Nota: non siamo consulenti fiscali e dovresti fare riferimento al tuo consulente finanziario prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I governi sono desiderosi di rafforzare le loro economie e uno dei modi più efficaci per costruire un'economia forte è investire nell'innovazione e in nuove iniziative imprenditoriali che possono sfidare lo status quo. Il capitalismo si basa sulla concorrenza e una maggiore concorrenza si traduce in servizi più efficienti e beni di qualità superiore. Naturalmente, se le nuove aziende non riescono ad accumulare finanziamenti per i loro progetti, non vanno da nessuna parte.

Nello spirito del capitalismo sostenuto dal governo, molti governi offrono incentivi fiscali agli investitori disposti a finanziare iniziative ad alto rischio che comportano rischi sostanziali di perdite di capitale. Uno di questi incentivi è l'Enterprise Investment Scheme (EIS) offerto dal governo del Regno Unito.

 

Cos'è l'EIS e quali vantaggi conferisce?

L'EIS, insieme agli incentivi fratelli SEIS, VCT e SITR, non è un singolo sgravio fiscale ma un insieme di sgravi offerti agli investitori di società qualificate. Questa serie di sgravi riguarda lo sgravio dell'imposta diretta sul reddito, lo sgravio relativo alle plusvalenze, le tasse di successione e lo sgravio delle perdite in caso di minusvalenze (che sono certamente possibili con le società qualificate EIS, in quanto devono essere ad alto rischio per natura ). Le azioni devono essere detenute per 3 anni dalla data di acquisto per rimanere eleggibili e il mancato possesso per tre anni è soggetto a benefici precedentemente concessi a clawback.

EIS si applica anche solo alla raccolta fondi, quindi le azioni devono essere di nuova emissione e non acquistate sul mercato secondario. Eventuali azioni acquistate sul mercato secondario lo sono non ammissibile per i benefici EIS.

 

Agevolazioni fiscali sul reddito

La parte di esenzione dall'imposta sul reddito dell'EIS ha lo scopo di ridurre la responsabilità fiscale dell'investitore. Per quelli con redditi elevati, questo potrebbe essere un importante pacchetto di aiuti. Per gli investitori che controllano meno di 30% della società target, fino a 30% del loro investimento possono essere applicati all'imposta sul reddito. Questo può anche essere applicato retroattivamente per un anno, quindi anche le tasse dovute dall'anno precedente all'investimento possono essere ridotte.

Ad esempio, supponiamo che un investitore avesse un debito fiscale di £ 26.000 nel 2016 e £ 32.000 nel 2017. Questa persona ha anche effettuato un investimento di £ 100.000 tramite EIS nel 2017. L'investitore potrebbe quindi applicare £ 26.000 di sgravio fiscale al 2016 e £ 4.000 alla fattura del 2017, portando le tasse biennali dovute (per il 2016 e il 2017) a £ 28.000 da £ 58.000 originali.

 

Libertà sui guadagni in conto capitale

CGT si attesta a 20% per la maggior parte degli asset nel Regno Unito, anche se alcuni hanno un tasso di 28%. Tuttavia, per gli investimenti EIS, l'imposta sulle plusvalenze è completamente esentata, a condizione che la società ricevente mantenga il proprio status di qualificazione EIS e le azioni siano state detenute per tre anni.

La parte migliore dell'incentivo per la libertà CGT è che si applica anche se l'investitore detiene le azioni per oltre tre anni. La vendita delle attività potrebbe avvenire 5, 10 o anche più anni dopo l'investimento iniziale ed essere ancora ammissibile per la libertà CGT. Un'azienda di grande successo potrebbe restituire diverse centinaia di punti percentuali sull'investimento iniziale, il tutto esentasse.

Un esempio potrebbe essere un investimento iniziale di £ 50.000 e un valore di vendita di £ 250.000. Questo è un rendimento di 400% e, in situazioni non EIS, l'investitore sarebbe responsabile per 20% CGT su £ 200.000 o £ 40.000. Tuttavia, un investimento qualificato EIS richiederà un totale complessivo di £ 0 di CGT.

 

Differenze sulle plusvalenze

Un incentivo piuttosto interessante degli investimenti EIS è la possibilità di differire CGT Altro risorse. Il differimento persiste fintanto che le azioni EIS sono detenute dall'investitore e l'incentivo può essere applicato in avanti 12 mesi dopo l'acquisto delle azioni EIS e 36 mesi indietro. Determinante nella questione temporale è la data di cessione delle azioni, non la data di acquisto.

Un'altra caratteristica allettante dello sgravio dei differimenti è che il differimento esiste per coloro che possiedono più di 30% della società ricevente e non esiste un limite massimo all'importo dell'investimento.

