Un'idea è inutile fino a quando qualcuno non è disposto a investire in esso. Quando qualcuno mette soldi in un'attività, quell'attività ha un certo valore.

ion / a articolo passato Ho fornito esempi di raccolte fondi elevate da parte di unicorni dal Regno Unito. Zoopla ha raccolto 1,5 milioni di sterline, Transferwise ha raccolto 0,9 milioni di sterline, Funding Circle ha raccolto 0,7 milioni di sterline, ad esempio. Perché alcune startup raccolgono milioni nei loro seed round, mentre altre sono costrette a valutarsi a meno di un milione?

Anche se ho lavorato nella finanza, ho ricoperto ruoli di strategia e fusioni e acquisizioni, ho un ACA e un MBA al mio attivo, la mia comprensione di come considerare le startup e la loro valutazione è cambiata solo dopo aver attraversato il processo di raccolta fondi per la mia startup, CityFALCON. 

Ho incontrato almeno 80 investitori; inclusi angeli, VC, family office, team di corporate venture, ecc. E, inutile dirlo, ho imparato molto.

Ho anche imparato a guardare ai parallelismi nei mercati pubblici. La mia comprensione è migliorata molto aiutando i neofiti a iniziare nei mercati come parte del Club di investimento di valore di Londra.

Cosa determina il valore di una startup o di qualsiasi asset finanziario?

Sentirai spesso: "Una startup dovrebbe valutare se stessa al suo valore fondamentale, indipendentemente dai benefici fiscali o altro". Perché allora un appartamento costruito con gli stessi materiali a Londra è più costoso di un appartamento nell'India rurale? Perché l'oro viene scambiato a $1900 in un anno e a $1200 in un altro? 

Il valore di qualsiasi asset, che si tratti di azioni, obbligazioni, oro o startup, dipende da due fattori: DOMANDA E OFFERTA. È semplice, ma qualcosa che spesso viene dimenticato in tutte le conversazioni sulle startup. Naturalmente, questo è vero solo in un mercato libero e il valore può essere influenzato dalle normative in un mercato controllato.

L'unico costo che la maggior parte delle persone ignora quando si guarda agli investimenti o ad altre opportunità nella vita: IL COSTO DELL'OPPORTUNITÀ

Un potenziale investitore una volta mi ha detto: “se la tua startup fallisce cosa perderai? Perderò i miei soldi mentre tu troverai un lavoro”. 

CityFALCON è il mio bambino. Mi è stato detto che ha solo 10% di possibilità di sopravvivere, ma farò tutto il necessario per tenerla in vita. Il mio impegno per mantenere a galla la mia startup a volte è venuto a scapito della mia salute, delle mie relazioni e di ogni altro aspetto della mia vita personale.  

ioSe non sei ossessionato dalla tua startup, stai perdendo tempo.

Potresti ottenere un lavoro aziendale e, con il modo in cui gli stipendi aumentano a dismisura nel mondo della tecnologia, potresti avere una vita piuttosto lussuosa. Una startup è un gioco lungo cinque, sei o sette anni. Puoi vederlo dalle uscite che sono già avvenute e dai termini di maturazione inversa che i VC aggiungono ai tuoi term sheet. Quindi, quando i tuoi investitori ti stanno dando dei soldi, non dimenticare che stai contribuendo anche tu. Stai impegnando, almeno, i prossimi 5 anni della tua vita, il tuo sangue, sudore (e talvolta lacrime) per la tua startup.

Ovviamente, ognuno guadagna uno stipendio diverso. Ma diciamo che un imprenditore che ha le palle (scusate, non sto cercando di essere sessista qui) per avviare un'attività vale almeno £ 75.000 all'anno e il numero potrebbe arrivare fino a £ 200.000-300.000 a seconda del livello . Per il nostro esempio qui, usiamo £ 100.000 come stipendio lavorativo. Tieni presente che lavorerai più ore e con un tasso di produttività più elevato rispetto a un lavoro aziendale.

Schermata 13:43:52

Regola la tabella sopra come richiesto per il numero di fondatori, lo stipendio annuale e altre variabili. La valutazione che ottieni è la minimo valutazione a cui dovresti mirare quando raccogli fondi. Sì, sto dicendo che la tua azienda dovrebbe essere valutata almeno £ 1,1 milioni nell'esempio sopra. Se hai altri fattori, come la domanda per la tua startup più alta, anche la valutazione dovrebbe essere più alta.  

In termini puramente economici, se non riesci a raccogliere fondi alla valutazione di cui sopra, potresti anche trovare un lavoro a giornata. Ovviamente non tutti costruiamo startup per soldi, ma sottovalutando te stesso, farai fatica a raccogliere fondi sufficienti e potresti non essere in grado di assumere i talenti di qualità di cui hai bisogno.

Ho smesso di investire in startup che si sottovalutano per tre motivi:

1) Molto probabilmente falliranno perché non raccolgono capitali sufficienti.

2) Con una partecipazione insufficiente nell'attività, saranno tentati di accettare un lavoro a tempo pieno ben retribuito.

3) Se stanno vendendo sottocosto agli attuali investitori, come posso credere che faranno un buon lavoro quando si tratta di clienti e futuri investitori (come i VC con quei fogli terminologici).

Per ulteriori informazioni sui pericoli della sottovalutazione di una startup, ti consiglio di leggere Valutazione suicidio di James Routledge, dove spiega in dettaglio gli svantaggi di sottovalutare la tua startup.