10 вопросов о стоимостном вложении в акции и акции, которые задают новички

Цель CityFALCON - предоставить нашим пользователям удобоваримые данные для принятия инвестиционных решений. Мы хотели бы поприветствовать тех, кто только начинает свой путь к стоимостному инвестированию, помогая вам двигаться в правильном направлении.

Предварительный вопрос: что такое стоимостное инвестирование? Если вам нужно более подробное объяснение, см. Нашу подробную статью здесь. На данный момент достаточно знать, что при стоимостном инвестировании используются недооцененные акции ради прироста капитала. Найти недооцененные акции - это только половина дела, потому что трудно оставаться твердым в своем решении, поскольку рынок движется во времени.

Здесь мы составили список из 10 наиболее распространенных вопросов о том, как инвестировать в фондовый рынок.

1. Сколько времени нужно потратить на исследования? Как начать инвестировать в акции?

Чтобы ответить на этот вопрос, сначала необходимо определиться со своей стратегией: торговля или инвестирование. Если вы занимаетесь дейтрейдингом, вы, вероятно, потратите гораздо меньше времени на исследования основы и больше времени на технический анализ графиков. Однако при торговле вы, скорее всего, проведете свой день привязанным к рынкам, поэтому вам нужно будет определить, превышает ли ваш доход от торговли дневной работой. Рассмотрение поденной работы менее актуально, если вы торгуете на зарубежных рынках с большой разницей во времени.

С другой стороны, если вы будете инвестировать в долгосрочной перспективе, вам нужно будет потратить больше времени на изучение основ. Это может составлять от пары часов до нескольких дней на компанию. Учтите, что вкладывать деньги «на предчувствии» неразумно. Фондовые рынки представляют собой сложные системы, и на ценообразование влияет множество факторов. При долгосрочном инвестировании вы освобождаетесь от размышлений о том, «приносит ли это доход больше, чем моя дневная работа», потому что в идеале вы можете сохранить свою обычную работу и заниматься исследованиями на досуге.

Сравнение важных коэффициентов, таких как P / E и краткосрочная процентная ставка, тщательный анализ финансовой отчетности и усвоение новостей и проблем руководства компании, может занять от нескольких часов до нескольких дней, в зависимости от вашего знакомства с отраслью и вашего опыта работы с ней. анализ и видимость компании (менее известные компании может быть труднее исследовать). При стоимостном инвестировании в акции и акции, поскольку вы ищете недооцененные компании, это может занять много времени. Скрининг запасов это хороший метод для того, чтобы отсеять гору потенциальных выборов.

2. Я купил акцию за 100 фунтов стерлингов, а сейчас она колеблется около 80 фунтов стерлингов. Что я должен делать?

Делать. Не. Паника. Это один из самых важных советов, который может получить каждый, изучая основы фондового рынка. Паника приводит к неправильным решениям, а неправильные решения обычно приводят к потере денег. Есть два шага, которые вы должны предпринять, когда поймете, что ваши инвестиции не получают должного удовлетворения: проверка вашего инвестиционного тезиса и корректировка вашей стратегии.

Во-первых, снижение стоимости 20% не является проблемой, если ваша стратегия является долгосрочной, приносящей дивиденды. Вы можете просто считать свои вложения долгосрочными и неликвидными, поэтому вам придется долго ждать, пока цена снова вырастет. Более того, если компания продолжает выплачивать приемлемые дивиденды, у нее мало причин для продажи.

Если вы инвестируете с целью прироста капитала, вам следует подтвердить свой инвестиционный тезис, прежде чем продавать. Прочтите последние события и попытайтесь определить, что стало причиной падения цены. Если это кажется скорее психологическим, чем фундаментальным - а психология играет огромную роль в повседневных рыночных движениях - причин для беспокойства нет. Эффективный рынок в конечном итоге станет рациональным, и твердый инвестиционный тезис возобладает. Коррекция цен также является обычным элементом движения цен, поэтому не думайте, что цены движутся в ответ на важные новости; они могут просто остывать после быстрого подъема.

Если ваш тезис все еще актуален, подумайте о покупке большего количества. Это снизит вашу среднюю цену входа, что будет означать большую общую прибыль в будущем. И наоборот, если ваш тезис больше не актуален, вам следует выйти. Эмоциональная торговля - проигрышная стратегия. Если ваш логический тезис неверен, не отрицайте его: возьмите убыток, выйдите из акций и реинвестируйте оставшийся капитал в более сильного кандидата. Лучше признать неудачу и сохранить свой капитал, чем сохранить лицо и потерять свой капитал.