Questo incentivo ha in parte lo scopo di invogliare coloro che hanno recentemente ottenuto guadagni su un investimento a reinvestire quel capitale in un'impresa ad alto rischio, spostando così i fondi da un investimento all'altro entro 3 anni (il limite di 36 mesi all'indietro).

 

Agevolazioni sulle successioni

Per coloro che sono interessati alle imposte sulla successione in scadenza a medio termine, EIS offre un modo interessante per investire in attività ad alto rischio e contemporaneamente proteggere la proprietà da elevate imposte di successione.

Finché le azioni EIS sono detenute per due anni prima della morte, il valore delle azioni non è soggetto all'IHT, oltre ai benefici conferiti dalle azioni EIS in generale (sgravi fiscali al momento dell'acquisto, plusvalenze evasione fiscale, ecc.). Il sito Web EISA sopra ha un bell'esempio della differenza tra detenere contanti e un investimento EIS, con il punto principale che solo il denaro rimanente (dall'agevolazione dell'imposta sul reddito) è soggetto all'IHT e le azioni stesse, qualunque sia il valore, sono non.

Sollievo dalla perdita

Poiché l'EIS è progettato per investimenti ad alto rischio, esiste un'alta probabilità di perdita di capitale. L'EIS incoraggia gli investimenti in un ultimo modo: consentendo alle perdite realizzate sugli investimenti EIS di compensare le imposte sul reddito da altre fonti. Questo incentivo offre agevolazioni fino a 45% per l'imposta sul reddito delle persone fisiche e 20% (o 28%) per le plusvalenze.

Un esempio sarà qui illustrativo. Un individuo stipula un investimento qualificante di £ 50.000 e vende le azioni 9 mesi dopo a un valore di vendita di £ 15.000. L'esborso iniziale in contanti, dopo aver considerato l'incentivo di sgravio fiscale 30%, è di £ 35.000. Quindi la perdita realizzata sull'impresa è di £ 20.000 e fino a £ 9.000 possono essere utilizzate per alleviare la responsabilità del reddito personale o £ 4.000 possono essere utilizzate per lo sgravio CGT. Se la CGT viene riscossa a 28%, lo sgravio diventa £5.600.

È importante notare che l'incentivo alla riduzione delle perdite si applica solo alla parte delle perdite dopo tenendo conto del beneficio di detrazione Irpef. Ai fini della compensazione delle perdite, l'esborso iniziale in contanti è pari a 70% dell'effettivo pagamento in contanti. Ovviamente l'investitore deve inizialmente pagare l'intero importo delle azioni. Inoltre, l'aliquota di agevolazione applicabile è soggetta alla fascia fiscale del contribuente, che sarà spesso 45% (la fascia più alta) per gli investitori EIS, ma non sempre.

 

Restrizioni per gli investitori

Ci sono alcune restrizioni per gli investitori e la violazione di queste restrizioni comporterebbe la perdita dei benefici fiscali.

Connessioni

Una di queste restrizioni è un collegamento con la società e l'uso della parte di sgravi fiscali sul reddito delle persone fisiche. Coloro che sono collegati alla società non possono beneficiare di sgravi fiscali sul reddito delle persone fisiche (sebbene possano qualificarsi per altre sezioni di EIS).

Una connessione finanziaria viene stabilita quando un individuo controlla più di 30% della società. Un rapporto di lavoro nasce quando si è dipendenti dell'azienda. Ciò significa direttori, partner e dipendenti. Inoltre, i soci di queste persone non sono eleggibili, con il termine associati coprendo partner commerciali (di altre aziende), fiduciari e parenti.

 

Limiti di investimento

Esiste un limite di 1 milione di sterline per gli investimenti che possono beneficiare di sgravi fiscali ai sensi dell'EIS in un anno. Questo è per ogni individuo, quindi una coppia sposata può richiedere fino a £ 2 milioni di investimenti in base allo sgravio fiscale sul reddito EIS. C'è un'eccezione per le "aziende ad alta intensità di conoscenza", che hanno qualifiche specifiche. Vale a dire, sono impegnati nella ricerca o nello sviluppo della proprietà intellettuale, si aspettano di trarre la maggior parte delle loro entrate commerciali da tale proprietà intellettuale e almeno 20% del loro personale sono impegnati in ruoli di ricerca per 3 anni dalla data di investimento e tali ruoli richiedono un livello di istruzione minimo di una laurea magistrale.

 

Restrizioni per le aziende

Non tutte le società possono emettere azioni EIS. In effetti, quando un investitore acquista azioni EIS, in realtà non sono azioni EIS - maggiori informazioni su questo nella sezione Advanced Assurance di seguito.

