Резюме

  • Акции NVIDIA выросли в 3 раза за последний год и сейчас торгуются с рыночной капитализацией $63млрд.
  • NVIDIA лидирует на рынке графических процессоров и извлекает выгоду из значительного прогресса, который мы наблюдаем в областях виртуальной реальности, искусственного интеллекта, Интернета вещей и больших данных.
  • Для забавной демонстрации того, как работают графические процессоры и процессоры, вы можете посмотреть это видео ребятами из MythBusters.
  • При ЧМК $114 компания торгуется с коэффициентом P / E, равным 42. Консенсус-прогнозируемый темп роста на 2016-2017 гг. Составляет 12%, но с учетом недавнего превосходства компании темпы роста могут быть намного выше. Если вы считаете, что в ближайшие годы компания может вырасти более чем на 42%, коэффициент PEG снизится до более комфортного значения 1,0.
  • Учитывая эйфорию на акциях и на рынках в целом, мы сейчас не спешим, а добавляем акции в наш список для наблюдения и надеемся войти по более выгодной цене.

Вы можете отслеживать актуальные и персонализированные новости в реальном времени для NVIDIA и конкурентов на CityFALCON. списки наблюдения за финансовыми новостями.

Все мы знаем, что делает ЦП: он обрабатывает закодированные инструкции, чтобы заставить наши компьютеры делать то, что мы хотим от них. Многие из нас могут также знать графические процессоры, потому что мы можем использовать их для игр или просмотра HD-видео. В чем между ними принципиальная разница? Один обрабатывает свои инструкции последовательно, другой - параллельно. На протяжении большей части истории вычислений мы делали это первым способом, но есть много задач, которые более эффективно решать параллельно (одно и то же действие, но повторяется много раз на независимых точках данных). Вы можете догадаться, что есть что?

Стоимость акций NVIDIA за последний год резко выросла. Что случилось? Рыночная капитализация компании достигла максимума более $63млрд за тот же 12-месячный период, что и минимальный уровень $13,7млрд, который был всего 10 месяцев назад. Откуда взялась дополнительная оценка в размере $50млрд? Двухлетний график ниже показывает удивительный рост цены за последний год. Похоже, что объемы тоже могут расти, хотя это сложно сказать только по графику.

финансовые новости nvidia

Источник: Yahoo Finance

Что за драйвер? Можем ли мы ожидать дальнейшего роста или нам следует искать выход (при условии, что мы вошли)? Во-первых, давайте посмотрим, что происходит в постоянно развивающемся мире технологий.

Как меняется фундаментальный способ вычислений

Мы опубликовали пост на тему «Кто станет победителем в облачных вычислениях и ИИ?» прошлый месяц. В настоящее время на арене облачных вычислений в значительной степени доминирует Intel, которая держит 98% мертвой хваткой над процессорами в центрах обработки данных (по данным Intel). Однако сегодня для решения некоторых проблем требуется, чтобы параллелизм был эффективным. Стандартная рабочая процедура заключалась в том, чтобы купить много высокопроизводительных процессоров и организовать обработку таким образом, чтобы несколько потоков могли выполняться на нескольких ядрах на нескольких процессорах. Это все хорошо, но графические процессоры созданы именно для такой задачи. У них часто есть тысячи ядер, которые могут выполнять операции (хотя и с меньшей скоростью). Это означает более высокую пропускную способность. В то время как ЦП может обрабатывать каждую инструкцию быстрее, ГП может обрабатывать сотни точек данных одновременно. Нам просто нужно разбить проблемы на параллелизм. Некоторые проблемы сопротивляются этой реструктуризации, но многие текущие проблемы очень хорошо справляются с этой структурой, включая глубокое обучение для искусственного интеллекта, виртуальную реальность (потому что большая часть ее - это просто графика) и аналитика (включая приложения в финансах).