3. Что делать, если моя диссертация недействительна? Мои акции упали на 80%. Сколько еще оно могло упасть?

Теоретически может упасть до нуля. Но это маловероятно, если не произойдет надвигающееся банкротство. При потере стоимости 80% вы можете спасти только 20% своего капитала. Если вы недавно определили свой тезис как недействительный, выйдите из сделки. Нет ничего постыдного в том, чтобы придерживаться своих правил, и даже если вы потеряли большую часть своих вложений, лучше уйти. Очень важно оставаться логичным и отстраненным от своих инвестиций. Отказ от строгого соблюдения «всего один раз» - опасная игра.

Однако при проверке вашего тезиса имейте в виду, что изменение основ может привести к корректировке тезиса. Если ваш новый тезис предполагает, что акции в настоящее время недооценены, нет причин продавать их. Спросите себя - купил бы я эти акции сегодня? Например, если ваш первый тезис предполагал падение 20%, вы упали на 80%, а ваш новый тезис предполагает падение 50% (от оригинала), все еще есть много возможностей для роста акций. Признание первоначального тезиса недействительным требует корректировки, а не механической продажи. Если вы уверены в своем новом тезисе, возможно, это даже хорошее время, чтобы увеличить свою позицию по низкой цене.

4. Добавление стоп-лоссов для оценки инвестиций?

Стоп-лоссы полезны для трейдеров, которые терпимы к низкому риску, потому что они совершают много сделок. Однако для долгосрочных инвесторов не стоит устанавливать жесткие стоп-лоссы. Ежедневный рыночный шум будет запускать стопы, даже если общий тренд не является нисходящим. Более того, стоимостное инвестирование (и особенно глубокое стоимостное инвестирование) часто является противоположным занятием. Это означает, что вам следует ожидать рынок не согласится с вами и будьте готовы к продолжению падения акций. Пока ваш тезис остается в силе, нет причин выходить из сделки даже при даунсвинге.

5. Как мне покупать, когда рынок кажется «падающим ножом»?

Как стоимостной инвестор, падающий нож может быть хорошим моментом для покупки. Помните пословицу Уоррена Баффета: «Бойтесь, когда другие жадны, и жадны, когда другие боятся». Панические продажи - определенно пугающая реакция. Однако быстрое наступление падающего рынка не обязательно является причиной для покупок. Если у вас нет времени на исследование, не входите на рынок просто потому, что он упал.

Если у вас уже есть позиции по акциям, которые быстро падают, после того, как вы убедились, что ваш инвестиционный тезис остается в силе, вам следует подумать о покупке дополнительных. Каждый инвестор должен установить свой собственный график, но покупка большего количества акций, когда они дешевле, снижает точку входа. Одна из стратегий состоит в том, чтобы покупать определенное количество акций в долларах всякий раз, когда цена снижается на определенный процент. Другой - покупать процент от вашей целевой экспозиции, когда акции падают на определенный процент.

Первая стратегия может проявляться следующим образом: акции упали на 15% за неделю, и вы покупаете на $500. Вторая стратегия проявляется иначе: целевой риск - 500 акций, поэтому при каждом падении 10%, независимо от текущей цены, вы должны покупать 100 акций. Первая стратегия допускает переменное количество падений до полной подверженности риску, но постоянную сумму инвестиций. Последняя стратегия прямо противоположна: постоянное количество падений до полной подверженности риску, но переменная сумма инвестиций. Ваша стратегия зависит от того, какой из них вы хотите контролировать. Если ваш доступный капитал ограничен, лучше использовать стратегию постоянной суммы. Если вы больше сосредоточены на достижении цели, лучше использовать стратегию постоянных провалов.

6. Какие акции мне следует избегать?

Акции с низкой ликвидностью, которые очень часто являются внебиржевыми (OTC). Внебиржевые акции также известны как розовые листы или акции, не котирующиеся на бирже. Самый известный вид внебиржевых акций - это копеечные акции.

Из-за низкой ликвидности очень сложно выйти из сделки, и вы даже не сможете купить приличное количество акций, не переместив рынок самостоятельно. Информацию и анализ по этим компаниям может быть трудно найти, за исключением информации, опубликованной самой компанией, которая вызывает опасения по поводу конфликта интересов.

