Mercoledì Moody's ha declassato il rating del credito cinese citando l'aumento dei livelli di debito. L'indice azionario di riferimento del paese è sceso di 1% ma ha recuperato le perdite. Anche la reazione dei mercati azionari globali è stata attenuata. Dato che i mercati globali hanno da tempo a che fare con le preoccupazioni per il rallentamento della crescita e dei livelli di debito della Cina, l'annuncio di Moody's è sembrato più una conferma delle preoccupazioni esistenti dei mercati e non una sorpresa.
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Impatto del downgrade
1. I deflussi di capitali esteri potrebbero intensificarsi. Ma questo potrebbe non avere un grande impatto sulla Cina, data la sua limitata dipendenza dal debito estero. Tuttavia, i deflussi potrebbero creare una pressione al ribasso sullo Yuan in futuro.
2. La liquidità potrebbe restringersi. La liquidità del mercato potrebbe restringersi con gli investitori che chiedono un premio per investire in attività/società cinesi a causa del rischio di credito più elevato. Inoltre, la riduzione della disponibilità di credito per le aziende in cerca di fondi per l'espansione potrebbe ostacolare i piani di crescita
3. I prezzi delle attività potrebbero scendere. Una minore liquidità potrebbe ridurre gli investimenti personali e aziendali e portare a una correzione dei prezzi delle attività

C'è un lato positivo
Il rating dopo il downgrade è A1 che è ancora un rating investment grade. Ciò trasmette il messaggio che la situazione del debito cinese è ancora gestibile. $3tn di riserve estere e un surplus di conto corrente forniscono conforto. Il downgrade funge da monito ma non è l'ultima parola sulla sostenibilità del debito cinese

Maggiori informazioni sul mercato azionario cinese qui

 

 

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