NVIDIA уже давно производит графические процессоры, и их самой большой базой по-прежнему остается игровое сообщество. Энтузиасты компьютерных игр всегда ищут графику нового поколения, и NVIDIA может предоставить для этого возможности. Профессионалы также нуждаются в мощной обработке графики для своих приложений. Но, пожалуй, самая интересная область - это высокопроизводительные вычисления или высокопроизводительные вычисления. Здесь NVIDIA предлагает университетам, предприятиям и правительству свои чипы высшего класса для проведения всевозможных исследований. За большими данными будущее, и нам нужен способ обработки всех данных. Квадриллионы точек данных не очень полезны, просто сидя где-нибудь на ферме серверов; их необходимо анализировать на предмет закономерностей, и графические процессоры идеально подходят для выполнения такой работы.

Для забавной демонстрации того, как работают графические процессоры и процессоры, вы можете посмотреть это видео ребятами из MythBusters. Это даст вам лучшее представление о том, как меняются вычисления и во что они превращаются.

То, что мы делаем с нашими компьютерами, меняется

Давным-давно (десятилетия) персональные компьютеры предназначались для работы с электронными таблицами и текстовыми редакторами. Затем они стали игровыми автоматами. Потом они стали использоваться для всего. Сегодня невозможно обойтись без компьютера для обслуживающего персонала. Отсутствие компьютера (в виде ПК / Mac или смартфона) может быть социальным самоубийством. Но в будущем компьютеры будут делать гораздо больше.

  • Виртуальная реальность (VR) вот-вот станет огромным рынком не только для игр.

Все, что мы моделируем сейчас, вероятно, будет смоделировано в VR в будущем, потому что это обеспечивает более захватывающий опыт. Игры, конечно, но виртуальные туры, виртуальные деловые встречи, виртуальное общение. Это обязательно произойдет в будущем. VR требует обработки большого количества 3D-графики, поэтому мы можем увидеть, как NVIDIA извлечет выгоду из этой тенденции.

  • Еще одна горячая тема в информатике - это ИИ.

Настоящий ИИ вряд ли какое-то время, но основная текущая тенденция в исследованиях - это «глубокое обучение» и «машинное обучение», которые рассматривают большие объемы данных и обрабатывают каждую точку одинаково для определения взаимосвязей. Этот тип обработки является именно той параллельной структурой, для которой подходят графические процессоры. Поскольку данные обрабатываются одинаково, вполне естественно использовать для этой задачи графические процессоры, а не процессоры.

  • Интернет вещей

Более того, в Интернете вещей часто встроены чипы NVIDIA во встроенные системы. Этот сектор будет огромным, потому что люди хотят иметь возможность удаленно управлять своими устройствами с помощью телефонов. Но автомобили также являются важной ареной, потому что на подходе беспилотные автомобили. Им необходимо обрабатывать сотни входных данных одновременно, чтобы избежать сбоев. Для этого можно использовать графические процессоры. Более того, концепция «вездесущих городов», когда города со своей инфраструктурой интегрированы и взаимодействуют между собой, потребует обработки огромных объемов входных данных в режиме реального времени. Графические процессоры кажутся эффективным способом обработки всех данных.

  • Большое количество данных

Последняя важная область вычислений, в которую обязательно будут интегрированы чипы NVIDIA, - это большие данные. Мы, как люди, можем не так много заниматься этим (некоторые из нас, как я, действительно экспериментируем с машинным обучением, хотя и не в такой степени, как Google или Amazon), но титаны технологий, безусловно, занимаются этим. Они собирают бесконечные горы данных и будут обрабатывать все эти данные, вероятно, с помощью программ, которые обязательно будут использовать параллельную структуру, чтобы это было экономически и временно осуществимо. И даже если Google или Facebook уйдут, правительственные учреждения, такие как NSA и GCGQ, найдут много возможностей для обработки больших объемов данных в повторяющейся манере. Кому-то для этого нужно производить чипы.