Кроме того, копеечные акции очень подвержены схемам откачки и сброса. Низкая цена и ликвидность позволяют мошенникам покупать дешево, и их сделки могут быть единственными недавними покупками. Затем они участвуют в кампании дезинформации, в основном на форумах и веб-сайтах, посвященных дешевым акциям, что побуждает людей покупать акции, увеличивая ликвидность и цену. Мошенники уходят, когда чувствуют затишье в интересе, и цена падает без каких-либо оснований для поддержки. Из-за ограниченности доступной информации многие люди испытывают FOMO, покупая на пике, а затем теряя во время краха. К сожалению, для дешевых акций обвал редко бывает коррекцией. Это возврат к рациональным ценовым уровням, которые не зря являются низкими, и они никогда не вернутся к пикам.

Внебиржевые акции с низкой ликвидностью могут быть хороши для азартных игр, особенно для биотехнологических компаний, ожидающих одобрения FDA или некоторых других узких мест со стороны регулирующих органов. Но это всего лишь азартные игры.

7. Сколько акций я должен купить?

Не перенапрягайтесь при инвестировании в акции и акции, особенно если вы новичок. Поскольку вам необходимо периодически контролировать свои инвестиции, а во время потрясений вы можете захотеть более внимательно отслеживать их все, вложение в слишком большое количество акций приведет к путанице. Хотя диверсификация важна, ее сложно добиться самостоятельно. Просто из-за транзакционных издержек для диверсификации лучше использовать ETF и паевые инвестиционные фонды.

Инвестиционный тезис требует периодической проверки, и из вопроса 1 в этой статье вы знаете, что может потребоваться значительное время, чтобы обновить себя о состоянии акций. Если вы обнаружите, что для последующих исследований требуется два часа в неделю, не покупайте двадцать разных акций. Это работа на полный рабочий день, просто чтение и обработка новой информации, а не поиск других инвестиций или получение удовольствия от жизни.

У нас есть целая статья, посвященная распределение портфеля, который поможет вам понять, как лучше всего разместить свой капитал в портфеле новичка.

8. Что мне лучше инвестировать в ETF и паевые инвестиционные фонды (MF) или напрямую?

Для новичка использование ETF - действительно хороший способ добиться диверсификации без значительных временных и капитальных затрат. Как подробно описано в упомянутой выше статье о распределении, портфель из трех фондов состоит из трех индексов с широким участием: один для облигаций, один для внутреннего капитала и один для международного капитала. Фактически, получение качественного выхода на зарубежные рынки может быть очень трудным для розничных инвесторов, поэтому ETF и MF являются идеальным зеркальным активом.

Более того, ETF позволяют инвесторам использовать кредитное плечо без риска использования маржи. После того, как инвестор испытает убытки от заемных средств, он / она с гораздо большей вероятностью будет относиться к заемным средствам с должным уважением. ETF позволяют инвестору испытать эти убытки без дополнительного риска потерять больше, чем первоначальные инвестиции.

Самый большой недостаток ETF и MF заключается в том, что инвестор не может активно выбирать корзину активов. Существует множество ETF и MF, которые отслеживают широкий спектр секторов и инвестиционных стратегий, но поскольку стоимостные инвесторы по определению являются сборщиками акций, может быть трудно найти сильно недооцененные инструменты при использовании ETF и MF.

В общем, новые инвесторы должны стремиться к стандартной рыночной доходности, которую легко получить через ETF и MF. Они могут использовать свое дополнительное время, чтобы изучить несколько ценных кандидатов на стороне, и когда они, наконец, почувствуют уверенность в одном из своих выборов, они могут перераспределить небольшую часть портфеля для нового выбора. В целом, однако, подавляющее большинство портфеля новичка должны использовать ETF и MF.

9. Какова стандартная рыночная доходность? На какую прибыль я могу рассчитывать?

