plusvalenze, dovresti convalidare la tua tesi di investimento prima di vendere. Leggi gli eventi recenti e prova a determinare cosa ha causato il calo dei prezzi. Se sembra più psicologico che fondamentale - e la psicologia gioca un ruolo enorme nei movimenti quotidiani del mercato - non c'è motivo di preoccuparsi. Un mercato efficiente alla fine diventerà razionale e prevarrà una solida tesi di investimento. Anche le correzioni dei prezzi sono un elemento comune dei movimenti dei prezzi, quindi non pensare che i prezzi si muovano in risposta a notizie importanti; potrebbero semplicemente raffreddarsi dopo un rapido aumento.

Se la tua tesi è ancora valida, considera di acquistarne altre. Ciò abbasserà il prezzo medio di entrata, il che significherà maggiori guadagni complessivi in futuro. Al contrario, se la tua tesi non è più valida, dovresti uscire. Il trading emotivo è una strategia perdente. Se la tua tesi logica è sbagliata, non negarlo: prendi la perdita, esci dal titolo e reinvesti il capitale rimanente in un candidato più forte. Ammettere il fallimento e preservare il proprio capitale è meglio che salvare la faccia e perdere il proprio capitale.

3. E se la mia tesi non è valida? Le mie azioni sono scese di 80%. Quanto ancora potrebbe cadere?

Teoricamente, potrebbe cadere a zero. Ma è piuttosto improbabile a meno che non ci sia un fallimento imminente. A 80% di valore perso, puoi recuperare solo 20% del tuo capitale. Se di recente hai stabilito che la tua tesi non è valida, esci dal commercio. Non c'è vergogna nell'aderire alle tue regole, e anche se hai perso la maggior parte del tuo investimento, è meglio andarsene. È molto importante rimanere logici e distaccati dai propri investimenti. Divergersi dalla stretta aderenza "solo per questa volta" è un gioco pericoloso da giocare.

Tuttavia, quando convalidi la tua tesi, tieni presente che cambiare i fondamenti può portare a una tesi modificata. Se la tua nuova tesi suggerisce che il titolo è attualmente sottovalutato, non c'è motivo di venderlo. Chiediti: comprerei queste azioni oggi? Ad esempio, se la tua prima tesi suggeriva un calo di 20%, sei in calo di 80% e la tua nuova tesi suggerisce un calo di 50% (dall'originale), c'è ancora molto spazio per il titolo per salire di nuovo. L'invalidazione della tesi originale richiede un aggiustamento, non una vendita meccanica. Se sei sicuro della tua nuova tesi, questo potrebbe anche essere un buon momento per aumentare la tua posizione a un prezzo basso.

4. Aggiungere stop loss agli investimenti di valore?

Gli stop loss sono utili per i trader che hanno una bassa tolleranza al rischio perché effettuano molte operazioni. Per gli investitori a lungo termine, tuttavia, non si desidera impostare stop loss rigorosi. Il rumore quotidiano del mercato attiverà gli arresti, anche se la tendenza generale non è al ribasso. Inoltre, l'investimento di valore (e in particolare l'investimento di valore profondo) è spesso un mestiere controcorrente. Questo significa che dovresti aspettare il mercato di non essere d'accordo con te e preparati a che il titolo continui a scendere. Finché la tua tesi è valida, non c'è motivo di uscire dal commercio, anche in caso di ribassi.

5. Come dovrei comprare quando il mercato sembra un "coltello che cade"?

Come investitore di valore, un coltello che cade potrebbe essere un buon momento per comprare. Ricorda l'adagio di Warren Buffett: "Sii timoroso quando gli altri sono avidi e avido quando gli altri hanno paura". La vendita dettata dal panico è sicuramente una reazione spaventosa. Tuttavia, il rapido inizio di un mercato in calo non è necessariamente un motivo per acquistare. Se non hai tempo per fare ricerche, non entrare in un mercato semplicemente perché è in ribasso.

Se hai già posizioni in azioni che stanno scendendo rapidamente, dopo esserti assicurato che la tua tesi di investimento sia ancora valida, dovresti considerare di acquistarne di più. Ogni investitore dovrebbe impostare il proprio programma, ma l'acquisto di più azioni quando le azioni sono più economiche abbassa il punto di ingresso. Una strategia consiste nell'acquistare una certa quantità di azioni in dollari ogni volta che il prezzo scende di una certa percentuale. Un altro è acquistare una percentuale della tua esposizione target ogni volta che il titolo scende di una certa percentuale.

La prima strategia può manifestarsi come segue: il titolo è sceso di 15% per la settimana e tu acquisti un valore di $500. La seconda strategia si manifesta in modo diverso: l'esposizione target è di 500 azioni, quindi ogni calo di 10%, indipendentemente dal prezzo corrente, dovresti acquistare 100 azioni. La prima strategia consente un numero variabile di cali fino alla piena esposizione ma un importo di investimento costante. Quest'ultima strategia è esattamente l'opposto: un numero costante di cali fino alla piena esposizione, ma un importo di investimento variabile. La tua strategia dipende da quale vuoi controllare. Se il tuo capitale disponibile è limitato, è meglio utilizzare una strategia a importo costante. Se sei più concentrato sul raggiungimento del tuo obiettivo di esposizione, la strategia di cali costanti è migliore.