Per quanto riguarda le società stesse, ci sono alcune restrizioni che devono seguire per rimanere idonee per EIS, e gli investitori farebbero bene a svolgere la due diligence sulla società offerente e rimanere regolarmente aggiornati sui progressi.

 

Limiti all'investimento

Le aziende possono raccogliere solo £ 5 milioni all'anno tramite EIS e c'è un limite a vita di £ 12 milioni per tutta la vita dell'azienda. È inoltre necessario che l'EIS, in quanto regime di capitale di rischio, venga implementato entro 7 anni dalla vendita o dal commercio iniziale della società. L'EIS ha lo scopo di stimolare le aziende in crescita, non quelle mature. Dal lato dell'azienda, c'è anche un eccezione per le società ad alta intensità di conoscenza, con limiti annuali di £ 10 milioni e un limite a vita di £ 20 milioni.

 

Uso del capitale e proprietà

Per quanto riguarda gli impieghi del denaro raccolto tramite EIS, esso deve essere utilizzato entro 2 anni dall'investimento per la crescita e lo sviluppo dell'azienda, e non può essere utilizzato per l'acquisto di altre aziende. Per quanto riguarda la proprietà e le altre società, la società offerente deve essere indipendente (cioè non di proprietà di un'altra società e non può possedere altre società). L'unica eccezione sono le "filiali qualificate", che devono essere almeno 50% possedute e interamente controllate dalla società offerente. Se il denaro deve essere utilizzato per la filiale, tale filiale deve essere 90% di proprietà della società offerente.

 

Rischio di perdita di capitale

Una caratteristica importante di EIS, che lo rende un capitale di rischio schema, è il rischio per il capitale. Deve esserci un rischio sostanziale di perdite di capitale e qualsiasi accordo che preveda che il denaro dell'investitore sia protetto in qualche modo - utilizzando prima altri fondi di investimento, potendo prelevare il prima possibile o ricevendo una sorta di priorità rispetto ad altri investitori - invaliderà lo stato EIS dell'investimento. Certamente un investitore può ancora acquistare azioni, ma la domanda EIS sarà respinta da HMRC, il che significa che nessuno dei vantaggi sopra elencati si realizzerà.

 

Tipo di lavoro e durata dell'adempimento

Il tipo di lavoro svolto dall'azienda deve soddisfare i "operazioni qualificanti” test, che è relativamente facile da soddisfare, ma ci sono alcuni settori comuni che non si qualificano. E infine, l'azienda deve seguire le restrizioni per tre anni dalla data dell'investimento per mantenere la sua qualifica. Se fallisce, HMRC è in grado (e sicuramente disposto) a ritirare i benefici ricevuti, anche retroattivamente. Pertanto gli investitori devono rimanere vigili sui cambiamenti nella società e perseguire il management per mantenere la rotta per non rischiare i loro benefici.

 

Garanzia avanzata

Lo sgravio EIS è disponibile solo post facto attraverso una domanda da parte dell'azienda. Ciò significa che la società offerente non può garanzia suoi investitori che l'ufficio delle imposte accetterà la loro domanda. Tuttavia, HMRC offre Garanzia avanzata, la documentazione che attesta che HMRC è probabile per approvare la domanda. Vengono rilasciati alle società che li richiedono (e sono ritenuti qualificati), quindi gli investitori a cui non viene offerto uno dalla società in cerca di finanziamento dovrebbero richiederne uno. Un'azienda che non è in grado di produrne uno non è necessariamente una truffa o è improbabile che superi i test per soddisfare i requisiti EIS, ma può sicuramente essere un motivo per l'investitore per scavare più a fondo. L'HMRC elenca diversi motivi per cui la garanzia avanzata può essere negata qui.

 

Dove trovare queste aziende

Allora, hai letto i vantaggi conferiti dagli investimenti EIS e sei pronto a trovare alcune aziende? Dove puoi andare a trovarli? Molti siti di crowdfunding come Seedrs, CrowdCube, e SyndicateRoom tutte accolgono favorevolmente le aziende che cercano investitori EIS. In effetti, ognuno di questi collegamenti è alla rispettiva pagina della piattaforma o guida su EIS se sei pronto per qualche altra lettura (anche se per lo più ribadisce ciò che è stato scritto qui).

Se sei interessato a leggere di più su EIS, questi sono alcuni siti e pubblicazioni di governi e organizzazioni che forniscono alcune letture ufficiali, anche se a volte pesanti:

Guida diretto agli investitori

Alcune statistiche in programma sin dal suo inizio, a partire da maggio 2018

La pagina delle statistiche dell'EISA

Casi di studio dell'EISA