Средняя рыночная доходность - это доход от пассивного инвестирования. В последние годы это была очень хорошая доходность, поскольку во время финансового кризиса рынки резко упали, но с тех пор в целом пошли вверх. В нашей статье о Прогнозы инвестиционного банка на 2018 годмы отметили, что сейчас предпочтение отдается активному инвестированию (отчасти из-за потенциального влияния долгосрочного бычьего прогноза на пассивное инвестирование). Некоторые ETF активно управляются, но для новых инвесторов достаточно простого отслеживания рынка, чтобы получить прибыль. Инвестиции в простые индексы дали бы следующую прибыль (в процентных пунктах):

А ниже представлена диаграмма, показывающая, сколько будет стоить инвестиция в 1000 валютных единиц после применения прибыли за каждый год (денежной единицей может быть фунт стерлингов, доллар США, евро и т. Д.).* Ссылки здесь ведут к источникам. Для Nikkei мы рассчитали его сами с ценами открытия до открытия.

* те же источники, что и выше, но мы сами рассчитали результат в этой диаграмме

Приведенная выше таблица не предполагает никакой торговой активности: 1 января 2011 года была куплена позиция в 1000 единиц, которая никогда не продавалась и не увеличивалась. Если вы хотите получить более детализированное изображение с дополнительной настройкой, вы можете проверить этот отличный Калькулятор доходности компаунда SP500.

Конечно, с 2011 по 2017 год был сильный бычий рынок, как показано ниже. Если бы вы инвестировали в конце 2007 года, вам пришлось бы подождать до 2012 или 2013 года, чтобы выйти на уровень безубыточности. Что касается «падающего ножа» в конце 2008 года, любому на рынке должно быть ясно, что финансовый кризис происходит. Неограниченной паники и крайней неуверенности в самих основах финансовой системы должно быть достаточно, чтобы вы с осторожностью подходили к своему инвестиционному тезису.

Источник: Yahoo Finance

В целом, пассивный подход к инвестированию в индекс на широкой основе, скорее всего, принесет чистую приличную прибыль. Выбор отдельных акций и ETF / MF, безусловно, принесет больше прибыли, но они сопряжены с более высоким риском.

10. Могу ли я стать миллионером, если буду инвестировать в фондовый рынок?

Конечно. Но лучший вопрос: каковы разумные ожидания в отношении моего будущего богатства, исходя из моего текущего капитала, стратегии и сроков? Легче заработать миллионы на рынке, если у вас уже есть миллионы, но никогда не следует недооценивать силу сложного дохода. Если бы вы могли каким-то образом выбирать лидера роста каждый день, вы, вероятно, могли бы стать миллионером в течение нескольких месяцев, даже если вы начинали со 100 фунтов стерлингов. Однако это крайне маловероятно.

Что гораздо более разумно, так это стабильная доходность по рыночной ставке на ежегодной основе. Предположим, вы начали инвестировать в 1998 году с 20-летним горизонтом (до 2018 года) и имели начальные капитальные затраты в размере 5000 фунтов стерлингов. Вы решили использовать SP500 для своей пассивной инвестиционной стратегии. Ваш окончательный возврат, только по цене, составит 13 490,40 фунтов стерлингов. Если бы вы реинвестировали дивиденды, у вас было бы 19 415,80 фунтов стерлингов. Ясно, что вы не богаты. Однако поймите, что это единовременное вложение в размере 5000 фунтов стерлингов в 1998 году, даже не касаясь его снова. Неплохо, хотя это номинальные значения (инфляция сделала бы это менее впечатляющим).

Конечно, 2008 год сильно ударил по портфелям. Это будет считаться «событием черного лебедя», что означает, что это очень редко. При таком же базовом сценарии, но начиная с 2011 года вы ожидаете получить 10 453,75 фунтов стерлингов и 12 000 фунтов стерлингов. Все еще небогат, но 5000 фунтов стерлингов в 2011 году намного меньше, чем в 1998 году, и вы бы избежали глобального коллапса и связанных с ним значительных потерь.

Таким образом, как пассивный инвестор вы вряд ли станете миллионером, если не начнете с большого капитала. Конечно, больший риск означает большую прибыль, и если вам удастся превзойти рынок (что, как известно, вряд ли произойдет постоянно), вы, безусловно, сможете превратить 5000 фунтов стерлингов в гораздо больше, чем 20000 фунтов стерлингов за пару лет. Теоретически активное инвестирование может принести гораздо больше прибыли, но потери также более глубокие или более вероятные.

Реально? Ожидайте рыночной отдачи или чуть больше, но не надейтесь стать миллионером. Это может повлиять на вашу стратегию, сделав вас слишком эмоциональным.

Инвестирование в фондовые рынки В CityFALCON мы хотим помочь новичкам начать работу на фондовых рынках. Вы можете начать с нашего мастера здесь.