6. Quali sono alcune azioni che dovrei evitare?

Titoli a bassa liquidità, che molto spesso sono titoli over-the-counter (OTC). Le azioni OTC sono anche conosciute come fogli rosa o azioni non quotate. Il tipo più famoso di azioni OTC è un penny stock.

La scarsa liquidità rende molto difficile uscire da un'operazione e potresti non essere nemmeno in grado di acquistare un numero decente di azioni senza spostare tu stesso il mercato. Le informazioni e le analisi su queste società possono essere difficili da trovare, ad eccezione delle informazioni pubblicate dalla società stessa, che sollevano problemi di conflitto di interessi.

Inoltre, le penny stock sono altamente suscettibili agli schemi di pump-and-dump. Il prezzo basso e la liquidità consentono ai truffatori di acquistare a basso prezzo e le loro operazioni potrebbero essere gli unici acquisti recenti. Quindi si impegnano in una campagna di disinformazione, in gran parte su forum e siti Web che coprono penny stock, che invoglia le persone ad acquistare le azioni, aumentando la liquidità e il prezzo. I truffatori escono quando avvertono un calo di interesse e il prezzo crolla senza fondamentali a sostenerlo. A causa delle informazioni limitate disponibili, molte persone sperimentano FOMO, acquistando al picco e perdendo durante il crollo. Sfortunatamente per i penny stock, il crollo è raramente una correzione. È un ritorno a livelli di prezzo razionali, che sono bassi per un motivo, e non tornano mai ai picchi.

Le azioni OTC a bassa liquidità possono essere utili per il gioco d'azzardo, in particolare sulle biotecnologie in attesa di approvazione della FDA o qualche altro collo di bottiglia normativo. Ma è proprio questo: il gioco d'azzardo.

7. Quante azioni dovrei acquistare?

Non esagerare quando investi in azioni e azioni, soprattutto se sei un principiante. Dal momento che è necessario monitorare periodicamente i propri investimenti e in tempi di turbolenza si potrebbe voler tenere traccia di tutti loro più da vicino, investire in troppe azioni provocherà confusione. Sebbene la diversificazione sia importante, è difficile ottenerla da soli. Semplicemente a causa dei costi di transazione, è meglio utilizzare ETF e fondi comuni per ottenere la diversificazione.

La tesi di investimento richiede una convalida periodica e, dalla domanda 1 di questo articolo, sai che potrebbe essere necessario molto tempo per aggiornarti sullo stato del titolo. Se ritieni che la ricerca di follow-up richieda due ore alla settimana, non acquistare venti azioni diverse. È un lavoro a tempo pieno che si limita a leggere ed elaborare nuove informazioni, senza cercare altri investimenti o godersi la vita.

Abbiamo un intero articolo dedicato a allocazione del portafoglio, che ti aiuterà a capire il modo migliore per allocare il tuo capitale nel portafoglio di un principiante.

8. È meglio investire in ETF e fondi comuni di investimento (MF) o direttamente?

Per i principianti, l'utilizzo degli ETF è davvero un buon modo per ottenere la diversificazione senza il tempo significativo e i costi di capitale coinvolti. Come dettagliato nell'articolo sull'allocazione di cui sopra, un portafoglio di tre fondi è composto da tre indici ad ampia esposizione: uno in obbligazioni, uno in azioni domestiche e uno in azioni internazionali. In effetti, ottenere un'esposizione di qualità ai mercati esteri può essere molto difficile per gli investitori al dettaglio, quindi ETF e MF sono l'asset specchio perfetto.

Ancora meglio, gli ETF consentono agli investitori di sperimentare la leva finanziaria senza i rischi dell'utilizzo del margine. Dopo che un investitore ha subito perdite dovute alla leva finanziaria, è molto più probabile che consideri la leva finanziaria con il rispetto che merita. Gli ETF consentono all'investitore di subire tali perdite senza il rischio aggiuntivo di perdere più dell'investimento iniziale.

Il più grande svantaggio di ETF e MF è che l'investitore non può scegliere attivamente il paniere di attività. Esiste una pletora di ETF e MF che tracciano un'ampia gamma di settori e strategie di investimento, ma poiché gli investitori di valore sono raccoglitori di titoli per definizione, potrebbe essere difficile trovare scelte gravemente sottovalutate durante l'utilizzo di ETF e MF.

Tutto sommato, i nuovi investitori dovrebbero cercare rendimenti di mercato standard, facilmente accessibili tramite ETF e MF. Possono utilizzare il loro tempo extra per ricercare alcuni candidati di valore e, quando finalmente si sentono sicuri di una delle loro scelte, possono riallocare una piccola parte del portafoglio alla nuova scelta. Nel complesso, tuttavia, la stragrande maggioranza del portafoglio di un principiante dovrebbe utilizzare ETF e MF.

