Это второй эпизод нашей новой серии статей об инвестировании — «Понимание соотношения долга, собственного капитала и вознаграждения за риск». Наслаждаться!
Стенограмма видео
Когда вы начнете думать об инвестировании в фондовый рынок, вы услышите много финансового жаргона. Сегодня мы поговорим об этом жаргоне. Мы поговорим о долгах, акционерном капитале и о том, как компании собирают средства для запуска и развития своего бизнеса.
У меня есть мечта… Ну, шучу. У меня есть мечта, но я не умею петь, и я мечтаю открыть ресторан со здоровой и вкусной едой, качественным обслуживанием и разумными ценами… И если бы я собирался открыть такой ресторан, мне нужны были бы первоначальные инвестиции. чтобы покрыть арендную плату, людей, продукты и все другие первоначальные расходы, связанные с открытием чего-то подобного. Скажем, может быть, 50 000 фунтов - это то, что мне нужно.
Если вы поговорите со своим банком на этом этапе и попросите кредит, в большинстве случаев кредит будет отклонен. Или в обмен на ссуду ваш банк попросит у вас что-то ценное, например имущество или оборудование, под которое они дадут вам ссуду, и это называется залогом.
Давайте сделаем шаг назад и поговорим о том, о чем вы много слышали, общаясь с профессионалами в области финансов.
Соотношение риска и прибыли.
Финансовые специалисты рассчитывают этот коэффициент, используя два фактора:
- Уровень риска вложения
- Возврат, который они могут ожидать от инвестиций.
Инвестиции 101 – давайте начнем знакомство с фондовым рынком.
Возьмем, к примеру, если вы идете в банк, чтобы получить ипотечный кредит, чтобы купить недвижимость. Процентная ставка, которую они взимают с вас, будет зависеть от суммы депозита, а также может зависеть от вашего кредитного рейтинга. Почему? Потому что, если ваш кредитный рейтинг низкий, это означает, что у них более высокий риск, и они хотят нанять доход за этот риск, и поэтому они будут взимать с вас более высокую процентную ставку.
В то же время, когда такая компания, как Apple, просит ссуду, риск очень низок, и поэтому банк фактически дает Apple очень низкие процентные ставки, потому что у них есть сильные денежные потоки для поддержки денег, которые они ссужают. Угадайте, сколько, по вашему мнению, взыскивают с Apple за 2,5 миллиарда долларов долга в марте этого года? Есть идеи?
Очень маленький 2%. Нет риска – низкая доходность.
И наоборот, когда вы делаете ставки в казино, вы часто получаете двойные шансы или ничего. Высокий риск – высокая доходность.
Итак, как мы видим, риск по долгам с Apple, риск покупки ипотеки или покупки недвижимости и риск инвестирования в казино - это очень разные профили, и поэтому ожидаемая доходность также сильно различается.
Возвращаясь к моему ресторану, очень маловероятно, что банк выдаст меня одного, потому что это будет считаться очень рискованным. Статистика показывает, что 90% новых предприятий терпят неудачу. Моего, конечно, нет, но банк так увидит.
Таким образом, в этом сценарии банк не сможет рассчитать процентную ставку, чтобы компенсировать риск, который они принимают на себя.
Что происходит в этих сценариях, когда есть бизнес с высоким риском? Что ж, именно здесь вступает в дело собственный капитал. Собственный капитал — это когда инвестор получает долю в бизнесе, а это означает, что он разделяет плюсы и минусы того, что происходит с бизнесом. Скажем, вы берете кредит в 100 фунтов, чтобы вырастить несколько яблок. Независимо от того, выращиваете ли вы 1 яблоко, 3 яблока или 6 яблок, вы все равно должны платить проценты в банк, и вы будете платить одинаковые проценты, независимо от того, сколько вы выращиваете.
Вместо долга представьте, что за эти 100 фунтов стерлингов мы предоставили долю в бизнесе в размере 30%. Теперь, если вы вырастите 3 яблока, вы должны вернуть 1 инвестору, а если вырастите 6 яблок, вы должны отдать 2 из них. Однако, если вы ничего не выращиваете, вы ничем не владеете, а это означает, что для инвестора они разделяют с вами плюсы и минусы прибыли, которую приносит бизнес.
Давайте внесем некоторую структуру во все это. Есть 3 способа, которыми компания может привлечь средства: долг, собственный капитал или конвертируемый долг. Давайте сегодня поговорим о долге и собственном капитале.
Вы идете в банк, чтобы получить долг, который обычно предлагается, когда у бизнеса есть стабильный денежный поток для выплаты процентов, и риск относительно низок. Чтобы привлечь капитал, вы обычно идете на фондовый рынок или к частным инвесторам. Обычно это происходит, когда потенциал роста высок, но риск также высок. Это означает, что они могут быть значительными недостатками, а в некоторых случаях существует риск полного краха бизнеса.
Теперь, когда вы понимаете разницу между заемным и собственным капиталом и знаете, каково соотношение риска и прибыли, не могли бы вы дать мне 20 000 фунтов стерлингов за долю 10% в моем ресторане?
Добавить комментарий