Источник: NVIDIA по связям с инвесторами

Соревнование

Все это кажется отличной новостью для NVIDIA. И это. Давний производитель микросхем, который теперь имеет в своей основе не только игры - хотя, честно говоря, сообщество компьютерных игр велико и довольно устойчиво, так что NVIDIA, вероятно, сможет выжить без них в будущем. Однако мы должны быть всегда бдительны, чтобы не отставать. Итак, где же уязвима NVIDIA?

Во-первых, не сидят сложа руки и другие производители микросхем. Intel продвигает вперед разработку новых процессоров, и выпуск Knights Landing может стать проблемой для NVIDIA. Это не тысячи ядер, предлагаемых графическими процессорами, но он содержит до 72 ядер, что является очень большим числом для ЦП. Intel также владеет фабриками или фабриками, которые фактически производят микросхемы. NVIDIA этого не делает, поэтому они передают производство на аутсорсинг таким компаниям, как Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) - да, это так. Видимо, инженеры не очень изобретательны с названиями компаний. Но конфликт между NVIDIA и ее фабрикантом может создать проблемы для компании.

Еще одна проблема для NVIDIA заключается в том, что AMD планирует выпустить несколько высокопроизводительных чипов, которые могут лишь сократить долю рынка NVIDIA. Линия чипов Polaris является прямым конкурентом, потому что это также графический процессор (в отличие от процессора Knights Landing от Intel). Также ожидается, что чипы будут продаваться дешевле, чем у NVIDIA (это, вероятно, является основным фактором столь же впечатляющего роста стоимости акций AMD за последний год).

Кроме того, такие компании, как Google, которые так сильно нуждаются в оборудовании для больших данных, начинают рассматривать возможность производства своих собственных индивидуальных микросхем, чтобы лучше справляться со своими конкретными потребностями и ресурсами данных. Производители автомобилей, вероятно, останутся просто производителями автомобилей, оставив электронику производителям полупроводников, так что, по крайней мере, это хороший знак.

Финансы

Конечно, просто иметь хорошие технологии и светлое будущее недостаточно; у компании также должны быть надежные финансовые показатели.

Источник: Yahoo Finance

При ЧМК $114 компания торгуется с коэффициентом P / E, равным 42. Консенсус-прогнозируемый темп роста на 2016-2017 гг. Составляет 12%, но с учетом недавнего превосходства компании темпы роста могут быть намного выше. Если вы считаете, что в ближайшие годы компания может вырасти более чем на 42%, коэффициент PEG снизится до более комфортного значения 1,0.

Превышение NVIDIA оценок EPS аналитиков

история финансовых новостей nvidia

Источник: оценка

 

финансовые новости nvidia ежеквартально

Источник: NVIDIA по связям с инвесторами

Наконец, чтобы показать, что Nvidia не полностью зависит от какого-либо одного из секторов, в их квартальном отчете есть эта жемчужина в виде диаграммы (Pro Viz = Professional Visualization):

финансовые новости роста

Источник: NVIDIA по связям с инвесторами

Цифры в миллионах. Очевидно, что игры по-прежнему являются огромной частью бизнеса, но другие части не являются незначительными. Центры обработки данных, и особенно автомобили, скорее всего, будут только расти в будущем.

Заключение

NVIDIA была отличным выбором для 2016 года, но я бы действовал осторожно. У графических процессоров есть большой потенциал, и NVIDIA на данный момент находится в авангарде этих технологий. Но конкуренция ожесточенная, и в полупроводниковом бизнесе есть несколько крупных игроков, которые хотят превзойти NVIDIA. Нет никаких сомнений в том, что графические процессоры будут еще более интегрированы в нашу жизнь в будущем, но стремительный рост акций NVIDIA должен заставить вас задуматься. При таком приросте, даже при разумном для отрасли соотношении PE, вы можете провести дополнительный анализ, потому что самые яркие звезды также быстрее всего расходуют свое топливо.

Вы можете отслеживать актуальную и персонализированную новостную ленту NVIDIA и конкурентов в режиме реального времени на CityFALCON. здесь.