9. Qual è il rendimento di mercato standard? Quali ritorni posso aspettarmi?

Il rendimento medio di mercato è il rendimento generato dall'investimento passivo. Negli ultimi anni, questo è stato un ottimo ritorno, poiché i mercati sono crollati durante la crisi finanziaria, ma da allora sono generalmente saliti. Nel nostro articolo su Previsioni 2018 della banca d'investimento, abbiamo notato che gli investimenti attivi sono ora favoriti (in parte a causa del potenziale effetto della lunga corsa rialzista sugli investimenti passivi). Alcuni ETF sono gestiti attivamente, ma per i nuovi investitori è sufficiente seguire semplicemente il mercato per ottenere un rendimento. L'investimento in indici semplici avrebbe prodotto i seguenti rendimenti (in punti percentuali):

Di seguito è riportato un grafico che mostra quanto varrebbe un investimento di 1000 unità di valuta dopo aver applicato i guadagni di ogni anno (l'unità di valuta può essere GBP, USD, EUR, ecc.).*I collegamenti qui portano alle fonti. Per il Nikkei lo abbiamo calcolato noi stessi, con prezzi open-to-open.

*stesse fonti come sopra, ma abbiamo calcolato noi stessi l'output in questo grafico

La tabella sopra non presuppone alcuna attività di trading: una posizione di 1000 unità è stata acquistata il 1 gennaio 2011 e non è mai stata venduta o aumentata. Se desideri un'immagine più granulare con più regolazioni, puoi dare un'occhiata a questo elegante Calcolatore di rendimenti composti SP500.

Naturalmente, dal 2011 al 2017 è stato un forte mercato rialzista, come mostrato di seguito. Se avessi investito alla fine del 2007, dovresti aspettare fino al 2012 o al 2013 solo per raggiungere il pareggio. Per quanto riguarda il "coltello che cade" alla fine del 2008, dovrebbe essere molto chiaro a chiunque nel mercato che la crisi finanziaria stava avvenendo. Il panico sfrenato e l'estrema incertezza sulle fondamenta stesse del sistema finanziario dovrebbero essere sufficienti a far adottare un approccio cauto alla tua tesi di investimento.

Fonte: Yahoo Finanza

Tutto sommato, un approccio passivo all'investimento in un indice di ampia portata produrrà probabilmente rendimenti netti decenti. Le singole scelte di azioni e ETF/MF offriranno sicuramente maggiori ricompense, ma comportano un rischio maggiore.

10. Posso diventare milionario se investo in borsa?

Sicuro. Ma la domanda migliore è: qual è un'aspettativa ragionevole per la mia ricchezza futura, in base al mio capitale attuale, alla strategia e alla tempistica? È più facile guadagnare milioni sul mercato se ne hai già milioni, ma non bisogna mai sottovalutare il potere dei rendimenti composti. Se potessi in qualche modo scegliere il miglior guadagno ogni giorno, potresti probabilmente diventare un milionario in pochi mesi, anche se hai iniziato con £ 100. Questo è estremamente improbabile, però.

Ciò che è molto più ragionevole è un rendimento costante a tasso di mercato su base annua. Supponiamo che tu abbia iniziato a investire nel 1998 con un orizzonte di 20 anni (fino al 2018) e abbia avuto un esborso di capitale iniziale di £ 5000. Hai deciso di utilizzare l'SP500 per la tua strategia di investimento passivo. Il tuo ritorno finale, solo sul prezzo, sarebbe di £ 13.490,40. Se avessi reinvestito i dividendi, avresti £ 19.415,80. Chiaramente, non sei ricco. Tuttavia, renditi conto che questo è un investimento una tantum di £ 5.000 nel 1998 senza mai più toccarlo. Non male, anche se questi sono termini nominali (l'inflazione renderebbe questo meno impressionante).

Naturalmente, il 2008 ha colpito duramente i portafogli. Sarebbe considerato un "evento del cigno nero", il che significa che è estremamente raro. Con lo stesso scenario di base ma a partire dal 2011, ti aspetteresti di uscire con £ 10.453,75 e £ 12.000. Ancora non ricco, ma £ 5000 sono molto meno nel 2011 rispetto al 1998 e avresti evitato il collasso globale e le perdite significative associate.

Pertanto, come investitore passivo, è improbabile che diventi milionario a meno che non inizi con molto capitale. Ovviamente, un rischio maggiore significa una ricompensa maggiore, e se riesci a battere il mercato (cosa notoriamente improbabile che accada in modo coerente), puoi sicuramente trasformare £ 5000 in molto più di £ 20.000 in un paio d'anni. L'investimento attivo teoricamente può generare guadagni considerevolmente maggiori, ma anche le perdite sono più profonde o più probabili.

Realisticamente? Aspettati un ritorno sul mercato o poco più, ma non aspettarti di diventare milionario. Potrebbe influenzare la tua strategia rendendoti troppo emotivo.

Investire nei mercati azionari In CityFALCON, vogliamo essere in grado di aiutare i principianti a iniziare nei mercati azionari. Potresti iniziare con il nostro mago qui.